SEC與CFTC聯合發布重磅監管指引，將加密資產分為五大類：數字商品、數字收藏品、數字工具、支付穩定幣及數字證券，並明確前四類不屬於證券，僅代幣化形式的傳統證券受證券法約束。

這一舉措堪稱“劃時代”——它徹底終結了Gensler時代“多數代幣是證券”的模糊定性，以及長達數年的“以執法代監管”亂象。如今，比特幣、以太坊等被歸為數字商品，NFT歸屬收藏品，支付穩定幣依據GENIUS法案獨立成類，行業終於有了清晰的“身份證”。
更關鍵的是，SEC明確資產可因發行方式不同而在類別間轉換，並正酝酿“安全港”提案為初創項目提供合規通路。這意味著監管思路從“圍堵”轉向“疏導”，為機構資金大規模入場掃清了最大障礙。加密領域，正從野蠻生長步入合規發展的快車道。