一家小型房地產公司在加密相關金融領域做出了一個不同尋常的舉動。West Main Self Storage 買入了Strategy的永久優先股，代號為$STRC，共2,014股。總花費為20萬美元。該公司並未使用自有資金，而是採用了一筆無擔保、非追索權的貸款，固定利率為6%。這筆交易展現了比特幣相關產品正逐步超越加密公司，進入傳統企業的趨勢。
$STRC是由Strategy Inc.發行的一種特殊優先股。Strategy最為人所知的是其資產負債表上持有大量比特幣。$STRC股票支付高額股息，目前年收益率約為11%。股息以現金每月支付。
這不是比特幣。它不直接持有BTC，但依賴於Strategy的財務狀況。Strategy的價值與其比特幣持有量密切相關。因此，$STRC提供了間接的比特幣敞口，無需擁有該資產。對許多公司來說，這比管理加密錢包或托管更為方便。
West Main Self Storage使用了一筆固定6%的貸款。這筆貸款是只付利息且非追索權的。這意味著如果出現問題，貸款方不能追索其他資產。風險局限於這筆投資本身。計算很簡單：如果股票的收益約為11%，而貸款成本為6%，則利差約為5%。這個差額就是在扣除費用和風險前的利潤。
這是一種套息交易。低利借款，投資於較高收益的資產。這也提供了上行空間。如果Strategy表現良好，比特幣價格上升，$STRC的價值可能保持或提升。公司獲得收入和潛在的上行空間。這也是為什麼一些分析師稱之為非對稱性賭注。
這筆交易之所以引人注目，是因為West Main Self Storage是一家自存倉公司，而非科技或加密公司。它經營實體存儲單元，但卻選擇了比特幣相關的金融產品。這顯示加密敞口已不再局限於交易所或礦工。
越來越多的公司選擇使用結構性產品，而非持有幣幣。優先股、ETF和票據能降低操作風險，也更適合傳統會計系統。Strategy已推出多款類似產品，旨在將其比特幣策略轉化為機構和小型企業的收益產品。這筆交易正是這一更廣泛轉變的一部分。
股息並非保證，可能會變動。如果Strategy削減股息，回報率將下降。此外，這是永久股，沒有到期日。流動性取決於市場需求。還有比特幣的風險，如果市場情緒轉變或價格大幅下跌，Strategy的資產負債表可能會受到影響，進而影響$STRC。利率上升也可能縮小利差。不過，這一舉動展現了新事物：傳統公司正以創新的方式使用比特幣相關工具。這不僅僅是炒作，而是關於資產負債表。如果收益率保持吸引力，這一趨勢可能會持續擴大。
