渣打銀行：迷因幣已死，Solana 2026 目標價下調至 250 美元

渣打銀行下調 Solana 2026 目標價至 250 美元，但 2030 看 2,000 美元。認為 Solana 從迷因幣轉向微支付，穩定幣週轉速度是以太坊 2-3 倍。預計 2026-27 遜於以太坊，但 2027-30 將優於比特幣。

渣打銀行下調 Solana 目標價的矛盾邏輯

渣打銀行表示，近期加密貨幣的拋售潮創造了買入機會，因為市場壓力開始將高品質的協議與更具投機性的項目區分開來。渣打銀行全球數位資產研究主管 Jeffrey Kendrick 表示，他是「此次數位資產下跌的買入者」，並補充說，此次下跌標誌著該行業業績差異化加劇的早期階段。

Kendrick 在周二的一份報告中下調了他對 Solana 在 2026 年底的價格預測，將 SOL 的價格從 310 美元下調至 250 美元，理由是該網路下一個主要應用場景需要時間才能實現規模化。這個下調幅度約 19%，顯示渣打銀行對 Solana 短期前景的謹慎態度。以當前約 100 美元的價格計算，250 美元的目標價意味著未來 10 個月仍有 150% 的上漲空間，但相比之前 310 美元的目標顯然更為保守。

然而，他同時大幅提高了長期預測，預計 SOL 的價格將在 2027 年達到 400 美元，2028 年達到 700 美元，2029 年達到 1,200 美元，到 2030 年底達到 2,000 美元。這個長期預測的激進程度令人驚訝，2,000 美元的目標價較當前價格有 20 倍的上漲空間。這種「短期下調、長期暴漲」的預測組合，反映了渣打銀行對 Solana 敘事轉型的信心，但也承認這種轉型需要時間。

Kendrick 表示，隨著強制拋售結束，基本面開始重新發揮作用，當前的市場環境更有利於有選擇的佈局，而不是廣泛的投資。這個觀點暗示渣打銀行認為當前的市場調整是健康的，它清除了投機泡沫，讓真正有價值的項目更加凸顯。在這種背景下，Solana 被視為少數值得長期佈局的高品質協議之一。

渣打銀行 Solana 目標價演進

2026 年底：250 美元（下調自 310 美元）

2027 年：400 美元

2028 年：700 美元

2029 年：1,200 美元

2030 年底：2,000 美元（較當前 20 倍）

這種逐年加速上漲的預測曲線，反映了渣打銀行對 Solana 微支付敘事的長期看好。他們認為隨著應用場景的成熟和網絡效應的形成，Solana 的價值將呈現指數級增長。

從迷因幣狂歡到穩定幣微支付轉型

（來源：渣打銀行）

渣打銀行表示，隨著去中心化交易活動轉向 SOL 穩定幣交易對，Solana 正在「從迷因幣發展到微支付」。該公司引述鏈上數據稱，Solana 已不再像去年那樣「一招鮮吃遍天」，不再僅僅依靠迷因幣交易。「我們在 2025 年 5 月開始關注 Solana 時就指出，Solana 上的活動主要由去中心化交易所（DEX）上的迷因幣交易主導，」Kendrick 寫道。

2025 年，這種情況發生了變化，資本從以表情包為中心的活動（在 1 月中旬推出 Trump 幣時達到頂峰）轉向了代幣化的美元。這個轉折點極為重要，Trump 幣的推出曾讓 Solana 的迷因幣交易達到歷史高峰，日交易量一度超過數十億美元。然而隨後的暴跌和投機熱潮的退卻，反而為 Solana 的敘事轉型創造了空間。

「然而，對 Solana DEX 上的資金流類型進行更深入的分析表明，隨著交易量的下降，DEX 上的資金流組合已經從迷因幣交易轉向 SOL- 穩定幣交易對，」Kendrick 寫道，並補充說，如果這種情況持續下去，「這可能表明在後迷因幣時代，Solana 正在開闢一個新的領域。」這種資金流結構的改變，是渣打銀行看好 Solana 長期前景的核心依據。

穩定幣交易對的增加意味著什麼？意味著 Solana 正在從純粹的投機平台，轉變為實際支付和價值轉移的基礎設施。迷因幣交易是零和遊戲，有人賺必有人虧，不創造實際價值。相比之下，穩定幣微支付服務於真實的經濟活動：跨境匯款、內容付費、小費打賞等。這種轉型將為 Solana 帶來更可持續的需求和更穩定的收入流。

Kendrick 認為，Solana 超低的交易成本催生了人工智慧驅動的小額支付等全新應用場景，也日益提升了該網路的吸引力。該銀行表示，Solana 上的穩定幣週轉速度已經是以太坊的 2 到 3 倍，這表明隨著 Coinbase 支持的 x402 等互聯網原生協議的普及，Solana 正在扮演獨特的交易角色。週轉速度是衡量資金使用效率的關鍵指標，2-3 倍的優勢顯示 Solana 的技術性能正在轉化為實際的經濟活動。

2026-2027 輸以太坊，但 2027-2030 贏比特幣

然而，Kendrick 表示，這項轉變需要時間。渣打銀行預計，在 2026 年和 2027 年，Solana 的表現將遜於以太坊，之後隨著小額支付普及規模的擴大，Solana 的表現將逐步趕上以太坊。從長遠來看，該銀行預計 SOL 在 2027 年至 2030 年間的表現將優於比特幣。這種分階段的預測揭示了渣打銀行對不同加密資產競爭格局的判斷。

2026-2027 年 Solana 表現遜於以太坊的邏輯在於，穩定幣和代幣化資產的主流應用仍將基於以太坊建構。以太坊擁有更成熟的 DeFi 生態、更多的機構採用和更強的品牌認知。在這個階段，Solana 的微支付敘事還在培育期，尚未形成規模效應。相較之下，渣打銀行重申以太幣仍是其近期首選的大市值數位資產。

但 2027-2030 年的競爭格局可能發生逆轉。當微支付場景成熟並達到數億用戶規模時，Solana 的技術優勢（每秒 65,000 筆交易、0.001 美元手續費）將充分發揮。此時以太坊的高 gas 費和相對較慢的速度將成為劣勢。渣打銀行預計在這個階段，Solana 不僅將追上以太坊，還將超越比特幣的表現。這個判斷基於一個前提：微支付市場的規模將遠超當前的 DeFi 市場。

渣打銀行的預測也隱含了對比特幣未來角色的判斷。比特幣將繼續作為價值儲存和大額結算工具，但在日常支付和小額交易領域，其技術架構的限制使其難以與 Solana 競爭。這種資產間的分工和定位差異化，是機構投資者配置加密資產的核心邏輯。