1.93 億美元政治獻金！加密巨頭試圖「綁架」美國中期選舉

Fairshake PAC 已籌集 1.93 億美元，距美國中期選舉僅 10 個月。白宮週一召集銀行和加密高管，解決 CLARITY 法案穩定幣收益爭議。渣打警告穩定幣可能從銀行抽走 5,000 億美元存款。Fairshake 2024 年支持候選人勝率超 80%。

1.93 億美元戰爭基金倒逼白宮出手

距離美國中期選舉僅剩十個月，加密貨幣產業已累積了 1.93 億美元的政治影響力，白宮現在正忙於挽救一項停滯的數位資產法案。有了這麼多資金擺在檯面上，川普政府其實已經被召集到談判桌前了。

加密貨幣政治行動委員會 Fairshake 週二宣布，截至 2025 年底，其資金儲備將達到 1.93 億美元，幾乎與 2024 年整個選舉週期花費的 1.95 億美元持平。這筆錢已經到賬，而競選活動甚至還沒開始。這種「戰爭資金在戰鬥開始前就已儲備充足」的狀態，使得 Fairshake 成為 2026 年美國中期選舉最有影響力的政治行動委員會之一。

Ripple 去年下半年捐贈了 2,500 萬美元，創投公司 a16z 也捐了 2,400 萬美元，而 Coinbase 則在上半年捐了 2,500 萬美元。Fairshake 的發言人表示，該政治行動委員會（PAC）將繼續支持親加密貨幣候選人，並反對對該行業抱持敵意的立法者。這種「獎勵朋友、懲罰敵人」的策略在 2024 年取得了顯著成效。

Fairshake 在 2024 年的投入獲得了豐厚的回報。其支持的候選人以壓倒性優勢獲勝，勝率超過 80%。國會通過了穩定幣相關立法（GENIUS 法案），並且對行業友好的監管人員被任命到美國證券交易委員會（SEC）和其他關鍵機構。前 SEC 主席 Gary Gensler 被迫辭職，繼任者 Paul Atkins 是公開的加密支持者。這些成果證明了政治獻金的有效性。

問題在於：儘管這套金融武器庫令華盛頓感到壓力重重，但該行業最重要的立法事項卻陷入僵局。CLARITY 法案是一項關於數位資產市場結構的綜合性法案，由於加密貨幣公司和傳統銀行就穩定幣收益率條款發生衝突，該法案在本月初被參議院銀行委員會撤回投票。現在白宮直接介入，川普總統的加密貨幣政策委員會將於週一召集雙方陣營的高階主管，力求妥協。區塊鏈協會、數位商會和加密貨幣創新委員會都已確認與會。

5,000 億美元存款爭奪的殘酷數學

銀行業對穩定幣的反對並非作秀，而是關乎存亡。渣打銀行全球數位資產研究主管傑夫·肯德里克本週發出嚴峻警告，他估計美國銀行存款可能會縮水至穩定幣總市值的三分之一左右。如果穩定幣市場規模成長至 2 兆美元，到 2028 年底，已開發市場銀行的存款可能會減少約 5,000 億美元。新興市場銀行面臨的損失更為巨大，同期存款可能減少高達 1 兆美元。

數學計算簡單明了，卻也殘酷無情。目前與美元掛鉤的穩定幣市值約為 3,010 億美元，這意味著數百億美元的資金已從傳統銀行體系流出。與危機引發的銀行擠兌不同，這種資金流失是結構性的——緩慢而穩定的流失。美國銀行執行長布萊恩·莫伊尼漢幾天前發出了更聳人聽聞的警告，他表示，高達 6 兆美元（約占美國商業銀行存款總額的 30% 至 35%）最終可能會轉移到穩定幣。

一個關鍵細節加劇了這種威脅：穩定幣儲備並沒有循環回銀行體系。Kendrick 估計，Tether 僅有 0.02% 的儲備金存放在銀行，而 Circle 則持有約 14.5%。其餘資金則以國庫券及其他非傳統銀行體系的金融工具形式存在。從銀行流向穩定幣的資金基本上不會流入市場流通，這意味著銀行不僅失去了存款基礎，也無法透過持有穩定幣發行商的儲備來彌補損失。

穩定幣對銀行體系的三重打擊

存款流失：5,000 億美元（發達市場）+ 1 兆美元（新興市場）= 1.5 兆美元總流失

儲備金不回流：Tether 僅 0.02% 存銀行，Circle 僅 14.5%，其餘投資國債等非銀行資產

利差競爭失敗：銀行儲蓄利率 0.5%-1%，穩定幣收益可達 4%-5%，用戶用腳投票

區域性銀行面臨的風險最為嚴峻。渣打銀行特別指出，亨廷頓銀行、M&T 銀行、Truist Financial 和 CFG 銀行尤其脆弱，因為它們嚴重依賴存款淨利差融資。這些中小型銀行無法像摩根大通、美國銀行那樣透過投資銀行業務、財富管理等多元化收入來源對沖存款流失，一旦存款大量流失，可能面臨流動性危機甚至倒閉。

週一談判決定 CLARITY 命運

這場爭論的核心是一個簡單的問題：是否應該允許穩定幣發行者或加密貨幣交易所向與美元掛鉤的代幣支付利息？去年的 GENIUS 法案禁止發行方直接支付利息，但銀行認為該法案留下了一個漏洞，允許交易所等第三方提供收益，從而對存款造成新的競爭。

加密貨幣公司反駁稱，穩定幣本身就能透過儲備金和市場活動產生收益。他們認為，限制獎勵機制會不公平地保護現有企業，並扼殺創新。Coinbase 已公開反對這些限制，認為它們會限制創新和機構採用。Coinbase 執行長阿姆斯壯甚至在 1 月 14 日撤回對 CLARITY 法案的支持，表示「寧願沒有法案，也不願有糟糕的法案」。

週一的白宮會議將決定 CLARITY 法案的命運。可能的妥協方案包括：設置第三方收益的上限（如不得超過國債收益率 + 1%）、要求提供收益的交易所持有更高資本儲備（類似銀行的資本充足率要求）、或建立過渡期允許現有業務逐步調整。這些方案都試圖在「保護銀行」和「允許創新」之間找到平衡點。

然而，達成妥協並不容易。銀行希望完全禁止第三方收益，而加密公司堅持這是不公平的競爭限制。雙方立場相距甚遠，白宮能否成功調解仍是未知數。若談判破裂，CLARITY 法案可能在美國中期選舉前無法通過，這將對川普政府兌現「首位加密總統」承諾的能力構成嚴重打擊。

白宮的直接介入表明，川普政府多麼迫切地希望這項法案最終獲得通過。川普在競選期間曾積極擁抱加密貨幣，如今他面臨兌現承諾的壓力。業內高層稱讚白宮促成了各方參與談判，但換個角度來看，卻是本屆政府被拉下了水。1.93 億美元不只是一個數字，它更是一種影響力——一種迫使最高權力機構必須認真對待產業訴求的影響力。