MEVSandwichVictim

加密資產企業似乎正在同步開始裁員。市場冷卻也是原因之一，但影響最大的應該還是AI吧。聽說幾週內裁減數百人，讓人感受到整個行業正從結構上發生變化。數字資產相關的工作是否也在增加自動化的範圍呢？在行情持續偏弱的情況下，企業也不得不重視經營效率。這股潮流，可能還會持續一段時間。

比特幣最近又開始下跌，但從這個動向來看，賣壓似乎已經大大減弱了。與十月的最低點相比，最近的下跌相當有限。現貨價格也在71,000美元左右波動，24小時的跌幅也穩定在約1.26%。
在這種情況下，重新檢視技術指標是很重要的。我特別推薦觀察震盪指標的信號，可以看到已經進入超賣區域。賣疲的跡象開始出現，這在短期內意味著反彈的可能性較高。
整個加密貨幣市場也似乎在試圖擺脫底部區域，圍繞比特幣的動向可能成為關鍵。結合幾個震盪指標，可以看到相當明確的買入信號。賣壓一旦減弱，反彈往往會比較強烈，因此這個部分值得密切關注。

比特幣在過去幾週展現出有趣的走勢。僅僅上週就上漲約7%，超過71,000美元，值得注意的是，它與科技股和黃金的相關性明顯減弱。
平常與科技股同步波動的比特幣，這週卻在iShares擴展型科技軟體ETF下跌的情況下，展現出獨立的走勢。從BlackRock的iShares比特幣信託（IBIT）來看，上漲約3.5%，接近一個月來的高點，而黃金和美國股市則整週偏弱。這種去相關化，暗示比特幣短期內已不再被視為單純的風險資產。
機構投資者的回補也逐漸成形。美國現貨比特幣ETF在3月錄得約13億美元的淨流入，預計將成為自10月以來的首個正月。中東衝突激化兩週內，比特幣上漲超過13%，而同期IGV約漲3%，黃金反而下跌約6%，這點非常有趣。
不過市場情緒仍然保持謹慎。Fear & Greed指數處於「極度恐懼」區域，永久期貨的資金費率仍為負，代表空頭佔優，但同時也顯示比特幣已完全不再是風險資產的看法。
目前價格約在71,720美元附近，7日漲跌約為7%的漲幅。本月也維持約0.5%的正向走勢。主要趨勢線的測試正在進行中，一旦突破，向100,000美元的拉升或許也在眼前。

最近比特幣的動向讓我挺在意的，但在美國經濟衰退憂慮升高的情況下，市場似乎開始意識到加息的可能性。債券市場相當動盪，讓比特幣的恐慌指數似乎一下子釋放出來了。
一提到加息，整體風險資產通常都會被賣出，但這次也似乎走入了同樣的模式。在美國經濟前景不明、對衰退的警戒感升高的情況下，投資者正從包括比特幣在內的加密資產中撤資。
看到債券市場的混亂與比特幣價格的下跌同步，顯示宏觀環境的變化對加密市場也產生了巨大影響。未來仍需密切關注美國經濟的動向。

比特幣的價格走勢明顯開始改變。過去它對聯邦儲備委員會的政策決定反應敏感，但現在則傾向於提前行動。這一變化的背後，是ETF獲批的影響。
ETF獲得批准後，機構投資者開始正式進入比特幣市場。他們關注的不是短期利率變動，而是更大的宏觀趨勢。也就是說，整個市場在預測聯儲局的下一步行動時，變得更加同步。
傳統上，個人投資者佔主導地位，因此對官方政策公告會有一定的反應延遲。但現在情況不同。ETF的批准吸引了制度投資者流入，他們的算法和宏觀分析開始主導市場節奏。
這一結構性變化非常重要。比特幣不再僅僅是投機資產，而被機構視為投資組合的一部分。ETF的批准不僅是規範的放行，更是市場主導權從個人轉向機構的轉折點。
未來，若要預測比特幣的價格走勢，不再是等待聯儲局的公告，而是要觀察市場的預判方向。這是ETF時代的新規則。

