南韓國家債務正在加速攀升。根據報導，南韓政府公布的 2025 會計年度國家結算報告，2025 年國家債務（D1）暫估達 1,304.5 兆韓元，較前一年大增 129.4 兆韓元，不僅創下歷來最大年度增幅，也讓國債占國內生產毛額（GDP）比重由 2024 年的 46.0% 一舉升至 49.0%，創下近五年來最大升幅。
南韓國家債務每年將增加 121 兆韓元
歷史走勢來看，南韓國家債務總額自 1997 年開始以現行標準統計以來，從未出現年度減少，總額年年改寫新高。而一年增加超過 100 兆韓元的情況，在過去只出現在 2020 年、2021 年與 2025 年三個年度。2025 年國家債務年增率約為 11%，也是自 2021 年的 14.7% 之後，四年來最大增速，顯示財政惡化速度再度升溫。
所謂國家債務（D1），是指政府直接負有償還義務的確定債務，包括中央政府債務與地方政府淨債務之合計。隨著債務規模持續膨脹，南韓的國債比率也快速向上攀升。2020 年疫情衝擊期間，該比率曾大增 5.7 個百分點，之後 2021 至 2023 年升幅逐年收斂，2024 年甚至一度小幅下滑 0.8 個百分點，但到了 2025 年又明顯反彈，意味財政結構壓力重新浮現。
更值得關注的是，年增百兆韓元恐將不再是特殊情況，而可能成為未來幾年的「新常態」。南韓政府去年 9 月向國會提交的《2025 至 2029 年國家財政運用計畫》預估，國家債務將在 2026 年增至 1,415.2 兆韓元，2027 年升至 1,532.5 兆韓元，2028 年達 1,664.3 兆韓元，2029 年再升至 1,788.9 兆韓元。今年起到 2029 年，南韓國家債務平均每年將增加約 121 兆韓元。
2030 年南韓國債占 GDP 恐超過六成
南韓國債占 GDP 比重也將持續墊高。官方預估，國家債務比率將由 2026 年的 51.6%，一路升至 2027 年的 53.8%、2028 年的 56.2%，到了 2029 年更上看 58.0%。若再往後推進，2030 年逼近甚至跨越 60% 關卡的風險正快速升高。
問題在於，南韓官方的財政預測本身也在持續惡化。以 2028 年國家債務比率為例，政府在 2024 年原本僅預估約為 50.5%，但到 2025 年已將預估值大幅上修至 56.2%，短短一年就上調了 5.7 個百分點。這也反映出原先對財政與經濟的假設，正變得愈來愈難以維持，未來債務走勢還有進一步惡化的可能。
外部環境的不確定性，更讓這個問題雪上加霜。報導指出，中東戰爭帶來的能源價格上升與供應鏈壓力，正在為全球經濟蒙上陰影。若南韓的財政支出因外部風險而擴大，或者作為分母的 GDP 增長不如預期，國家債務比率上升速度還可能進一步加快。
經濟合作暨發展組織（OECD）近期就已下修南韓經濟成長預測，將今年成長率從去年 12 月預估的水準下調 0.4 個百分點至 1.7%。OECD 指出，南韓與日本對中東能源進口依賴度高，中東戰事若導致能源供應吃緊，將對生產活動造成壓力。南韓央行也在 4 月 10 日的貨幣政策聲明中表示，受能源價格上升與供應中斷影響，今年經濟成長率可能低於 2 月時預估的 2.0%。
學界也開始對此發出警訊。南韓財政學會會長、首爾市立大學稅務學系教授金宇哲指出，一般政府債務（D2）會直接影響主權信用評等；一旦 D2 占 GDP 比率超過 60%，三大國際信用評等機構就可能開始觀察何時調降南韓的國家信用評級。對南韓而言，這不只是帳面上的財政數字問題，更可能進一步影響政府融資成本、金融市場穩定，以及未來的政策操作空間。
整體來看，南韓國債時鐘正明顯加快。從 2025 年單年暴增 129.4 兆韓元，到未來四年平均每年再增逾 120 兆韓元，再到 IMF 預估 2030 年一般政府債務將達 GDP 的 64.3%，都顯示南韓財政正處在一個關鍵轉折點。若經濟成長持續放緩、地緣政治風險升高、政府支出又難以收斂，南韓恐怕將比預期更早面臨財政紀律、經濟成長與信用評等三方拉扯的壓力。
這篇文章 南韓國債時鐘加速倒數：2030 年恐逼近 GDP 六成，財政壓力持續升高 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。
