購買2026年醫院股 - 來自7家領先公司的深度分析

對於尋找投資渠道以建立財務穩定的企業家與投資者來說，購買醫院股是今年具有高度潛力的選擇。儘管此類行業的股市可能波動較大，但整體趨勢仍展現出值得信賴的前景。因此，我們將提供關於7家領先醫院公司的詳細分析，幫助您制定投資策略。

為何醫院股適合長期投資者

在深入分析個別公司之前，理解此類股票的基本特性非常重要。醫院屬於提供健康照護服務的企業，這是社會的基本需求，不受經濟狀況影響，使得醫院股被歸類為防禦性股票（Defensive Stock）。

購買醫院股的主要優點在於收入的穩定性。當建築與醫療設備投資完成後，企業能持續從服務使用者那裡產生收入，無需反覆投入，與其他需定期升級的行業不同。此外，此類股票波動較小，適合長期持有。

醫院分類—依照投資策略選擇

在考慮購買醫院股時，應將其分為兩大類。第一類是以吸引國際患者為主的醫院，如BDMS、BH、BCH，擁有高端連鎖醫院與整合服務，依賴醫療旅遊與高消費力的國際患者。

第二類則是以國內客戶為主的醫院，如VIBHA、CHG、PR9、RAM，管理方式不同，較多依賴社會保險、現金付費及人口密集區域。這兩類的收入預測會受到不同因素影響，國際醫院可能受全球經濟影響較大，而國內醫院則受國內健康政策影響較多。

7家醫院公司深度分析

1. กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) - BDMS

此公司為區域醫療龍頭，網絡覆蓋曼谷、國外及寮國。成立於2518年，核心運營單位為佈恩醫院，並在蒙古設有醫學中心，展現國際擴展的決心。

BDMS的產能可支援每日超過5500名門診患者，計劃擴增床位、建新醫院及專科中心。財務指標顯示市值3194.3億泰銖，股價20.00泰銖，市盈率19.5倍，ROE 16.8%，展現良好的獲利能力。預計2025年淨利約為161億至163億泰銖。

2. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) - BH

若偏好規模較大的醫院股，BH是值得考慮的選擇。自2527年成立，並於2537年重組，為社會保險提供主要服務商之一。

BH的特色在於高度吸引國際患者，計劃調整複雜疾病的收費標準，並擴展服務範圍以配合醫療旅遊趨勢。市值1350.6億泰銖，股價167.50泰銖，ROE高達31.9%，顯示資金運用效率佳。市盈率19.3倍，預估淨利約74億泰銖。

3. บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) - BCH

BCH為泰國最大私立醫院集團，成立於2512年，擁有15家醫院與2個多科診所，分布於泰國與寮國，旗下品牌包括World Medical、Kasemrad、Intermedical、Kasemrad 和 Karunvech。

分析師已將評級由“持有”升為“買入”，預計2025年利潤將成長23%。市值251.9億泰銖，股價10.20泰銖，P/E 19.7倍，ROE 11-12%，預估淨利約13億至14億泰銖，適合尋找較低入場價的投資者。

4. โรงพยาบาลรามคำแหง - RAM

RAM以專科醫療聞名，專長於心臟、腦科、骨科及高端外科，位於人口密集的拉姆卡姆亨路。成立於2519年。

其優勢在於現金與健康保險患者比例高，且提供高毛利的複雜疾病治療。市值217.2億泰銖，股價18.20泰銖，52週高低為22.90-16.60泰銖。P/E較高為33.41倍，但ROE僅3.38%，顯示管理與資金運用仍有提升空間。

5. บริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) - VIBHA

VIBHA成立於2519年，重視普及化醫療服務。預計2025年營運將較去年明顯成長，擴充床位與新業務。

分析師建議“買入”，目標價2.74泰銖。市值184.7億泰銖，股價1.88泰銖，P/E 47.6倍，ROE 8.49%，淨利約7.78億泰銖。收入結構：門診45%、住院55%。適合追求高成長潛力的投資者。

6. โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) - CHG

成立於2529年，資本額11億泰銖，擁有12家子公司與15個分院，計劃擴展分院與床位數。經營範圍涵蓋多個地區，迎合經濟成長需求。

市值172.7億泰銖，股價1.50泰銖，P/E 21.7倍，ROE 10.23%，預估利潤20-40百萬泰銖，主要收入來自現金患者（65-70%），彈性較高。

7. บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) - PR9

PR9致力於打造現代化健康照護中心，成立於2532年，服務範圍涵蓋泰國一般患者，並吸引中國、緬甸、寮國、柬埔寨患者。

投資於先進醫療設備與數位平台（9 CARE平台與9 CARE Shop），並與醫學機構合作，吸引專業人才。市值149.4億泰銖，股價18.7-18.9泰銖，P/E 18.4倍，ROE 14%，預估利潤約520-560百萬泰銖。

比較表—投資決策工具

選擇醫院股的關鍵指標

P/E比率（市盈率）

P/E反映股價相對每股盈餘的估值，計算公式為：股價 ÷ EPS。P/E越低，代表股價相對便宜。醫院股的P/E多在18-33倍之間。

偏好價值投資者可選擇P/E較低的BCH（19.7）與PR9（18.4），而VIBHA的高P/E（47.6）則暗示市場對其成長預期較高。

ROE（股東權益報酬率）

ROE衡量公司利用股東資金創造利潤的效率。ROE越高，代表管理效率越佳。BH的ROE最高，達31.9%，顯示管理卓越。BDMS（16.8%）與PR9（14%）亦具吸引力。

各醫院的成長策略

合併擴張策略

部分醫院透過收購其他醫院快速擴展，並進行品牌重塑，快速增加收入，但整合成本較高。

新分院擴展策略

品牌強大的醫院會在潛力區域設立新分院，控制標準，但需較長時間才能獲利。

專科專攻策略

專注於特定疾病（如RAM的心臟、腦科）或特定客群（國際患者），建立專業優勢，但受市場變化影響較大。

聰明選擇醫院股的步驟

1. 研究醫院的服務品質、設備水準、政策與歷史。
2. 分析財務狀況，包括年度報告、負債比率與收入趨勢。
3. 了解管理團隊經驗、長期規劃與願景。
4. 追蹤股價走勢與相關新聞，如合約、擴展或問題。
5. 如不熟悉分析，建議諮詢專業分析師。

不同投資者的建議投資組合

• 大型股投資者：偏好BDMS、BH、BCH，穩定性高，流動性佳，風險較低。
• 中型股投資者：RAM、VIBHA、CHG、PR9，成長潛力佳，P/E合理，適中風險。
• 混合型投資者：將大型股與中型股比例各50%，兼顧穩定與成長。

投資風險與需留意的因素

雖然醫院股較為穩健，但仍有風險，包括：

• 健康政策變動：如社保費用調整可能影響收入。
• 市場競爭：新醫院進入可能分流患者。
• 醫療設備價格：疫情或其他因素可能導致設備短缺或成本上升。
• 床位利用率：在正常情況下，需管理好床位利用率。

投資者應持續追蹤財報、新聞與行業趨勢，保持資訊敏感。

投資總結與策略建議

對於2023年考慮購買醫院股的投資者，以上資訊有助於做出更理性的決策。無論偏好穩定的大型醫院，或是具有高成長潛力的中型醫院，皆應詳細研究並長期持有。

長期來看，醫院股是穩健投資組合的重要組成部分，因為健康照護是社會的基本需求，持續存在且穩定成長。投資時應保持耐心，持續追蹤行業資訊，這樣購買醫院股將成為您財富累積的重要策略之一。