Gate News 消息，4 月 9 日，芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨市場持續走弱。數據顯示，2026 年 3 月日均未平倉合約（OI）已降至 80 億美元以下，4 月初進一步降至約 72 億美元，創 2024 年 2 月以來新低，且已連續第五個月下滑。同時，3 月月度交易量降至 1630 億美元，較 2025 年 1 月峰值近乎腰斬。
市場分析指出，此輪下滑主要源於「基差交易」（basis trade）的龐大規模平倉。此前機構透過買入現貨 ETF 並做空 CME 期貨以取得價差收益，是推動 CME 持倉增長的核心動力。但隨著比特幣價格自 12 萬美元高位回落至 7 萬美元下方，年化基差收益顯著壓縮。目前約 5% 的基差收益已接近約 4.5% 的無風險利率水準，並疊加資金成本與對手方風險後，套利空間基本消失，促使槓桿資金撤出。
