在 2024 年比特幣減半和能源成本上升的推動下，區塊獎勵挖礦的盈利能力在 2025 年面臨嚴重壓力。減半將區塊獎勵削減至 3.125 BTC，而全球挖礦難度達到創紀錄的 123T，將哈希價格推高至每秒每 terahash 0.049 美元的低點。對於許多礦工來說，運營成本現在超過了收入，一些美國運營面臨每個比特幣高達 137,000 美元的成本，遠高於 100,00 美元至 111,000 美元的市場價格。
能源成本佔運營費用的 80%，是主要挑戰。在阿曼等地區，每千瓦時 0.035 美元的補貼電費提高了盈利能力，但歐洲或北美部分地區的礦工面臨着高達每千瓦時 0.20 美元的電費，這使得如果不顯著提高效率，運營就無法可持續。升級到比特微的 WhatsMiner M66S+ 等高級礦機是一種常見的策略，但高昂的前期成本（通常每臺超過 10,000 美元）限制了小型礦機的可訪問性。
財務壓力迫使採取嚴厲措施。像 Riot Platforms (NASDAQ： RIOT) 這樣的公司在 2024 年 12 月出售了 $38.8M 的 BTC 以支付費用，這反映了清算儲備以維持生計的更廣泛趨勢。無法吸收損失的小型礦工正在退出該行業或被 Marathon Digital (NASDAQ： MARA) 等大型參與者收購，這些公司正在擴大哈希率，以通過規模經濟抵消減少的回報。
爲了減少 Gate 損失，礦工正在實現收入來源的多樣化。一些公司將多餘的計算能力租賃給人工智能(AI)或雲計算，利用現有的基礎設施來產生穩定的收入。其他公司正在投資可再生能源以降低成本，盡管擴展此類解決方案需要大量時間和資金。盈利能力危機凸顯了不懈創新的必要性，因爲礦業公司必須平衡眼前的財務壓力和長期戰略，才能在競爭激烈的環境中保持生存。
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