最近，暗號資產的監管環境發生了重大變化。SEC 和 CFTC 首次聯合發布指導方針，明確提出將加密貨幣和代幣分為五個類別的框架。數字商品、數字收藏品、數字工具、穩定幣、數字證券。這標誌著從以往的個案執行逐步走向更一致的監管環境。
然而，從比特幣的價格波動來看，這些監管透明化並未成為多大的利好因素。3 月中旬發布指導後，BTC 仍未突破 75,000 美元，持續處於盤整狀態。週二曾一度升至接近 76,000 美元，但之後漲勢受阻。目前價格約在 72,690 美元左右。
市場人士認為，75,000 至 76,000 美元的區間是重要的阻力位。印度主要交易所 Giottus 的 CEO 也指出：「比特幣若要展現更強的動能，必須突破這個區間。」
價格受到抑制的原因之一是美聯儲的利率決策。市場普遍預期政策利率將維持不變，但投資者更關注利率前景。伊朗相關的地緣政治風險和能源價格波動，也在影響投資者心理。
另一個值得注意的動向是不丹。到 2024 年 10 月，不丹持有約 13,000 BTC，但之後悄悄出售了約 70%。目前持有約 3,954 BTC，市值約 2.8 億美元。該國曾利用水力發電進行比特幣挖礦，但至少一年多來，未有新資金流入，顯示挖礦業務可能已放緩甚至停止。
在價格、難度和減半壓力下，挖礦的盈利空間受到挤壓。對於小國來說，比特幣挖礦已成為經濟負擔。相反，機構投資者和其他國家則增加

投資於以太坊的方法正在增加。是直接持有，還是選擇帶有質押功能的ETF？投資者開始被迫判斷哪一種更適合自己。
質押ETF受到關注的原因很簡單。因為可以獲得收益率。Grayscale的以太坊質押ETF（ETHE）最近支付了每股0.083178美元的報酬。如果投資1000美元，預計可以獲得約82美元的回報。與傳統的ETH直接持有相比，被動收入的吸引力更大。
不過，僅憑表面收益率來判斷是危險的。因為手續費結構較為複雜。
Grayscale的ETF收取每年2.5%的管理費。此外，還會產生向質押提供者支付的額外手續費。通過交易所直接質押的情況也類似，部分報酬會作為手續費被扣除。最終，表面收益率與實際到手的金額可能相差甚遠。
另一個重要問題是所有權和控制權。
購買ETF的股票，不需要管理錢包的麻煩。即使沒有加密資產的知識，也可以通過證券帳戶輕鬆獲得曝光。這對初學者來說是一大優點。收益也會自動分配。
另一方面，直接持有則是另一回事。如果將ETH放在錢包中，就可以完全控制。選擇質押，或者在DeFi協議中運作，都具有彈性。
但相應地，技術管理責任由自己承擔。必須自行判斷驗證者的動向、網絡風險和安全措施。
質押收益率也會變動。目前ETH的年化收益率約為2.8%，但這取決於網絡活動和質押量。並非保證的回報。
歸根結底，哪一個是“正確的”取決於個人的優先順序。如果重視簡單和便利，質押ETF並不是壞的選擇。即

