FDIC 在《GENIUS 法案》下提出穩定幣規則，並排除存款保險

聯邦存款保險公司（FDIC）於2026年4月7日核准了一項擬議規則，以落實《GENIUS法案》的關鍵條款，為其監管下的穩定幣發行人建立審慎監理框架，其中包括儲備資產、贖回、資本與風險管理的要求。

該提案明確將穩定幣排除在存款保險保障之外，要求在兩個營業日內完成贖回，並禁止發行人宣稱其代幣會產生利息或收益；同時允許受保銀行持有儲備並提供託管服務。

FDIC規則條款：為穩定幣發行人制定儲備、贖回與資本標準

FDIC的擬議規則適用於允許的支付型穩定幣發行人，依《GENIUS法案》定義為：穩定幣發行人為受保存款機構的子公司，或已獲聯邦或州監管機關授權。該框架要求穩定幣發行人以現金或美國國債等安全資產作為儲備，並證明其能以一比一的價值可靠贖回代幣。

發行人必須在兩個營業日內贖回代幣。該提案亦禁止發行人聲稱其代幣支付利息或收益，包括透過第三方安排。該規則釐清，符合法定定義的「存款」之代幣化存款，將依《聯邦存款保險法》獲得與任何其他存款類型相同的待遇。

FDIC主席Travis Hill表示，在過去兩年裡，該機構在穩定幣開發方面看到了巨大的進展，包括《GENIUS法案》的立法，以及銀行與非銀行在技術方面的重大發展。他說，穩定幣與代幣化存款產品的開發仍在持續推進，且使用案例持續增加。

穩定幣不納入存款保險、銀行將扮演核心角色

FDIC該提案的一項關鍵條款明確將穩定幣排除在存款保險保障之外。作為支持支付型穩定幣之儲備而持有的存款，不會以通過式方式對代幣持有人提供保險，這確認穩定幣不會獲得與傳統銀行帳戶相同的保障。該提案亦呼應《GENIUS法案》中的規定：支付型穩定幣不受美國完全信賴與信用的支持，且不受聯邦存款保險規範。

同時，該規則正式將銀行納入穩定幣生態系。受保銀行將獲准持有儲備並提供託管服務，使穩定幣與傳統金融基礎設施之連結更為直接。FDIC希望釐清：作為儲備資產之存款，其存款保險保障如何適用。

該規則尚非最終版。FDIC將在該提案於《聯邦公報》刊登後的60天內接受公眾意見。該機構正尋求對其191頁提案中的144個特定問題提出回饋。

##《GENIUS法案》實施在各監管機構間持續推進

FDIC的行動，是延續其他監管機構在落實《GENIUS法案》方面的努力；該法案於2025年7月簽署成為法律。該法律為穩定幣建立了聯邦監理架構，要求以美元或同樣流動性高的資產提供完整支撐；要求市值超過$50 billion的發行人進行年度稽核；並制定外國發行的指引。

貨幣監理署（OCC）在2026年2月發布了其自身的框架。2026年4月1日，財政部發布一則擬議法規制定通知，以處理對較小型穩定幣發行人的州層級監管；允許那些未償還代幣低於$10 billion的發行人，若其州符合聯邦標準，便可選擇州級規範。財政部的意見徵詢期將持續至2026年6月2日。

FDIC的擬議規則將適用於允許的支付型穩定幣發行人，亦即其為受保存款機構的子公司，或已獲聯邦或州監管機關授權。該機構與OCC及財政部一道，正依《GENIUS法案》的框架制定一套針對穩定幣的完整監理制度。

常見問題

FDIC的擬議穩定幣規則要求什麼？

FDIC的擬議規則為穩定幣發行人制定標準，包括儲備資產要求、贖回流程（在兩個營業日內）、資本要求以及風險管理。它禁止發行人宣稱其代幣支付利息或收益，並明確將穩定幣排除在存款保險保障之外。

穩定幣持有人是否獲得FDIC的存款保險？

不會。FDIC的提案明確將穩定幣排除在存款保險保障之外。作為支持支付型穩定幣之儲備而持有的存款，不會以通過式方式對代幣持有人提供保險。該規則呼應《GENIUS法案》的條款：支付型穩定幣不受美國完全信賴與信用的支持，且不受聯邦存款保險規範。

公眾如何對FDIC的提案提供意見？

FDIC將在擬議規則於《聯邦公報》刊登後的60天內接受公眾意見。該機構正尋求對其191頁提案中的144個特定問題提出回饋。財政部針對州層級監管的相關意見徵詢期將持續至2026年6月2日。