股票資產是現代投資者必須了解的內容

對於希望創造財富並尋找投資選擇的人來說，股權證券是一個必須清楚理解的重要工具。股權證券是一種受到投資者高度青睞的投資方式，投資者願意承擔風險，以換取有價值的回報，那就是成為企業的部分所有者。

本文將帶您深入了解股權證券的世界，從基本定義、不同類型，到與債券和股票的比較，讓您能夠謹慎且有效率地做出投資決策。

股權證券是什麼？定義與主要類型

股權證券（Equity）是一份金融文件，代表對企業部分所有權的權利。當您購買股權證券時，即成為該企業的股東，擁有某些權利，例如：獲得公司利潤的分配（股息）以及在股東大會上行使投票權。

投資股權證券的風險較債券高，因為若企業遇到財務困難而停止營運，股東僅在債權人獲償後才能收回投資。然而，這種高風險也伴隨著較高的潛在回報。

在投資股權證券前，投資者應該研究企業的穩健性、成長潛力以及管理層的可信度，以確保您的資金能被妥善運用，並有成長的機會。

股權證券的類型

股權證券有多種類型，旨在滿足不同投資者的需求。

普通股（Common Stock）：代表企業所有權。普通股股東擁有最多的權利，包括：獲得公司淨利的股息、在公司決策中投票，以及公司清算時按剩餘資產分配獲得回收。

優先股（Preferred Stock）：具有股票與債券的混合特性。優先股股東享有預先設定的股息權利，並在公司清算時優先於普通股股東獲得資金回收，但通常沒有投票權。

認股權證（Warrant）：賦予持有人在特定價格和期限內買入或賣出股票的權利。其回報來自於標的股票價格的上漲，也可以轉售給其他投資者。

此外，還有共同基金（Mutual Fund），它將多位投資者的資金集中起來，由專業基金經理進行多元化投資，讓沒有時間或專業知識的普通投資者也能輕鬆參與市場。

股權市場：初級市場與次級市場

股權證券的交易市場主要分為兩類，根據證券的發行與買賣流程而定。

初級市場（Primary Market）

初級市場是企業首次發行股權證券，籌集資金的場所。投資者購買的金融工具首次公開發行，資金直接流向公司。

企業在初級市場的發行方式主要有兩種：

• 私募（Private Placement, PP）：向特定的少數投資者出售，限制在不超過35人，或由金融機構依照證券交易委員會（SEC）規定的程序進行。

• 公開發行（Public Offering, PO）：向大眾公開募集，需經過嚴格的審核與批准程序。

次級市場（Secondary Market）

次級市場是已發行的股權證券的買賣場所。投資者可以在此將持有的證券轉售給其他投資者，促使資金在經濟體系中持續流動。

次級市場又分為三類：

• 台灣證券交易所（SET）：適用於資本額超過3億元的大型企業，是台灣最主要的交易場所。

• 櫃買市場（M-Stock, MAI）：針對中小企業，資本額從2千萬元起，適合尋找高成長潛力的投資者。

• 場外交易（Over-the-Counter, OTC）：投資者直接交易，無需經過正式交易所。

證券交易委員會（SEC）負責監管所有次級市場，台灣證交所則負責日常運作。

持有股權證券的好處

投資股權證券帶來多方面的利益，投資者應該仔細評估。

專業管理：多數股票基金由經驗豐富的基金經理管理，投資者可享受專業操作的成果，無需深入研究市場。

多元化投資：股權證券涵蓋多種類型，包括普通股、優先股、認股權證及其他衍生品，有助於分散投資風險。

降低風險：透過多元化投資，資金分散於不同資產，降低單一資產的損失風險。

交易便利：投資者可以輕鬆買賣基金單位，無需每日密切追蹤市場。

股息收入：投資者可定期獲得股息，形成穩定的現金流。

投資股權證券的風險

除了上述好處外，投資者也應該了解相關風險。

價格波動風險：股價和股權證券的價格會隨市場變動而波動，可能上升或下降，難以預測。

企業經營風險：公司支付股息的能力、負債狀況、流動性或法律問題，都可能影響證券價值。

經濟系統風險：宏觀經濟事件如經濟衰退、貨幣政策變動或政治不穩，皆可能影響整體市場。

投資者應每3至6個月評估投資績效，並根據當前情況調整投資組合。

股權證券、債券與股票的差異

為了更清楚理解，以下將股權證券與債券、股票進行比較。

債券是什麼

債券（Debt Securities）是代表投資者作為債權人的金融文件。購買債券即是向發行公司或政府借款。

債券的風險較低，因為在公司破產時，債權人優先於股東獲得償還。回報主要來自定期支付的利息，較為穩定且可預測。

債券主要分為兩類：

• 政府債券：由財政部或政府機關發行，風險較低，收益也較低。

• 企業債券：如公司債，風險較高，但利率較高。

直接比較

交易關係的差異

股權證券：投資者與企業之間的關係較偏向商業合作，沒有正式的金融契約。股東沒有固定的回報權利，收益取決於企業獲利狀況。

債券：投資者與發行者簽訂明確的契約，規定還款、利率等條件，回報較有保障。

選擇適合的股權證券

適合您的股權證券取決於投資目標、時間範圍與風險承受能力。

若追求較高回報且能接受中等風險，並願意成為企業的一部分，股權證券是理想選擇。它在風險與回報之間提供良好的平衡，且投資的企業應具有成長潛力與可信度。

記得每3至6個月評估投資績效，調整投資組合，以因應市場變化，達成投資目標。