2026 春節比特幣將有「紅包行情」？盤點過去 10 年春節 BTC 歷史漲幅

春節臨近，BTC 紅包行情關注。歷史 10 年 9 漲平均 11%，2018 年最強漲 24.7%，原因是年終獎與紅包入場。但 ARK 投資經理稱結構已變，ETF 吸 12% 供給，波動率降至 36%。機構回檔加碼改變暴漲模式，ARK 目標 2030 年牛市情景下達 150 萬美元。

春節紅包行情 10 年數據全解析

過去 10 年春節期間比特幣走勢整理：2018 年（2/15-2/20）從 9,449 美元漲至 11,786 美元，漲幅 24.7% 創歷史最強春節行情。2024 年（2/8-2/14）從 44,349 美元漲至 52,043 美元，漲幅 17.3%。2023 年（1/20-1/29）從 21,071 美元漲至 23,960 美元，漲幅 13.7%。2022 年（1/29-2/6）從 37,716 美元漲至 42,656 美元，漲幅 13.1%。

2021 年（2/10-2/16）從 46,420 美元漲至 50,689 美元，漲幅 9.2%。2020 年（1/23-1/29）從 8,682 美元漲至 9,449 美元，漲幅 8.8%。2017 年（1/27-2/1）從 918 美元漲至 986 美元，漲幅 7.4%。2016 年（2/6-2/14）從 374 美元漲至 404 美元，漲幅 8%。2019 年（2/2-2/10）從 3,462 美元漲至 3,685 美元，漲幅 6.4%。2015 年（2/18-2/24）從 234 美元漲至 238 美元，漲幅僅 1.7%。

唯一例外是 2025 年（2/9-2/17），從約 96,400 美元小跌至 95,700 美元，呈現高位震盪整體小幅下跌。這是 10 年來唯一在春節期間下跌的年份，可能因為價格已在歷史高位，獲利了結壓力過大。

至於上漲原因，一方面由於年終上班族都將收到公司的獎金獎勵，這部分投資者可能會選擇利用這筆資金加倉比特幣；另一方面，春節假期親友或許也會互贈紅包，許多人或許也會將這筆資金拿來繼續投資，並許下新年紅運的願望。這種文化因素在華人主導的亞洲加密市場影響顯著，韓國、日本、東南亞的農曆新年慶祝也可能帶來類似效應。

ETF 吸收 12% 供給的結構性變化

ARK Invest 研究交易分析師暨數位資產副投資組合經理 David Puell 指出，比特幣正進入一個全新的市場階段。隨著現貨 ETF 與企業財庫策略快速吸收供給，市場焦點已不再是投資人是否相信比特幣，而是要透過哪些工具、配置多少部位來參與。

根據 Puell 的觀察，美國現貨比特幣 ETF 在不到兩年的時間內，已累積超過 500 億美元的淨流入資金，成為影響比特幣價格與供需結構的關鍵因素。其中，貝萊德與富達旗下產品占據主要份額，不僅提升了市場流動性，也加速了比特幣供給的集中化。

此外，愈來愈多上市公司採取「數位資產財庫（DAT）」策略，將比特幣作為核心資產負債表儲備。Puell 指出，ETF 與 DAT 合計已吸收約 12% 的比特幣總供給，遠高於原先市場預期，並在 2025 年成為價格走勢的主要推手，這股影響力有望延續至 2026 年。這種供給鎖定效應使得市場流通量減少，理論上對價格構成支撐。

不過，市場並非只有單向買盤。Puell 指出，另一股重要力量來自持幣超過十年的早期投資人。當比特幣價格創下新高時，這些長期持有者更傾向於獲利了結，形成與機構資金進場相互抗衡的局面。他表示，這種「早期持有者賣出、機構投資者買進」的結構，是 2025 年市場的主要特徵，也使比特幣價格在高位呈現較為拉鋸的走勢。

波動降至 36% 與 ARK 150 萬美元目標

Puell 特別強調，比特幣的波動特性正在發生結構性改變。相較於過去牛市中動輒 30% 至 50% 的劇烈回檔，自 2022 年低點以來，比特幣最大回檔幅度約落在 36%，顯示市場正逐步走向成熟。他認為，波動率下降有助於吸引過去因風險過高而卻步的保守型投資人，並改善比特幣的風險調整後報酬。愈來愈多機構投資人採取「保留現金、在回檔時加碼」的策略，也有助於壓低波動、縮短市場修復時間。

這種波動率下降對春節紅包行情的影響是雙向的。正面影響是價格更穩定，不會像過去那樣劇烈波動嚇跑新手投資者。負面影響是缺乏暴漲的爆發力，年終獎和紅包資金可能無法像過去那樣推動 20% 的漲幅。2026 年春節可能呈現「漲幅溫和但更確定」的特徵。

在長期展望方面，ARK Invest 仍維持其 2030 年比特幣價格預測：熊市情境約 30 萬美元、基準情境約 71 萬美元、牛市情境則高達 150 萬美元。Puell 表示，在熊市與基準情境中，比特幣作為「數位黃金」、價值儲存工具的角色最為關鍵；而在牛市情境下，機構投資持續擴大配置，則是推動價格大幅上行的核心動力。

展望未來，Puell 強調，ARK 更關注五年期以上的長期結構變化，而非短線價格波動。他認為，比特幣能否成功轉型為一種低波動、由機構廣泛持有的核心資產，其重要性可能不亞於任何單一價格目標。對於 2026 年春節而言，紅包行情可能不再是「投機暴利機會」，而是「長期配置入場點」。