2025年金價走勢仍將強勁？2026年展望與投資機會

去年黃金創下歷史性漲幅。在全球經濟不確定性擴大、地緣政治緊張升高，以及美元走弱的背景下，黃金作為避險資產的地位得到了鞏固。尤其是2025年黃金價格較前一年大幅上漲超過75%，這一升勢是否能在2026年延續，成為投資者的主要關注點。

2025年黃金價格現況與強勁上升的背景

要理解2025年黃金價格的飆升，首先需要查看具體的行情。以1月中旬為例，國內黃金價格已達每兩約952,000元，較去年同期的541,000元暴漲超過76%。國際金價同期約為每盎司4,585美元，較年初上漲5.85%，較半年前更是上漲了37.97%。

這樣的金價走勢並非短期波動，而是顯示出持續上升的結構性趨勢。從韓國金交易所的圖表可以看到，2025年大部分時間內，金價都呈現出穩定的上升趨勢，這代表著一個非短暫的結構性上漲，背後則有多重宏觀經濟因素在推動。

影響金價的全球性因素

去美元化趨勢加劇

全球主要國家正積極推動降低對美元的依賴。中國推動人民幣國際化，並在多國貿易結算中提高人民幣比重，利用貨幣互換協議。印度也在推動盧比的國際使用擴展，俄羅斯和伊朗等受制裁國則透過黃金和非美元貨幣來降低美元依賴。

在去美元化的潮流中，黃金成為最重要的替代資產。美元的國際影響力越弱，對黃金的需求自然增加，進而推升金價。

地緣政治緊張升高

歷史上，危機時期黃金一直是投資者的首選。2008年全球金融危機期間，金融系統崩潰的擔憂促使黃金需求激增；2011年歐債危機時，投資者也轉向黃金避險。2020年新冠疫情爆發時，金價曾創下歷史新高。

近期，美中貿易摩擦、俄羅斯衝突、中東局勢惡化等全球性爭端不斷，進一步鞏固了黃金的避險地位。這些不確定性越高，金價的上行壓力也越大。

發達國家經濟疲弱信號

主要發達國家的經濟增長放緩，引發對經濟衰退的擔憂。經濟疲軟時，資金更傾向於流向黃金等避險資產，而非股票或債券。特別是在通脹擔憂與經濟放緩同時出現的 stagflation（滯脹）情境中，黃金成為最有效的防禦工具。

利率下行的影響

中央銀行降息是推動金價上漲的重要因素。利率下降，存款和債券等有息資產的吸引力降低，相對而言持有黃金的機會成本也降低。此外，降息也被視為經濟疲弱的信號，進一步吸引投資者轉向安全資產。

2026年金價展望：專家意見與情境分析

目前金融界主要機構普遍看好2026年金價持續上升的前景。

JP摩根預測：預計到2026年底，金價有望達到每盎司5055美元，較目前水平約再升10%以上。

高盛評估：認為2026年中前仍有進一步上漲空間，但同時警告價格波動可能擴大。也就是說，漲勢仍在，但波動幅度可能更大。

匯豐銀行預測：較為樂觀，預計2026年上半年金價可達每盎司5000美元，但也提及下半年可能出現調整。

整體來看，2026年上半年金價有較高機率持續上漲，下半年則可能出現調整壓力。尤其在全球經濟復甦或升息信號強化的情況下，調整幅度可能較大。

投資者應關注的金價變動因素

若決定投資黃金，應持續監控以下變數：

美元走勢：美元走弱，金價上漲；美元走強，金價下跌。特別是去美元化政策越來越強，黃金的上行壓力也越大。

全球利率動向：主要國家央行的利率決策和基準利率走向，直接影響金價。降息信號越強，金需求越旺。

地緣政治事件：國際衝突或政治緊張升高時，金價通常會快速上漲。需密切關注這些風險因素的變化。

經濟數據公布：失業率、通脹率、GDP增長等經濟指標的公布，常伴隨金價波動性增加。

預計2025年金價的強勢上升趨勢有望延續至2026年，但投資時仍需做好風險管理，並對市場變化保持敏銳反應。特別是針對2026年下半年可能出現的價格調整，建議進行充分的分散投資與持倉策略規劃。