建設者與市場排序的結構化發展

為什麼選擇 PBS？解決中心化與效率衝突的核心機制

PBS 的目標是讓排序權力變得透明且具競爭性，而非由單一驗證者獨占。

過往架構存在幾項明顯問題：

• 排序權過度集中：大型驗證者或礦池具備更強的 MEV 擷取能力，造成不公平優勢。
• 技術門檻極高：一般驗證者難以建構複雜區塊，資源充足者壟斷 MEV 機會。
• 用戶成本上升：搶跑與三明治攻擊多源於排序不透明。

PBS 將區塊建構交由專業團隊負責，並將排序權力移轉至更公平的競價環境。

Builder 的角色：鏈上的「排序工程師」

Builder 是 PBS 架構的核心，負責接收、分析並組裝各方交易，最大化區塊整體價值。

Builder 主要承擔三項職責：

1. 接收 Searcher 提交的 Bundle

Builder 接收包含套利或清算策略的交易 Bundle，並驗證其合法性與獲利性。

2. 模擬並評估不同排序的獲利能力

Builder 針對所有交易組合進行多輪模擬，建構涵蓋以下面向的獲利模型：

• 多路徑套利
• 清算獎勵
• 三明治或搶跑機會
• 區塊內 Gas 利潤最大化

3. 建構最優競價區塊並提交給驗證者

最終，Builder 將優化後的區塊打包，並以競價方式提交給驗證者，最高出價者勝出。

排序權因此從「誰生產區塊」轉變為「誰能提供最高價值的區塊」。

PBS 市場結構：鏈上分工與價值流動

PBS 將鏈上排序轉化為多層次協作機制。

完整系統包含四類角色：

• Searcher：發掘 MEV 收益並提交 Bundle
• Builder：組裝交易、建構最優區塊
• Relayer：在 Builder 與驗證者間傳遞區塊（部分負責驗證）
• Validator/Proposer：最終選擇執行的區塊

結構：

Searcher → Builder → Relayer → Validator

此機制讓排序成為公開競爭，同時減輕驗證者在複雜 MEV 演算法上的負擔。

排序經濟學：價值如何分配？

PBS 不僅重塑流程，更重新定義鏈上價值分配模式。

1. 價值如何分配？

MEV 收益通常由以下參與者分配：

• Searcher（策略執行者）
• Builder（整合與優化者）
• Validator（區塊提議者）

不同鏈採用不同機制，但多數遵循贏家通吃或競價模式。

2. Builder 如何最大化擷取？

Builder 通常透過以下方式提升收入：

• 組合多種 MEV 類型（套利＋清算＋三明治）
• 優化 Gas 費用排序
• 整合 mempool 資料與私有訂單流
• 運用強化學習模型達到最優排序

3. Validator 如何選擇區塊？

Validator 通常選擇：

• 獲利最高的區塊（最高出價）
• 由可信 Relayer 驗證的區塊

如此一來，Validator 能夠從 MEV 獲益，無需深入理解其複雜性。

PBS 治理與風險：在去中心化與效率之間尋求平衡

PBS 雖然解決了許多問題，但也帶來新的挑戰。

常見風險包括：

1. Builder 集中化

區塊建構需要強大算力、資料與 MEV 建模，可能導致少數 Builder 寡占。

2. Relayer 壟斷

部分生態系中，少數 Relayer 控制市場，影響整體透明度。

3. 排序透明度不足

私有 mempool 或隱藏 Bundle，使一般用戶難以掌握自身交易的排序方式。

這些挑戰促使以下發展：

• 去中心化 Builder 網路
• 開放排序協議
• 提升透明度的稽核工具

為什麼 PBS 將成為區塊鏈基礎設施？

PBS 不僅是技術優化，更是未來區塊鏈經濟的基石。

原因包括：

• 隨著 MEV 增長，排序複雜度超越一般驗證者的處理能力
• 區塊建構專業化有助於降低中心化風險
• 公平排序降低用戶成本與攻擊風險
• 為進階協議（用戶保護、隱私交易、意圖模型）奠定基礎

未來鏈上經濟將不再依賴單一驗證者排序，而是以 Builder 主導的競爭性排序市場為核心。