Cảnh báo từ 10x Research: nếu 《Đạo luật CLARITY》 cấm lợi tức từ số dư stablecoin, các giao thức DeFi và token quản trị có thể bị đưa vào diện quản lý, lợi tức sẽ chảy ngược về hệ thống ngân hàng.
《Đạo luật Thị trường Tài sản Số (Đạo luật CLARITY)》 có liên quan đến cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Mỹ gần đây đã trở thành tâm điểm chú ý do các quy định giám sát stablecoin. Tuy nhiên, 10x Research cảnh báo rằng nếu dự luật được thông qua, nhóm bị tác động nặng nề nhất lại chính là các giao thức DeFi và token liên quan, đặc biệt là những dự án lấy “lợi tức” làm điểm bán hàng.
Điểm tranh cãi cốt lõi của 《Đạo luật CLARITY》 nằm ở việc cấm nền tảng cung cấp bất kỳ hình thức lợi tức hay phần thưởng nào cho “số dư stablecoin”. Nói cách khác, trong tương lai, stablecoin sẽ không còn được phép đóng vai trò như khoản tiết kiệm trên chuỗi hay sản phẩm tạo lợi tức, mà sẽ được định vị lại thành công cụ thanh toán và bù trừ.
10x Research cho biết người sáng lập Markus Thielen nói: “Về thực chất, đây là sự tái tập trung hóa lợi tức.”
Ông giải thích rằng nếu dự luật được triển khai suôn sẻ, các cơ hội về lợi tức chắc chắn sẽ được tái tập trung vào hệ thống ngân hàng truyền thống, quỹ thị trường tiền tệ (MMF) và các sản phẩm tài chính được quản lý, qua đó thu hẹp không gian cạnh tranh của các nền tảng tiền mã hóa về lợi tức.
Markus Thielen phân tích rằng cách diễn giải lạc quan ban đầu của thị trường là: nếu các nền tảng tập trung bị cấm cung cấp lợi tức stablecoin, người dùng sẽ chuyển sang các giao thức DeFi trên chuỗi. Nhưng ông nhắc nhở rằng tiền đề của suy luận này là “DeFi có thể được miễn khỏi cùng khung quản lý”.
Ông cho rằng phạm vi giám sát của 《Đạo luật CLARITY》 nhiều khả năng sẽ lan sang giao diện front-end, mô hình kinh tế token, đặc biệt khi cơ chế tạo phí hoặc cơ chế quản trị của các giao thức bắt đầu vận hành giống như cổ phiếu thì nó sẽ bị đưa vào diện quản lý.
Điều này đồng nghĩa với việc một loạt dự án DeFi sẽ bị soi xét chặt chẽ hơn. Báo cáo nêu tên các sàn giao dịch phi tập trung Uniswap (UNI), SushiSwap (SUSHI), dYdX (DYDX) và các giao thức cho vay Aave (AAVE), Compound (COMP)…, đồng thời trong tương lai, có thể đối mặt với những hạn chế nghiêm ngặt hơn về mô hình vận hành và phân bổ giá trị. Kết quả có thể là: khối lượng giao dịch giảm, thanh khoản suy yếu, nhu cầu đối với token giảm.
Tuy nhiên, Markus Thielen cũng chỉ ra rằng khung giám sát này lại là “tin tốt” đối với các nhà cung cấp hạ tầng, vì dự luật sẽ buộc stablecoin cắm rễ sâu hơn trong hệ thống thanh toán, qua đó khiến vị thế của các đơn vị phát hành như Circle càng trở nên vững chắc.
