Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ thúc đẩy thêm thời gian để phản hồi Đạo luật Genius

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ đã kêu gọi gia tăng thời gian cho việc xây dựng quy định về stablecoin gắn với Đạo luật GENIUS, viện dẫn những lỗ hổng trong phối hợp quản lý.
Tóm tắt

• Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ đã yêu cầu các cơ quan quản lý gia hạn thời gian lấy ý kiến đối với các quy định stablecoin của Đạo luật GENIUS, viện dẫn sự thiếu rõ ràng từ phía OCC.
• Việc phối hợp giữa các cơ quan vẫn chưa được giải quyết khi các cơ quan đang đồng bộ hóa các đề xuất, với việc thiếu một quy định OCC cuối cùng nhằm hạn chế phản hồi có ý nghĩa từ phía ngành.

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ, trong một bức thư gửi vào hôm thứ Ba, đã thúc giục Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang, Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài mở rộng thời gian lấy ý kiến công chúng gắn với việc triển khai thực thi đạo luật.

Xem xét cách các quy định đang được soạn thảo trên nhiều cơ quan, nhóm này đã yêu cầu thêm 60 ngày sau khi Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (Office of the Comptroller of the Currency) công bố khung quy định cuối cùng của mình. Phần lớn của quá trình tham vấn hiện tại, họ lập luận, phụ thuộc vào một quy định vẫn chưa được ban hành.

“FDIC đã nêu rõ ràng… rằng họ đã ‘cố gắng, trong nhiều lĩnh vực, để điều chỉnh quy định dự proposed này cho phù hợp với quy định dự proposed của OCC,’” bức thư cho biết. “Việc đưa ra phản hồi có ý nghĩa về vấn đề đó là không thể nếu không biết nội dung cuối cùng của quy định của OCC.”

Sự phụ thuộc đó đã bắt đầu làm chậm tiến độ tham gia. Chính FDIC cũng đã tìm kiếm ý kiến về cách các cơ quan quản lý liên bang nên đồng bộ hóa cách tiếp cận của họ, nhưng những người tham gia trong ngành vẫn không thể phản hồi chi tiết nếu chưa có một mốc nền OCC đã được chốt. Ở giai đoạn này của quy trình, vấn đề gây vướng mắc đã chuyển từ nội dung sang mức độ phối hợp.

Lộ trình triển khai chịu áp lực

Được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025 bởi Donald Trump, Đạo luật GENIUS giao cho các cơ quan liên bang nhiệm vụ xây dựng các quy định cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán. Khung quy định dự kiến sẽ có hiệu lực vào thời điểm là 120 ngày sau khi các quy định cuối cùng được ban hành hoặc 18 tháng sau khi đạo luật được thông qua, tùy theo điều kiện nào đến trước.

Việc chậm trễ trong xây dựng quy định có thể đẩy mốc thời gian đó lùi xa hơn. Nhiều cơ quan đang làm việc trên các lĩnh vực chồng lấn, bao gồm dự phòng dựa trên thanh khoản, các nghĩa vụ tuân thủ và các tiêu chuẩn giám sát. Việc thiếu một quy định OCC đã được hoàn thiện đã trở thành nút thắt, khiến các chi tiết kỹ thuật quan trọng vẫn chưa được giải quyết.

Các yêu cầu dự phòng và cơ chế thực thi vẫn đang được thảo luận. Ví dụ, các đề xuất của FinCEN đã nêu ra các nghĩa vụ đối với chương trình chống rửa tiền và tuân thủ lệnh trừng phạt, bao gồm khả năng chặn hoặc đóng băng giao dịch khi được yêu cầu. Những biện pháp đó nằm song song với các cân nhắc của FDIC về việc dự phòng nên được nắm giữ và công bố như thế nào, tuy nhiên việc đồng bộ hóa giữa các cơ quan vẫn đang trong giai đoạn phát triển.

Tranh luận về lợi suất stablecoin giao cắt với tiến trình tại Thượng viện

Rời xa việc soạn thảo quy định, một cuộc tranh luận song song đã diễn ra trong Quốc hội. Lợi suất stablecoin đã nổi lên như một điểm gây tranh cãi theo Đạo luật CLARITY, đạo luật này đã thông qua Hạ viện nhưng vẫn chưa được đưa ra để xem xét tại Thượng viện.

Các cuộc trao đổi gần đây đã đặt các nhóm ngân hàng vào thế bất đồng với phân tích kinh tế của Nhà Trắng. Trong khi các ước tính của chính quyền cho rằng việc giới hạn lợi suất đối với stablecoin chỉ có tác động khiêm tốn đến hoạt động cho vay của ngân hàng, những người tham gia trong ngành đã lập luận rằng tác động có thể lớn hơn nếu các sản phẩm như vậy bắt đầu cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi.

Các nhà làm luật vẫn chưa đạt được thỏa thuận về cách thức tiến hành. Theo báo cáo, Thom Tillis đã gợi ý rằng Tim Scott sắp xếp một phiên họp đánh dấu (committee markup) vào tháng 5, một động thái có thể làm trễ một cuộc bỏ phiếu toàn diện của Thượng viện.

Thời điểm lập pháp hiện nay diễn ra song song với công việc xây dựng quy định. Các cơ quan tiếp tục soạn thảo các quy định cần thiết để vận hành Đạo luật GENIUS, trong khi Quốc hội vẫn chia rẽ về các yếu tố then chốt của cấu trúc thị trường. Cả hai hướng đi đều đang được triển khai, dù chưa bên nào chốt được một điểm kết thúc rõ ràng.