英國前財務大臣從政策失敗中學到的教訓令人感興趣。夸西·夸廷氏在2022年9月擔任財務大臣僅僅數週，但那段經歷似乎與他目前推動比特幣的立場有關。
他本人也承認那時的迷你預算案確實是匆忙制定的。在就職僅僅兩週後，正值伊麗莎白女王去世的情況下做出的決定。幾乎沒有調整和審查的時間。結果，英國長期國債收益率急劇上升，暴露出LDI養老金危機這一重大問題。
夸廷指出的問題令人感興趣。他認為英國目前正陷入一個「破滅循環」，支出超過稅收。由於認為增稅會削弱經濟激勵，他批評的正是政治和市場所支配的短期主義。「一切都在每季度內運作，人們要么熱情高漲，要么陷入恐慌，但實際上需要長期視角」的發言，應該是源自他那次失敗經驗。
接下來更有趣的是，他目前擔任英國比特幣資產管理公司Stack BTC的執行董事長。該公司在資產負債表上持有31 BTC，Reform UK的領導人奈吉爾·法拉奇持有6%的股份。這也引起了政治上的關注。
在任期間，夸廷感受到英國對數字資產持消極態度。財政部和英格蘭銀行都認識到比特幣，但仍然處理得非常小心。相比之下，巴黎則對數字資產持積極態度。
對於鮑里斯·約翰遜前首相稱比特幣為「庞氏骗局」的言論，他也反駁說，應該對新型貨幣持更開放的觀點。作為失敗系統的替代方案，應該關注像比特幣這樣具有長期價值的資產。
英國政治人物做出這樣的轉變，也許暗示著整個市場的認知正在改變。擺脫短期政策運作，朝著更具

比特幣期權市場中我注意到一件事，就是在季度到期前，20,000美元的看跌期權成為第三受歡迎的行使價。名義價值約為5億9600萬美元。規模相當大。
當然，這麼大規模的看跌買盤，一開始會讓人覺得是「擔心下跌」吧。但實際上，這個倉位的大部分很可能是賣方為了賺取權利金而設置的。因為現在比特幣交易在7萬美元左右，若跌到20,000美元，代表暴跌70%。我認為，直接押注如此極端情境的人並不多。
從整體期權市場來看，反而偏向看多而非看空。看跌/看漲比率為0.63，代表看漲期權多於看跌期權。Deribit的總名義價值為135億美元，未平倉合約為195,719 BTC，其中看漲期權為120,236 BTC，看跌期權為75,482 BTC。數字反映了市場的心理。
另一個值得注意的是，75,000美元是最大痛點（Max Pain）水平。這顯示期權製造者傾向於將到期時的價格拉向這個水準，也就是說，市場參與者的最大損失會在這個價格被最大化。
此外，World Liberty Financial的WLFI代幣最近下跌了12%，也很有趣。他們用自己的治理代幣作為抵押借穩定幣，結果導致Dolomite的流動池枯竭。這是循環風險的典型例子。代幣價格下跌削弱了借款能力，進而降低抵押品價值……形成惡性循環。當市場降溫時，這種結構性脆弱性就會暴露出來。

由於空頭擠壓風險逐漸升高，我感受到比特幣現貨的需求明顯增加。最近經常聽到大量空頭倉位累積的消息，也正因為如此，投資者越來越希望確保現貨資產。這種心理作用在於，希望在空頭擠壓發生之前先行取得現貨。
比特幣現貨需求的增加，不僅僅是投機行為，更像是一種意識到空頭擠壓風險的防禦性倉位建構。事實上，空頭擠壓一旦發生，價格通常會急劇飆升，因此在此之前先行確保現貨是合理的。市場參與者也應該是預料到這個情景。
隨著空頭擠壓可能性的增加，預計現貨需求將持續堅挺。未來的價格走勢中，這種現貨需求的動向可能會成為一個重要的指標。

最近的報告讓我感到驚訝，維塔利克·布特林的估計淨資產已超過8億美元。作為以太坊的共同創始人，這或許是理所當然的，但他的大部分資產都來自ETH持有。
目前布特林持有約245,278枚ETH，價值接近8億3千萬美元。這主要是基於2015年以太坊推出時獲得的大量分配。2021年ETH價格超過3000美元時，他一度成為億萬富翁。
有趣的是，長年來布特林的ETH持有量一直在減少。這可能是由於出售或網絡通脹設計的影響，但他本人表示，仍持有不到全體的0.9%以上。與其他大戶ETH持有者相比，他作為個人持有者是個異質的存在。
他還持有像KNCL、WETH、DEGEN等非ETH類的代幣，因此布特林的資產組合在加密資產中相當分散。也有分析指出，他的實際淨資產可能高於這個估算值。

