比特幣熊市路線圖曝光！流動性階梯揭 3 大關鍵支撐價位

下一輪比特幣熊市的底部可能比市場願意承認的還要低。比特幣正悄悄走下流動性階梯，下一個堅實的階梯在 85,000 美元左右。這個數字並非來自斐波那契回檔位、移動平均線交叉或其他技術分析「黃金標準」，而是源自於基於實際影響市場的因素：訂單簿深度、槓桿定位、心理關注點以及 18 個月內的歷史價格走勢。

從 126,000 美元自滿巔峰到流動性真空

（來源：Trading View）

比特幣價格創下歷史新高 126,000 美元，其上方的白色帶狀區域便是這一區域。從 5 月到 10 月，比特幣價格一直在此區域內波動，9 月曾兩度小幅下跌。10 月 11 日，由於關稅暴跌，比特幣價格跌破該區域，並在本月初徹底崩盤。這次跌破並非技術性破位那麼簡單，而是流動性結構的根本性改變。

（來源：Trading View）

在下跌之初，比特幣價格一度跌至 106,400 美元的關鍵價位。從歷史數據來看，當價格在 30 分鐘圖表上出現這種緩慢下跌時，通常預示著它最終會跌至該價位，這是一個不祥之兆。而這次也不例外。價格走勢開始在狹窄的黃色通道頂部附近聚集，大致在 112,000 美元至 106,400 美元之間。每次試圖突破下一組白色線條都以失敗告終。該通道就像一道屏障，不斷吸收買盤壓力。

當那層天花板最終崩塌時，崩塌的過程並不溫柔。當該區間的買盤逐漸減少時，比特幣便像往常一樣，在這種價格波動中尋找下一個流動性充裕的區域。從較低的時間框架來看，跌破 10 萬美元低點到 9 萬美元中段的走勢顯得異常劇烈，但在通道圖中，這卻像是從一層樓跳到了另一層樓。

隨後，價格在 97,000 美元至 100,000 美元區間內徘徊。幾個月前，這一區域就被市場用密集的橙色線條標示出來。100,000 美元的心理支撐位最終未能守住。10 萬美元至 9.3 萬美元的價格區間此前曾引起現貨買家的興趣，衍生性商品交易員也曾多次在此建立和平倉。市場再次將其視為中轉站，而非最終目的地。該區域耗盡後，比特幣價格便像階梯一樣向下移動。

比特幣熊市當前戰場：90,000 至 85,000 美元紫色通道

（來源：Trading View）

比特幣目前在 9 萬美元出頭和 8 萬美元高點之間波動，處於一個寬闊的紫色通道內。你可以看到先前的支撐位已經轉變為阻力位。92,000 美元至 93,000 美元附近的價位，曾在價格第一次下跌時起到支撐作用，現在則限制了日內反彈。每一次回落都會引發拋售，這表明被套牢的多頭正在利用一切機會退出，而新的空頭則在他們信任的價位附近徘徊。

（來源：Trading View）

下方紫色線條勾勒出一系列價位層：89,000 美元、87,000 美元，以及最後一個主要價位，大約為 85,000 美元。這些價位並非隨意劃分。自從美國推出現貨比特幣 ETF 以來，這些價格一直是流動性集中的價位。做市商在此循環利用庫存，巨鯨在此疊加買單，資金和未平倉合約也在此轉移。換句話說，這裡是市場史的見證地。

比特幣熊市中，比特幣目前已接近該區間的中間。與先前跌破 97,000 美元至 100,000 美元區域的瀑布式行情相比，波動性已有所收窄。這種性質的轉變通常預示著第二輪行情的到來，因為參與者在等待市場確定方向後再承擔新的風險。如果拋售壓力再次出現，那麼當前價格與紫色通道底部之間的距離將非常近。

85,000 美元為何是比特幣熊市關鍵防線

85,000 美元這個價位區間之所以在比特幣熊市中突出，有三個核心原因。首先，它代表了目前紫色區域內最深的流動性池。85,000 美元至 86,000 美元附近價位的密集分佈表明，大量的歷史部位都集中在該區域。市場會被這種磁石所吸引，尤其是在一系列試圖奪回更高位置的嘗試失敗之後。流動性池的存在意味著當價格觸及該水平時，將有大量買單等待執行，這提供了技術性支撐。

