谷歌趨勢揭露市場絕望！「加密貨幣」搜尋量重演 Terra 崩盤恐慌

谷歌趨勢數據顯示，全球對「加密貨幣」的搜尋量暴跌至 30（滿分 100），接近年度最低水準 24。加密貨幣總市值從超過 4.2 兆美元的歷史高點崩跌至約 2.4 兆美元，蒸發 1.8 兆美元。恐懼與貪婪指數跌至歷史新低 5，目前投資者情緒與 2022 年 Terra-LUNA 崩盤時相同。

谷歌趨勢暴跌至 30，全球搜尋量創年度新低

（來源：谷歌趨勢）

截至撰寫本文時，谷歌趨勢數據顯示「加密貨幣」的全球搜尋量為 30（滿分為 100），其中 100 表示搜尋熱度最高。上一次達到如此低迷的搜尋量是在 2025 年 8 月，當時加密貨幣的市值也處於相對高峰，但市場情緒已開始轉向謹慎。根據谷歌趨勢數據，過去 12 個月的最低搜尋量為 24，這個數字出現在市場持續下跌的深度熊市階段。

谷歌趨勢的搜尋量數據經常被用作衡量投資者情緒的領先指標。當搜尋量高漲時，通常意味著市場關注度和參與度提升，往往伴隨著價格上漲和新資金流入。相反，當搜尋量暴跌時，顯示大眾對加密貨幣失去興趣，這往往與市場恐慌、價格下跌和資金外流同步發生。

從歷史數據來看，谷歌趨勢搜尋量與加密貨幣市值走勢高度相關。2021 年牛市高峰時，「加密貨幣」搜尋量長期維持在 80 以上，部分時段甚至達到 100。2022 年熊市期間，搜尋量持續下滑至 30 至 40 區間。2023 年至 2024 年的復甦期，搜尋量逐步回升。而當前的暴跌至 30，標誌著市場情緒再次陷入極度低迷。

這種搜尋量的崩潰不僅反映了現有投資者的冷淡，更重要的是顯示新進投資者的缺席。在牛市中，大量新手投資者透過 Google 搜尋了解加密貨幣，推動搜尋量飆升。而當搜尋量暴跌時，意味著新資金流入幾乎停滯，市場只剩下存量資金博弈，這往往是熊市最痛苦的階段。

加密貨幣市場交易量的大幅下降進一步驗證了這種冷淡情緒。根據 CoinMarketCap 數據顯示，總交易量從 1 月 14 日的 1,530 億美元以上高點降至週日的約 875 億美元，跌幅超過 40%。交易量萎縮意味著市場流動性下降，買賣價差擴大，這會進一步加劇價格波動和投資者恐慌。

美國市場搜尋量短暫回升，但仍遠低於高峰

美國的谷歌趨勢搜尋量呈現出與全球數據略有不同的模式。數據顯示，美國搜尋量在 7 月達到高峰 100，隨後在 1 月降至 37 以下。然而，美國的搜尋量數據與全球數據有所不同，2 月第一週又回升至 56，顯示出一定程度的反彈。

這種短暫回升可能與幾個因素有關。首先，美國總統川普的關稅政策引發了市場劇烈波動，吸引了投資者重新關注加密貨幣作為對沖傳統市場風險的工具。其次，部分美國投資者可能將當前價格視為抄底機會，透過搜尋了解市場狀況。第三，美國加密貨幣 ETF 的持續運作和機構投資者的參與，維持了一定程度的市場關注。

然而，即使考慮到這種反彈，美國的搜尋量仍然遠低於牛市高峰水平。美國年度最低點為 32，該數值出現在 2025 年 4 月的市場崩盤期間，當時川普的關稅政策首次公布引發了全球金融市場的恐慌性拋售。當前 56 的搜尋量雖然高於最低點，但僅為高峰時期的一半多一點，顯示市場情緒依然低迷。

美國市場的特殊性在於，其加密貨幣基礎設施更為成熟，機構參與度更高。許多機構投資者不依賴 Google 搜尋來獲取資訊，而是透過專業的數據服務和研究報告。因此，美國市場的搜尋量下降可能部分反映了散戶投資者的退出，而機構投資者的行為則不完全體現在谷歌趨勢數據中。