關於馬斯克先生的總資產的報導，成為了熱門話題。根據Jin10的報告，據說伊隆·馬斯克即將在成為trillionaire的直前時刻發生了這件事，而他本人也就此做出了詳細說明。
重點是，他的總資產大部分由特斯拉和SpaceX的股票構成。因為現金持有量未滿整體的0.1%，所以實際上的現金幾乎可以說是沒有。也就是說，伊隆·馬斯克的總資產主要取決於企業價值的成長。
有趣的是，特斯拉和SpaceX的員工似乎都持有股票或期權。這大概意味著員工與經營層的利益是一致的。而且，超過特斯拉股票的80%由一般投資者以及インデックス與年金基金持有，因此企業價值的成長將會惠及許多人。
從這樣看來，伊隆·馬斯克的總資產增加，不只是代表個人的財富增加，同時也直接關聯到整體投資者的利益。正因如此，企業的成長才顯得特別重要。

加密貨幣的 ATH（All Time High，歷史最高價）其實是交易中非常重要的概念。最近，我有機會重新思考這個話題，想與大家分享。
ATH，也就是「歷史最高價」，是指某資產從過去到現在所達到的最高價格。以比特幣為例，目前的 ATH 約在 $126.08K 左右，但理解其達成的過程，實際上是保護獲利的關鍵。
要理解加密貨幣中的 ATH，不僅僅是數字上的意義，更需要認識到其背後的市場心理。在達到 ATH 時，市場多頭佔優，供給逐漸被吸收。這個階段對許多交易者來說，是一個危險點。
在 ATH 附近進行交易時，我實際使用的是斐波那契回撤和移動平均線（MA）的組合。斐波那契的23.6%、38.2%、50%、61.8%等水平，經常作為支撐或阻力位。留意這些點位，有助於在關鍵時刻做出判斷。
在加密貨幣交易中，與 ATH 相關的價格突破過程可以分為三個階段。首先是「行動」階段，突破阻力位；接著是「反應」階段，市場進行調整，空頭施加賣壓；最後是「解決」階段，確認真正的趨勢。經驗較淺的交易者，常在反應階段就止損出場。
如果你持有 ATH 位置，該怎麼做則取決於個人投資風格。長期持有者不一定要在每次 ATH 時全部賣出，但測量心理阻力位，並設定部分獲利的時機，是非常重要的。
深入探討 ATH，斐波那契擴展（1.270、1.618、2.000、2.618）會指示下一個重要的水平。當這些水平被觸及時，新

最近の新聞消息中有出現一個有趣的動向：伊隆·馬斯克的淨資產似乎首次突破了6000億ドル。根據彭博億萬富翁指數（Bloomberg Billionaires Index）的數據，數字大約已達到6380億ドル。
至於為什麼會變成這樣，原因在於SpaceX的評價大幅上升。透過出售內部股票，為公司付出了約8000億ドル的評價額，因而使其成為全球最有價值的非上市企業。由於Musk是這家公司的創辦人兼CEO，因此自然也因此受益。
具體來說，Musk持有的SpaceX股票中有42%，在套用流動性折扣之後，價值約為3170億ドル。就單單這部分來說已經是相當驚人的金額了，但再加上特斯拉的股票和其他資產，這才使得伊隆·馬斯克的淨資產達到如此水準。
據說這項紀錄是Bloomberg Wealth Index首次把個人資產超過6000億ドル的情況列算出來。也就是說，這會是人類史上第一次發生的事。SpaceX的事業擴大以及特斯拉的表現良好，應該就是創造出到達到如此層級的原因。