其次，89,000 美元到 85,000 美元之間的價格走勢在網格上相對清晰。中間區間較少，這意味著一旦當前支撐位被突破，價格就有加速下跌的空間，直到遇到下一個訂單群集。這種「空氣袋」現象在比特幣熊市中極為常見，價格在缺乏支撐的區域會加速下墜，直到觸及下一個流動性層。

最近的歷史也印證了這個觀點：跌破 11 萬美元後，價格並沒有緩慢下行，而是直接跌至下一個重要區域。第三，達到該水準將完成一輪有計劃的下跌，與先前從 109,000 美元至 103,000 美元區域的下跌走勢相呼應。市場在尋找新的流動性來源時，往往會呈現對稱的波動。關注此類結構的交易者可能會認為 85,000 美元是當前走勢的合理終點。

85,000 美元支撐的三重邏輯

流動性池最深：歷史部位集中，做市商和巨鯨訂單密集

下方空氣袋效應：89,000 至 85,000 美元中間區間稀薄，跌破將加速

對稱下跌完成：與先前跌幅相呼應，符合市場波動規律

這一切並不能保證一定能實現。它提供的是一份路線圖。如果比特幣熊市繼續遵循過去 18 個月以來一直遵循的規則，那麼 85,000 美元將成為這個故事的下一個目的地，而這個故事其實已經提前寫了好幾章。

紫色地板之下：73,000 與 49,800 美元極端情境

如果比特幣觸及紫色通道底部，比特幣熊市的故事也並未就此結束。網格線也會繼續延伸，進入一片由綠色線條構成的區域，從大約 84,000 美元開始，一直延伸到 70,000 美元以上的高位。如果該區間失效，注意力將轉移到 77,000 美元至 74,000 美元之間的粉紅色區域。接下來是紫色通道，該區域的線條間距再次收窄，這直觀地表明市場過去在該區域進行了大量的交易。

這是一個重要的價格點，比特幣在上一次減半前創下了歷史新高，價格也略高於 2021 年的高點。73,000 美元在 2025 年之前構成了價格的支撐位，並且很可能成為 2026-2027 年的價格支撐線。長期持有比特幣的人如果將當前的回檔視為買入良機，可能會在該價位持有已售出的比特幣。而那些在比特幣跌至 10 萬美元附近拋售的短期交易者，也可能選擇在該價位鎖定利潤。

地圖上的最後一條線最低點位是 49,800 美元。這個價位標誌著目前結構中一個重要的最低點。如果市場真的跌到這個水平，市場情緒很可能會完全崩潰。但從管道的角度來看，它仍然有點像是舊的流動性池，而不是進入未知領域的旅程。

如果現在正處於比特幣熊市之中，那麼熊市的底部可能就在這個價位附近。49,800 美元是過去兩個週期中曾多次遭到頑強防守的價位。如果跌破這個價位，很可能會在比特幣持有者和新買入 ETF 的投資者中引發極度恐慌。對於 2020 年後買進或未採用平均成本法策略的多頭來說，這會讓他們感覺天都要塌下來了。

73,400 美元是本輪比特幣熊市的底部，這個價位感覺夠悲觀，也比較現實。而且，該區域有歷史數據支撐，流動性也不錯。從風險管理角度看，為 73,000 美元做好準備是明智的，但將 49,800 美元當作極端情境的備案計劃。

這是路線圖而非預言

使用這些管道的關鍵在於自律。它們並非告訴市場比特幣一定會跌到 85,000 美元，也並非斷言它不能先反彈到 97,000 美元或 100,000 美元。它們提供了一種將市場視為一系列可能的反應區域而非隨機遊走的方法。

目前，30 分鐘圖表上的比特幣熊市情況很簡單。比特幣價格已連續數週在流動性層級間波動。目前，它在一條紫色走廊內震盪，該走廊此前一直是大量倉位集中的區域。走廊底部接近 85,000 美元，而其下方的 80,000 美元出頭和 70,000 美元中段的價位層級已基本確定。

如果拋售持續，這些區域很可能成為市場放緩、盤整甚至反轉的地點。對於懂得如何掌握這些時機的交易者來說，策略已經制定完畢。以上內容並非個人投資建議，這些是關注比特幣下一步走勢的價格點位。巧合的是，自 2024 年初以來，比特幣的價格一直穩定地接近這些點位。至於接下來會發生什麼，連中本聰也不知道。