台積電「衝刺一奈米」對決三星「鞏固兩奈米」，晶圓代工兩強現分歧

微軟停止向 OpenAI 支付營收分成，並確保權利延續至 2032 年

Gate 新聞訊息，4月27日——根據市場報導，微軟將不再向 OpenAI 支付營收分成。該公司將繼續持有 OpenAI 智慧財產權的許可權，直至 2032 年。 微軟取得的 OpenAI 許可已由排他性轉為非排他性，標誌著夥伴關係的商業條款出現轉變。

TD Cowen Reiterates Buy Rating on Smarter Web Company, Cites UK's Only Scaled Bitcoin Treasury Vehicle

Gate News 訊息，4 月 27 日 — TD Cowen 已重申其對 Smarter Web Company 的買入評級，這是一家於英國上市的比特幣庫公司，並將其稱為英國境內唯一能在機構層面取得、規模化的比特幣庫公司。該行分析師表示，該公司的近期庫活動鞏固了這一地位；過去一週的增量比特幣購入約為 £57,000 約 $77,000 ，每 BTC，因而顯著降低了其邊際成本基礎。 Smarter Web 目前持有 2,750 BTC，使其成為英國最大的企業級比特幣持有者，也是全球第 27 大上市比特幣庫公司。該公司使用約 8% 的槓桿，TD Cowen 指出這仍屬溫和，且比許多同業更為保守。TD Cowen 維持其 £1 約 $1.36 的目標價，該目標基於 2026 年年底估算：比特幣估值約 £311 million 約 $420.3 million 、庫營運價值 £90 million 約 $121.6 million ，以及約 £389 million 約 $525.9 million 的總權益價值。 以目前比特幣價格約 $77,625 及 Smarter Web 的平均購入價格 $110,758 估算，該公司的持倉面臨約 $91.1 million 的未實現損失，或約較成本低 30%。TD Cowen 的基本情境假設，比特幣將從先前的歷史高點上漲 15%，於 2026 年底達到 $140,000；而上行情境建模則假設上漲 40% 至 $175,000。該行強調的催化劑包括：可能推進 Genius Act 的落地、Clarity Act 的通過、以英鎊計價的優先股可能獲批，以及進一步的比特幣購入。Smarter Web 股份最後交易價格為 36.79 便士，較前一個收盤價 37.00 便士。

上市公司比特幣持倉下滑 89.8%（週環比），策略以 $255M 購買領先

Gate News 消息，4月27日——全球上市公司 (不含採礦企業) 在截至4月27日的一週內，進行了總計 $260 百萬美元的淨比特幣購買，根據 SoSoValue 數據，較上週下降 89.8%。 策略 (此前為 MicroStrategy) 以 $255 m 領先購買

MicroStrategy 以 $255 百萬收購 3,273 BTC，持倉達 818,334 BTC

Gate News 消息，4 月 27 日——根據一份提交給美國證券交易委員會（SEC）的 8-K 文件，MicroStrategy 在 4 月 20 日至 4 月 26 日期間，以平均每枚比特幣 $77,906 的價格，另外收購了約 3,273 BTC，約耗資 $255 百萬。公司的比特幣總持倉現已達到 818,334 BTC，價值約 63.70 億美元（按當前價格計算）

英特爾股價飆升 110%：AI 轉型重塑科技產業

Gate 新聞訊息，4 月 27 日——英特爾的股價今年已上漲 110%，並於週五創下新的歷史最高點，這標誌著這家晶片製造商在距離上次高峰 25 年後迎來重大的逆轉。這波反彈反映了科技產業更廣泛的轉變：隨著 AI 轉型推進，產生了截然不同的勝負分野——建置 AI 基礎設施的硬體公司正蒸蒸日上，而軟體與服務公司則面臨愈加沉重的壓力。 在標普 500 指數（S&P 500）的資訊科技板塊中，截至目前年初至今已上漲 8%，硬體與軟體之間已出現急劇分歧。半導體設備製造商（例如 Applied Materials 和 Lam Research）股價已大幅上漲，約 63%；而 IT 顧問公司（包括 Accenture、IBM 和 Cognizant）則下跌將近 28%。這種模式反映了經典的「創造性毀滅」循環：創新同時催生新產業，並使既有產業面臨動盪——而這一動態先前曾分別透過 PC 重塑主機架構、以及透過行動裝置改寫 PC 的命運。 英特爾的契機源自不斷演進的 AI 基礎設施需求。GPU 製造商（例如 Nvidia）率先引領了最初的熱潮，因為企業需要圖形處理器來訓練 AI 模型。此後又擴展到記憶體晶片製造商、供電公司以及資料儲存業者。如今，由英特爾製造的 CPU（中央處理器）正逐漸成為日常 AI 推論與部署不可或缺的關鍵。「CPU 正重新成為 AI 時代不可或缺的基礎，」英特爾執行長 Lip-Bu Tan 在公司週五的投資人電話會議上表示。 然而，科技轉型中的早期贏家並不一定能夠一直延續優勢。電信公司曾在網際網路時代充當「挖金者與賣鏟子的人」（picks-and-shovels），但最終未能守住其獲利成果。相反地，微軟從 PC 時代的下滑中借助雲端運算而得以復甦；蘋果則完成從 PC 到打造行動時代的轉型。正如分析師 Ed Yardeni 所指出的：「你要嘛成為創造者，要嘛就會被摧毀」——這也凸顯了即使是今天的領先者，結果同樣充滿不確定性。

美國股指期貨盤前漲跌互見；Apple 下跌 1.35%，Nvidia 上漲 0.88%

Gate 新聞訊息，4 月 27 日——美國股市指數期貨在盤前交易中呈現漲跌互見。納斯達克上漲 0.1%，而道瓊工業指數下跌 0.18%，標普 500 指數下跌 0.05%。 在「七巨頭」科技股當中，Apple (AAPL) 下跌 1.35%，Microsoft (MSFT) 下滑 0.08%，以及 Tesla TSLA 下跌 0.22%。Meta META 也下滑 0.1%。在走強方面，Alphabet GOOGL 上漲 0.44%，Amazon AMZN 上漲 0.25%，以及 Nvidia NVDA 上漲 0.88%。