最近梅酒迷上了，試了很多種，才發現真正好喝的梅酒其實很有深度。不是只有甜味，梅子的酸味與平衡才是關鍵。
如果是純淨的喝法，香氣濃郁的梅酒比較適合；用蘇打水調的，則是甜味更突出的款式，根據喝法來選擇是技巧。尤其是想要濃郁口感的話，像是古酒釀造的或是濃稠型的會比較合適。相反地，清淡型的梅酒則更容易被初學者接受，且每天都可以喝的美味梅酒也不少。
使用紀州產南高梅或是100%國產梅的品牌，對素材的講究也讓期待值更高。送禮的話，選擇高級感的瓶裝會更有面子；平常飲用則重視性價比，紙包裝也可以。根據用途來區分也是一個好方法。梅酒的美味很主觀，找到自己喜歡的一款才是最開心的事。

索拉納（Solana），現在正處於一個重要的關鍵點。過去幾週，價格在狹窄的區間內波動停滯，維持在79美元左右。多次測試支撐與阻力，但都未能突破。波動率正被壓縮，可能意味著即將出現較大幅度的變動。
從鏈上數據來看，新用戶開始增加。在過去12天內，新地址增加了140萬，達到860萬，這證明對生態系統的關注正在回升。新進入者帶來流動性，可能促使價格穩定或突破。
另一個值得關注的是長期持有者的動向。HODL者指標顯示，積累速度略有放緩，但淨持倉仍保持正面。不過，買盤壓力的勢頭正在減弱，若長期持有者在此時轉而賣出，可能會迅速打破平衡。
技術面來看，布林帶正逐漸收斂，這是大幅價格波動的前兆。如果買盤壓力增強，有可能突破88美元，並以97美元為目標。突破後，100美元大關也逐漸逼近。反之，如果買盤無法持續，價格可能在區間內震盪，甚至下跌至77美元、67美元。
總之，目前是平衡點的靜止期，市場走向取決於市場參與者的確信度。鏈上指標偏向正面，作為長期持有者，建議耐心持有，等待下一次突破。

高回饋率的信用卡，最終還是看你用哪張，累積的速度才會差很多。我一開始也是只用一張，但在網路購物和實體店鋪分開使用後，積分速度差異明顯。0.5%和18%根本沒得比。
如果是PayPay用戶，首先要考慮的是PayPay卡。免年費，回饋率1%，在Yahoo!購物可達5%。但要注意，PayPay的充值不算積分。若與au PAY雙重使用，似乎也可以。
常用Amazon和7-11的話，JCB卡 W絕對不能少。這張卡免年費，回饋率1%，特約商店可達2%。使用星巴克的行動點餐，回饋甚至可達10.5%，對咖啡愛好者來說是最強的。僅限18～39歲，但如果在39歲時加入，40歲後仍可免年費持續使用，這點很重要。
在樂天經濟圈生活的人，首選樂天卡。在樂天市場消費可享3%，達成SPU後最高可達18%。搭配樂天Pay，雙重獲利，常時可享1.5%。但公共事業費用支付回饋會降到0.2%，這部分建議用其他卡。
如果主要網購，Orico Card THE POINT也是候選。經由Orico Mall最高可享2%的回饋。加入後6個月固定2%，很快就能感受到。不過，Orico點數的使用方式較為有限，有點微妙。
Docomo用戶則推薦d卡。在星巴克和松本清消費可享3%回饋。搭配d支付還能實現三重獲利。信用卡定投回饋1.1%，也是獨一無二的。
SoftBank和Y!Mobile用戶，則建議使用PayPay卡 Gold。手機費