值得注意的是，美國市場搜尋量的波動性高於全球平均水平。這可能是因為美國投資者對宏觀經濟政策和市場事件的反應更為敏感。每當有重大新聞事件（如 SEC 監管決策、主要交易所事件或總統政策聲明）發生時，美國搜尋量會出現短期激增，但這些激增往往難以持續。

恐懼與貪婪指數跌至 5 重演 Terra 崩盤恐慌

谷歌趨勢數據與其他情緒指標高度吻合，特別是加密貨幣恐懼與貪婪指數。根據 CoinMarketCap 數據顯示，恐懼與貪婪指數週四跌至歷史新低 5，但到週日小幅回升至 8。儘管如此，這兩個水準都表明市場處於「極度恐慌」狀態。

恐懼與貪婪指數是衡量大眾情緒的市場指標，綜合了波動性、市場動能、社交媒體情緒、市場調查和比特幣市場主導地位等多個維度。指數範圍從 0（極度恐懼）到 100（極度貪婪），50 為中性。歷史上，當指數跌至 20 以下時，往往標誌著市場已經過度恐慌，可能接近底部。

目前加密貨幣投資者的情緒與 2022 年 Terra 生態系統及其與美元掛鉤的穩定幣 UST 崩潰後的水平相同。Terra 的崩盤震驚了加密貨幣界，在短短數天內抹去了超過 400 億美元的市值，並引發了一波連鎖清算，加速了 2022 年的熊市。當時恐懼與貪婪指數也曾跌至個位數，市場陷入極度恐慌。

2022 年 Terra 崩盤與當前市場對比

市值蒸發規模：Terra 崩盤約 400 億美元，當前市場蒸發 1.8 兆美元

恐懼指數水平：Terra 時期跌至 8-10，當前跌至 5-8

谷歌趨勢搜尋量：Terra 時期約 35-40，當前約 30

連鎖效應：Terra 引發多家機構倒閉，當前尚未出現類似規模的機構崩潰

持續時間：Terra 崩盤是突發事件，當前是持續數月的緩慢下跌

這種對比顯示，雖然當前市場恐慌程度與 Terra 崩盤時期相當，但性質有所不同。Terra 是單一項目的突然崩潰引發的系統性風險，而當前是宏觀經濟環境惡化、監管不確定性和市場週期性調整的綜合結果。然而，從投資者情緒角度來看，兩者的絕望程度不相上下。

歷史經驗顯示，極度恐慌往往是逆向投資的機會。當恐懼指數跌至 10 以下時，市場可能已經過度反應，後續出現反彈的概率較高。然而，這並不意味著底部已經確立，市場可能在低位震盪數週甚至數月。

社交媒體負面情緒達高峰，投資者尋找觸底信號

據市場情緒分析平台 Santiment 稱，投資人目前正在尋找加密貨幣市場觸底的社會訊號，以便把握入場時機。「市場情緒極度悲觀。正面評論與負面評論的比例大幅下降，負面評論達到了自 12 月 1 日以來的最高點，」Santiment 在週五發布的一份報告中表示。

社交媒體情緒分析已成為現代市場情緒研究的重要工具。透過自然語言處理技術，分析平台可以即時掃描 Twitter、Reddit、Telegram 等社交媒體上數百萬條評論，計算正面與負面情緒的比例。當負面評論比例激增時，往往與市場底部接近，因為極度悲觀意味著大部分願意賣出的人已經賣出。

然而，市場觸底是一個複雜的過程，單一指標難以準確預測。歷史上，真正的市場底部往往伴隨以下特徵：谷歌趨勢搜尋量持續低迷數週、恐懼指數在極低水平徘徊、交易量萎縮至極致、社交媒體討論幾乎消失、以及價格在特定區間反覆測試支撐。

當前市場已經滿足了其中大部分條件，但持續時間尚不足。2022 年熊市的底部形成經歷了約 6 個月的過程，從 Terra 崩盤（5 月）到真正觸底（11 月）。如果以此為參考，當前市場可能仍需要數週甚至數月的時間來完成築底過程。

對於投資者而言，谷歌趨勢等情緒指標提供了有價值的參考，但不應作為唯一的決策依據。結合技術分析、基本面研究和風險管理，才能在這種極度恐慌的市場環境中做出理性決策。歷史證明，最好的投資機會往往誕生於最黑暗的時刻，但只有做好充分準備的投資者才能把握這些機會。