摩根大通表示，將從其主要新興市場債券指數中剔除阿拉伯聯合大公國。此舉影響主要基準指數，包括 EMBI 全球多元化指數。阿聯酋目前在該指數中的權重約為4.1%。
該銀行將於2024年3月31日起分四個等份逐步剔除，預計於2026年6月完成全部剔除。摩根大通表示，此變動是因為阿聯酋連續三年超過其財富門檻，顯示其正向發達市場轉型。
摩根大通定期審查各國，以決定其是否仍符合新興市場資格。主要判斷標準是收入水平。如果一個國家的人均收入連續三年高於該銀行設定的門檻，即可被剔除。阿聯酋正是如此。該國的人均國民總收入持續高於所需水平，得益於豐厚的石油收入、旅遊業成長和經濟多元化。
阿聯酋的信用評級也處於AA範圍的高位。在多方面來看，此舉反映經濟成功而非弱點。類似的重新分類最近也影響了卡塔爾和科威特，隨著經濟成熟，它們也逐步退出了新興市場指數。
摩根大通計劃逐步退出，以避免市場突發震盪。阿聯酋的權重將在2024年3月31日至2026年6月30日期間，分四個等份逐步降低。同時，該國將於3月31日完全退出較小的歐元計價新興市場債券指數。重要的是，任何新的阿聯酋債券發行在公告後將不再符合納入資格。現有債券將隨著逐步減少而自然退出。這種循序漸進的方法，讓資產管理人有時間調整投資組合，也有助於降低因突然拋售而引發的波動。
此決定意義重大，因為數百億美元追蹤摩根大通新興市場債券基準。被動基金和追蹤該指數的ETF在未來幾個月內將需要降低阿聯酋的持倉。短期內，可能會出現適度的資金外流和債券利差略為擴大。
但分析師預計，由於時間表逐步推進，影響將保持可控。長遠來看，這一轉變或許對阿聯酋有利。退出新興市場範疇，可能吸引發達市場投資者，這些投資者之前無法購買該國的債務，從而有助於降低借貸成本。
此次重新分類彰顯阿聯酋經濟的進步，也略微降低了海灣地區在新興市場債券基準中的比重。這反映指數權重正向風險較高的經濟體轉移。目前市場對此公告反應平靜。分階段退出讓投資者有時間調整布局，避免重大干擾。更廣泛來看，此舉展現全球債券指數持續演變的趨勢，隨著經濟快速成長，逐步攀升收入階梯。
