摩根士丹利申請聯邦信託牌照，提供加密貨幣托管與質押服務

摩根士丹利已正式向美國貨幣監理署（OCC）申請全新國家信託銀行牌照，旨在成立一家專注於數字資產托管、交易和質押服務的子公司，服務於機構和零售投資客戶。

2026年2月18日的申請，為“摩根士丹利數字信託國家協會”提供，旨在將加密貨幣服務納入聯邦直接監管框架，標誌著這家華爾街公司在數字資產策略上的重大擴展，並反映出行業對受監管加密市場的更廣泛推進。

申請內容與服務範圍

該申請概述了擬議信託銀行的全面計劃。總部位於紐約的子公司將提供“全面的金融服務與解決方案，面向個人投資者、小型至中型企業及大型機構”。

申請中列出的核心活動包括：

• 數字資產托管： 在聯邦監管下，為客戶數字資產提供機構級安全保管。
• 交易服務： 進行數字資產的買賣、交換和轉移，以支持客戶投資活動。
• 質押促進： 允許客戶在受託基礎上質押數字資產，賺取收益。

這些服務預計將在全美範圍內提供，並利用摩根士丹利現有的財富管理基礎設施。

策略背景與行業定位

摩根士丹利的牌照申請是其在數字資產領域深化布局的最新舉措之一。2026年1月，該公司任命資深高管Amy Oldenburg為新設的數字資產策略主管。在拉斯維加斯舉行的2026策略世界大會上，Oldenburg闡述了公司的路線圖，強調內部基礎設施建設的必要性。

“我們真的需要內部建立這一切，不能僅僅依賴租用技術，”Oldenburg表示，並補充說，客戶對摩根士丹利品牌的期待要求公司採取“零失誤”的資產托管策略。該公司管理約8萬億美元資產，並意識到其大量客戶目前持有的加密貨幣是在平台外。

與此同時，摩根士丹利已向美國證券交易委員會（SEC）提交註冊申請，計劃推出比特幣、以太坊和索拉納的現貨交易所交易基金（ETF）。此外，該公司還通過與ZeroHash合作，在E*TRADE平台推出現貨加密交易，並希望信託牌照能支持更廣泛的托管與交易功能。

監管環境與監督

此申請正值美國數字資產監管格局發生重大變革之際。由Jonathan Gould監理官領導的OCC，正加快批准國家信託牌照，為加密原生公司和傳統金融機構提供監管途徑。

促進銀行進入加密領域的近期監管措施包括：

• SEC指導允許州立信託公司作為銀行處理數字資產托管事宜。
• CFTC工作人員的無異議救濟，允許期貨經紀商接受非證券類數字資產（包括比特幣和以太坊）作為客戶抵押品。
• 2025年7月通過的GENIUS法案，建立聯邦支付穩定幣發行與監管框架。

近期，OCC已對Crypto.com、Stripe子公司Bridge、Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等多家數字資產公司授予有條件批准。摩根士丹利的申請代表華爾街傳統巨頭，尋求在相同信託牌照框架下獲得相等的監管地位。

行業平行發展：花旗的加密整合

摩根士丹利的申請與其他主要金融機構的相關舉措同步進行。花旗（C）宣布計劃在2026年晚些時候推出機構比特幣托管，旨在將加密貨幣納入與傳統資產相同的托管、報告和稅務框架。

花旗數字資產托管產品開發負責人Nisha Surendran表示，該計劃旨在“使比特幣具有銀行功能”，讓客戶能在單一主保管帳戶中管理比特幣、證券和現金。花旗還計劃實現數字資產與傳統資產之間的交叉保證，客戶交易可通過SWIFT、API或用戶界面執行。

這些發展反映出機構投資者對於在熟悉的銀行系統中獲取加密貨幣敞口的需求，以及支持比特幣等資產24/7市場基礎設施的必要性。

行業觀點與利益相關者考量

國家信託牌照申請的激增引起了銀行業協會的關注。一些行業協會認為，授予數字資產公司信託牌照可能會扭曲信託銀行框架的原意，並可能對消費者和整個金融系統構成風險。

OCC監理官Jonathan Gould則辯護此牌照流程，認為將數字資產公司納入聯邦直接監管，有助於增強監督和保護消費者。對於摩根士丹利等傳統銀行來說，獲得國家信託牌照不僅提供監管明確性，也建立了數字資產活動的聯邦框架，避免只能依賴州立牌照或未受監管的子公司。

常見問題（FAQ）

摩根士丹利數字信託國家協會將執行哪些具體活動？

該信託銀行將負責數字資產的托管，進行交易（包括買賣、交換和轉移），並在受託基礎上促進客戶的數字資產質押。

此申請與摩根士丹利現有的加密貨幣項目有何關聯？

該牌照申請支持公司更廣泛的計劃，包括在E*TRADE上的現貨加密交易、比特幣、以太坊和索拉納ETF的註冊申請，以及自主錢包技術的開發。信託銀行將提供這些面向客戶服務的受監管托管基礎設施。

OCC對數字資產公司國家信託牌照的批准現狀如何？

OCC近期已對Crypto.com、Stripe子公司Bridge、Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等多家數字資產公司授予有條件批准。該機構仍在處理來自加密原生企業和傳統金融機構的申請，旨在提供在聯邦銀行監管下的數字資產服務。