Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ thúc đẩy có thêm thời gian để phản hồi Đạo luật Genius

Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (American Bankers Association) đã kêu gọi có thêm thời gian cho việc xây dựng quy định về stablecoin gắn với Đạo luật GENIUS, viện dẫn các khoảng trống trong phối hợp quản lý.
Tóm tắt

• Hiệp hội Ngân hàng Mỹ đã đề nghị các cơ quan quản lý gia hạn thời gian lấy ý kiến đối với các quy định stablecoin của Đạo luật GENIUS, viện dẫn việc thiếu rõ ràng từ OCC.
• Việc phối hợp giữa các cơ quan vẫn chưa được giải quyết khi các cơ quan đồng bộ các đề xuất, với việc không có một quy định cuối cùng của OCC giới hạn khiến các ý kiến phản hồi có ý nghĩa của ngành không thể xảy ra.

Hiệp hội Ngân hàng Mỹ, trong một bức thư gửi hôm thứ Ba, đã thúc giục Bộ Tài chính Mỹ, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang, Mạng lưới thực thi tội phạm tài chính và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (Office of Foreign Assets Control) gia hạn thời gian lấy ý kiến công khai gắn với việc triển khai đạo luật.

Xem xét cách các quy định đang được soạn thảo trên nhiều cơ quan, nhóm này đã yêu cầu thêm 60 ngày sau khi Văn phòng Kiểm soát tiền tệ (Office of the Comptroller of the Currency) công bố khung cuối cùng của mình. Phần lớn quy trình tham vấn hiện tại, họ lập luận, phụ thuộc vào một quy định vẫn chưa được ban hành.

“FDIC đã nêu rõ ràng… rằng họ ‘đã nỗ lực, ở nhiều lĩnh vực, để điều chỉnh quy định dự đề xuất này cho phù hợp với quy định dự đề xuất của OCC,’” bức thư cho biết. “Không thể có phản hồi có ý nghĩa về câu hỏi đó nếu không biết nội dung cuối cùng của quy định của OCC.”

Sự phụ thuộc đó đã bắt đầu làm chậm quá trình tham gia. Bản thân FDIC đã tìm kiếm ý kiến về cách các cơ quan quản lý liên bang nên phối hợp các phương pháp của họ, tuy nhiên các bên tham gia trong ngành vẫn không thể phản hồi chi tiết nếu chưa có một mốc nền OCC đã được hoàn thiện. Ở giai đoạn này của quy trình, sự “phối hợp” thay vì “nội dung” đã trở thành điểm nghẽn.

Mốc triển khai chịu áp lực

Được ký thành luật vào tháng 7/2025 bởi Donald Trump, Đạo luật GENIUS giao cho các cơ quan liên bang nhiệm vụ xây dựng các quy định cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán. Khung thời gian dự kiến sẽ có hiệu lực vào một trong hai thời điểm: 120 ngày sau khi các quy định cuối cùng được ban hành hoặc 18 tháng sau khi thông qua luật, tùy theo thời điểm nào đến trước.

Các đợt trì hoãn trong xây dựng quy định có thể đẩy mốc thời gian đó lùi xa hơn. Nhiều cơ quan đang làm việc trên các lĩnh vực chồng lấn, bao gồm yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ và các tiêu chuẩn giám sát. Việc thiếu một quy định cuối cùng của OCC đã biến thành một nút thắt cổ chai, khiến nhiều chi tiết kỹ thuật quan trọng vẫn chưa được giải quyết.

Các yêu cầu dự trữ và cơ chế thực thi vẫn đang được thảo luận. Chẳng hạn, các đề xuất của FinCEN đã phác thảo các nghĩa vụ đối với chương trình chống rửa tiền và tuân thủ các biện pháp trừng phạt, bao gồm khả năng chặn hoặc đóng băng các giao dịch khi cần thiết. Những biện pháp này song song với các cân nhắc của FDIC về việc dự trữ nên được nắm giữ và công bố như thế nào, tuy nhiên sự đồng bộ giữa các cơ quan vẫn đang tiếp diễn.

Tranh luận về lợi suất stablecoin giao cắt với quy trình tại Thượng viện

Rời khỏi việc soạn thảo quy định, một cuộc tranh luận song song đã diễn ra trong Quốc hội. Lợi suất stablecoin đã nổi lên như một điểm gây tranh cãi dưới Đạo luật CLARITY, đạo luật này đã thông qua Hạ viện nhưng vẫn chưa được đưa tiếp lên Thượng viện.

Các trao đổi gần đây đã đặt các nhóm ngân hàng vào thế đối đầu với phân tích kinh tế của Nhà Trắng. Trong khi các ước tính của chính quyền cho rằng việc giới hạn lợi suất đối với stablecoin sẽ chỉ có tác động khiêm tốn đến hoạt động cho vay của ngân hàng, các bên trong ngành đã lập luận rằng tác động đó có thể lớn hơn nếu các sản phẩm như vậy bắt đầu cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi.

Các nhà làm luật vẫn chưa đạt được thỏa thuận về cách tiến hành. Theo thông tin, Thom Tillis đã đề xuất rằng Tim Scott lên lịch cho một phiên họp đánh dấu, duyệt nội dung (committee markup) vào tháng Năm, một động thái có thể làm chậm một cuộc bỏ phiếu đầy đủ tại Thượng viện.

Thời điểm lập pháp hiện đi song song với công việc quy định. Các cơ quan tiếp tục soạn thảo các quy định cần thiết để vận hành Đạo luật GENIUS, trong khi Quốc hội vẫn chia rẽ về các yếu tố then chốt của cấu trúc thị trường. Cả hai hướng đi đều đang được triển khai, dù chưa có hướng nào chốt được một điểm kết thúc rõ ràng.