Vào tháng 4 năm 2024, sự kiện halving Bitcoin lần thứ tư kể từ đó đến nay sắp tròn hai năm. Theo dữ liệu từ Cointelegraph và Glassnode, lần halving này sẽ đưa tỷ lệ lạm phát hằng năm của Bitcoin xuống khoảng 0,85%, chính thức thấp hơn mức tăng trưởng cung hằng năm khoảng 1,5-2% của vàng, qua đó lần đầu tiên Bitcoin vượt vàng về mức độ khan hiếm nguồn cung.

Cơ chế halving: cam kết bằng mã nguồn cắt giảm một nửa sau mỗi bốn năm

Halving của Bitcoin (giảm một nửa) là chính sách tiền tệ được viết trong mã nguồn: cứ mỗi khi tạo ra 210.000 khối (khoảng bốn năm), phần thưởng khối mà thợ đào nhận được sẽ giảm một nửa. Halving trong tháng 4 năm 2024 sẽ giảm phần thưởng từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC, trực tiếp làm chậm tốc độ đưa Bitcoin mới vào lưu thông.

Khác với vàng, sự khan hiếm của Bitcoin đến từ mã nguồn chứ không phải từ các giới hạn tài nguyên tự nhiên. Sản lượng vàng khai thác bị ràng buộc bởi điều kiện địa chất và công nghệ khai thác; còn Bitcoin được cắt giảm phát hành lượng một cách chính xác theo khoảng thời gian cố định của các khối — khiến nó trở thành tài sản tiền tệ có thể dự đoán nhất trong lịch sử loài người.

Đã khai thác 93%, chỉ còn 1,32 triệu đồng

Tính đến tháng 4 năm 2026, trong tổng cung cố định 2,1 triệu coin đã có hơn 19,68 triệu coin được khai thác, chiếm hơn 93%. Khoảng 1,32 triệu coin còn lại sẽ được phát hành dần trong 114 năm tới, cho đến khi khoảng năm 2140 thì toàn bộ sẽ được khai thác xong.

Điều này có nghĩa là tỷ lệ tăng trưởng cung của Bitcoin sẽ tiếp tục giảm. Lần halving tiếp theo dự kiến vào tháng 4 năm 2028, khi đó phần thưởng khối sẽ lại giảm một nửa xuống còn 1,5625 BTC, và tỷ lệ lạm phát hằng năm sẽ giảm thêm xuống khoảng 0,4%.

Hiệu suất giá sau halving

Trong lịch sử, mỗi lần halving thường đi kèm với mức tăng giá đáng kể trong 12-18 tháng sau đó, dù mức tăng có xu hướng thu hẹp sau mỗi lần halving. Sau halving năm 2024, Bitcoin gần đây chạm mốc 72.000 USD, nhưng do các yếu tố địa chính trị như xung đột Mỹ-Iran, diễn biến biến động hơn so với các chu kỳ trước.

Đáng chú ý là lần halving này có một khác biệt cốt lõi so với các lần trước: sự tham gia quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống đã tạo ra một nguồn nhu cầu mới cho thị trường, nhưng đồng thời cũng khiến giá Bitcoin gắn sâu hơn với các sự kiện kinh tế vĩ mô và địa chính trị.

Ý nghĩa dài hạn của câu chuyện về sự khan hiếm

Sự thật rằng tỷ lệ lạm phát hằng năm của Bitcoin thấp hơn vàng sẽ củng cố nền tảng cho câu chuyện “vàng kỹ thuật số”. Đối với các nhà đầu tư coi Bitcoin là công cụ lưu trữ giá trị, mức trần cung được đảm bảo bởi mã nguồn và tỷ lệ phát hành tiếp tục giảm là những đặc điểm mà bất kỳ tài sản nào khác cũng không thể sao chép. Theo mỗi lần halving, đặc tính này chỉ trở nên rõ ràng hơn.

Bài viết Bitcoin hai năm halving: tỷ lệ lạm phát hằng năm giảm xuống 0,85%, chính thức trở thành tài sản khan hiếm hơn vàng lần đầu xuất hiện tại 链新闻 ABMedia.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.