金市目前正發生一個有趣的混合局面。現貨黃金小幅上漲0.3%，達到每盎司5182.41美元，但期貨市場則呈現略微不同的走勢——下跌0.6%，至5195.94美元。當不確定性增加時，美元通常會下跌，而我們正好遇到這樣的情況。

最高法院剛剛對美國貿易政策投下一顆炸彈，沒有人真正知道特朗普政府談判的那大約20個貿易協議會有什麼變化。這造成了很多噪音，當美元在關稅不確定中下跌時，通常會推動黃金上漲。但我們目前看到的反應相當溫和，這反映出市場的整體情緒。

真正讓交易者保持警覺的是地緣政治方面的因素。美國和伊朗在日內瓦再次就核談判進行第三輪會談，但氣氛並不特別友好。華盛頓剛剛對30多個與石油貿易相關的伊朗實體實施制裁，言辭也相當激烈。國務卿Rubio談到伊朗的彈道導彈庫存，副總統Vance則基本上表示，德黑蘭應該認真對待軍事威脅。這種緊張局勢通常會支撐黃金，但我們並沒有看到恐慌性買入。

在經濟方面，今天將公布失業救濟申請數據，明天則是1月份的生產者物價指數。數據可能會帶來一些波動。

整個局勢令人著迷——美元的下跌為黃金創造了一個支撐點，地緣政治風險又帶來另一個，但市場的反應卻相當克制。讓人不禁想知道，我們是在等待更大的催化劑，還是這只是在下一步之前的盤整。