特朗普關稅再升級！美國國債收益率走高，市場聚焦國情咨文信號

2月24日消息，据CNBC报道，美国國債收益率周二小幅上行，投資者正評估特朗普關稅政策最新動向及其對經濟與通脹前景的影響，同時關注其當晚發表的國情咨文可能釋放的政策信號。

數據顯示，10年期美國國債收益率上升約1個基點至4.042%，30年期收益率升至4.704%，2年期收益率上漲近2個基點至3.457%。在債券市場中，1個基點等於0.01百分點，收益率與債券價格呈反向關係。本輪收益率變動顯示，市場在避險需求與通脹擔憂之間尋找新的平衡點。

政策層面，上週美國最高法院以6比3裁定，特朗普政府在實施“對等”關稅時不當援引《國際緊急經濟權力法》。不過，特朗普隨後宣布將全球關稅稅率由10%上調至15%，並表示立即生效，同時暗示未來仍可能推出更多加稅措施。此番表態加劇了全球貿易摩擦預期，也令美國國債收益率走勢與通脹預期再度成為焦點。

周一，特朗普進一步警告稱，若部分國家在裁決後採取規避策略，將面臨更高關稅與更嚴厲後果。市場因此對貿易政策不確定性保持警惕，資金在風險資產與避險資產之間反覆切換。德意志銀行指出，在美伊局勢緊張的背景下，地緣政治風險提升推升了避險情緒，對美國國債價格形成支撐，但關稅帶來的通脹壓力又限制了收益率下行空間。

隨著特朗普國情咨文臨近，投資者將重點關注其對關稅政策、財政路徑及經濟增長前景的表述。美國國債收益率曲線變化、全球貿易政策不確定性以及地緣政治風險升溫，正成為2026年全球資產配置與宏觀策略調整的重要變數。