最近我比較了一下烤麵包機，選擇真的很多，讓我很猶豫。從パナソニック、象印、バルミューダ等知名品牌推出的各種特色商品來看，各有不同。
我認為最終還是要根據自己重視的點來決定。烘烤時間的短長、烤色的均勻度、清潔的便利性，以及烹飪的多樣性。以這些方面來比較，能夠大大縮小範圍。
パナソニックのビストロ外酥內Q，烤色均勻，1分鐘就能烤好，早上用起來很方便。象印的款式香氣濃郁，反響很好，但烘烤時間稍長一些。ツインバードの匠人ブランジェ烘烤時間短，火力也強。無印良品的スチームプレート付き價格親民，能做出外酥內濕潤的口感。
アイリスオーヤマ的ミラー調可以烤4片，適合家庭使用；バルミューダ的ザ・トースター則以スチーム技術帶來特別的Q彈感。東芝的モデル也簡單易用。シロカ的すばやきトースター利用獨特的炎風テクノロジー，能快速烘烤。
如果要比較烤麵包機，我覺得不僅要看網路評價，更要聽聽實際用過的人分享的使用感受。每天都在用的東西，烤好的效果和清潔便利性真的很重要。價格範圍從4000多日元到超過25000日元不等，根據預算和用途來篩選會比較合適。

眉毛染色液到底哪個比較好用呢？最近試了幾款，才發現產品之間的差異真的很大。有些能持久色彩，有些大約三天就會變淡。
我個人最推薦的是Seven Days Art Eyebrow。持續六天都能保持顏色，讓平日的妝容變得非常輕鬆。細筆設計，可以從眉頭到眉尾按照自己的節奏畫，對初學者來說也不容易失誤。而且晚上睡覺前塗抹也不會沾到枕頭，早上的化妝時間大大縮短。
另外，Cojito的眉毛美容液染色液也能持續七天，效果不錯，但因為是刷頭型，還不習慣的話畫起來比較困難。聽說用眉筆先畫出輪廓再塗會比較好。
如果重視持久度，Fujiko的眉毛染色液ADV也是不錯的選擇。這款也能持續超過七天，而且價格親民，試用起來很輕鬆。不過刷頭較粗，細節調整可能不太方便。
反之，持久度較短但使用方便的是Avance的2Way Eyebrow。用細筆可以細膩地畫出眉毛，適合只想補充部分眉毛或修補之前染色液掉色的地方。只是大約只能持續四天，適合海邊、旅行或特殊場合使用。
Willamina的Ultra Keep Eyebrow Pen也很適合初學者，使用方便，但大約三天就會變淡。適合偶爾使用的人。
總結來說，如果想讓日常妝容更輕鬆，應該選擇持久性較高的產品。早晨準備時間會大幅縮短。反之，若只是旅行或特殊場合，選擇使用方便的產品也沒問題。眉毛染色液效果比想像中還好，值得試試看。

你在選擇罐裝酎ハイ時猶豫不決嗎？這個季節，輕鬆飲用的推薦罐裝酎ハイ其實種類相當豐富呢。從檸檬或水果系到茶搭配的口味都很多樣。
酒精度數也有從3%的輕度到9%的強烈系，能根據當天心情來選擇非常方便。還有低卡或零糖的選擇，滿足健康意識的人。
最近我試了很多人氣的罐裝酎ハイ，果然排名靠前的都有原因。例如Slat 霞多麗酸酒，雖然只有3%，但不會太甜，還加入果肉粒，喝起來像果汁一樣。每罐70kcal也是一大亮點。
檸檬堂的鹽味檸檬味道濃郁卻容易入口，讓人想在夏夜一口喝完的感覺。搭配烤鳥或鹽味重的料理也非常合拍。
如果第一次嘗試強烈系的，可以選-196℃ 強烈零的冷凍橘子。酒精濃度9%卻非常清爽，泡完澡後來一杯最棒。
本搾り酎ハイ 檸檬的特色是像咬著真正的檸檬一樣的酸味。酸味較重，搭配炸雞或濃郁口味的料理能相互提升。每天喝也不會覺得疲憊。
推薦的罐裝酎ハイ，說實話，還是看當天的心情和配餐。喜歡較甜的可以選初心者適合的ほろよい系列，喜歡濃郁口味的則是檸檬堂或本搾り酎ハイ。找到適合自己口味的酒，才是最重要的。