一名交易員使用四個協同運作的錢包，在 Hyperliquid 建立了 145.24 million FARTCOIN 的槓桿多單，觸發強制平倉，導致攻擊者損失 3.02 million 美元，並將 1.5 million 美元的虧損推入平台的流動性金庫。
重點整理：
該部位由 Lookonchain 等鏈上分析師標記，且在進場時的名目價值約為 $15 million。隨後在 Solana 代幣的迷因幣上出現了約 19% 到 27% 的暫時性價格波動，之後又迅速反轉。此次反轉在 2026 年 4 月 9 日前後約三小時內，把整筆多單全部清算殆盡。
鏈上安全公司 Peckshield 也將此事件辨識為蓄意的「suicide liquidation」利用。該策略是：在一個流動性稀薄的市場中建立過大的槓桿部位，迫使自己平倉，並啟動 Hyperliquid 的 Auto-Deleveraging 機制，將有毒部位轉移到平台的流動性池。
Hyperliquid‘s HLP 金庫——用戶社群資助的池子，用於在清算期間吸收壞帳——承接了失敗的多單。金庫在 24 小時內記錄了約 1.5 million 美元的已實現損失，且與該事件相關的總帳面虧損約為 $3 million。
兩個由鏈上地址 0x06ce 與 0x4196 所辨識的空單錢包，透過 ADL 流程獲得收益。這些部位分別已實現約 512,000 美元與 337,000 美元的收益，兩者合計在空方約獲利 849,000 美元。
與地址開頭為 0x71c9 和 0x511c 的多單相關部位，則在 0.18 到 0.21 的價格區間被清算；當初始拉盤崩塌後，市場隨即反轉。
Peckshield 以及其他鏈上分析師認為，該交易員很可能持有相抵銷的空單部位，或在其他交易所持有現貨曝險；因此，若從不同場域綜合觀察，帳面上的 $3 million 損失反而可能是一筆淨利交易。
FARTCOIN 在 Hyperliquid 的永續合約市場進行交易，屬於高槓桿工具。迷因幣 perp 市場的低流動性會形成條件，讓集中部位能夠移動價格，並迫使平台層級的機制啟動。
ADL 系統被設計為風險管理工具，但當交易員刻意工程化能夠觸發它的條件時，它就會成為負債。透過建立足夠大的部位，以保證在低流動性窗口內被清算，攻擊者實際上把損失導回到了 HLP 金庫，並把收益導向策略性佈局的空單。
Peckshield 指出，此事件與同一平台上先前涉及 XPL 的操作存在相似之處，暗示可能是同一位行為者或團體，使用一套已建立的劇本針對迷因幣 perp 市場出手。
截至報導發布時，Hyperliquid 尚未就該事件發出公開聲明。該部位帶動的平台名目價值成交額達數十億美元，但實際資金轉移卻落在數百萬美元之內。
該事件反映了去中心化衍生品平台之間的一個已知張力：在非流動市場中開放式槓桿會產生攻擊面，而傳統交易所則會透過更嚴格的部位限制與熔斷機制來管理這些風險。
在 Hyperliquid 以及類似的 perp DEX 上進行交易的交易員，如今正面臨重新的疑問：HLP 金庫曝險程度如何，以及目前的 ADL 門檻是否足以保護流動性提供者，避免遭到協同操作。