- Bài viết được đăng lại được cấp phép từ: 《Blockkjet》
- Tiêu đề gốc: 《UNI , AAVE sẽ là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên! Nhà phân tích: Dự luật CLARITY của Mỹ có thể gây đòn nặng vào “câu chuyện” lợi tức của DeFi》
- Tác giả gốc: Blockkme MEL
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Các bên liên quan DeFi đệ đơn lên SEC để chính thức hóa hướng dẫn giao diện khi Ethereum đề xuất lớp quyền riêng tư gốc
Tin từ Gate News, ngày 24 tháng 4 — Quỹ Giáo dục DeFi (DEF) và 35 đồng ký tên, bao gồm a16z crypto, Aptos Labs, Uniswap, Chainlink, Paradigm, Solana Policy Institute và Phantom, đã đệ đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để chuyển hướng dẫn gần đây của họ về các giao diện DeFi thành quy trình xây dựng quy định chính thức theo cơ chế thông báo và lấy ý kiến công chúng. Đồng thời, nhà phát triển Ethereum Tom Lehman đã công bố dự thảo đề xuất EIP-8182, kêu gọi các chuyển khoản riêng tư gốc được nhúng trực tiếp vào giao thức Ethereum.
Vào ngày 13 tháng 4, Bộ phận Giao dịch và Thị trường của SEC đã ban hành một tuyên bố của nhân viên, miễn trừ cho một số nhà điều hành giao diện giao dịch crypto khỏi việc đăng ký đại lý môi giới. Sự miễn trừ này áp dụng cho các nhà vận hành các giao diện front-end kết nối tới các giao thức DeFi nơi người dùng kiểm soát các khoản tiền của chính họ, cho phép các nhà cung cấp UI thuộc phạm vi được nhận thù lao dựa trên giao dịch mà không cần đăng ký.
DEF và các đồng ký tên đang tìm cách củng cố lập trường này thông qua việc xây dựng quy định chính thức để ngăn việc bị đảo ngược bởi một SEC tương lai với các ưu tiên chính sách khác nhau. Tuyên bố tạm thời của nhân viên dự kiến sẽ hết hiệu lực sau năm năm nếu Ủy ban không chuyển nó thành một quy định. Các bên ký tên cảnh báo rằng sự mơ hồ về quy định có thể cản trở sự phát triển blockchain và hạn chế khả năng tiếp cận thị trường của nhà đầu tư.
EIP-8182 đề xuất thêm một nhóm chia sẻ được bảo vệ trực tiếp vào Ethereum dưới dạng một hợp đồng hệ thống với xác minh bằng chứng không kiến thức. Nhóm này sẽ không có khóa quản trị, token quản trị, hoặc cơ chế nâng cấp trên chuỗi, và chỉ phát triển thông qua quy trình hard-fork của Ethereum. Nếu được thông qua, quyền riêng tư cấp giao thức gốc có thể làm phức tạp khả năng của SEC trong việc vẽ các ranh giới quy định xung quanh các giao diện không giám sát (non-custodial) cung cấp chuyển khoản riêng tư như một tính năng mặc định.
GateNews04-24 21:29
Địa chỉ Gửi 1,397M UNI Trị Giá 4,6M USD Cho Ba Sàn Trong Hai Giờ
Tin tức từ Gate, ngày 24 tháng 4 — Theo nhà phân tích on-chain Ai姨, một địa chỉ kết thúc bằng Fc24e đã gửi 1,397 triệu UNI, trị giá khoảng 4,6 triệu USD, trên ba sàn trong vòng hai giờ qua.
Một trong các địa chỉ sàn nhận đã trước đây tương tác nhiều lần với
GateNews04-24 01:49
Uniswap Labs Ra mắt Nền tảng Dành cho Nhà phát triển với Công cụ AI và Mở rộng Truy cập API trên 18 Chuỗi Khối
Uniswap Labs đã ra mắt Nền tảng Dành cho Nhà phát triển, cung cấp các công cụ để tích hợp DeFi, bao gồm bộ công cụ AI, sân chơi API và các tính năng quản lý thanh khoản. Với hơn 500.000 nhà phát triển truy cập tài nguyên, nền tảng này nhằm đơn giản hóa việc tích hợp và nâng cao năng lực của nhà phát triển.
GateNews04-17 07:24
Khối lượng giao dịch trong ngày của Uniswap vượt 2 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục trong gần một năm
Tin tức Gate News, ngày 13 tháng 4, nền tảng giao dịch phi tập trung Uniswap gần đây khối lượng giao dịch trong một ngày đã vượt 2 tỷ USD, lập mức cao nhất trong gần một năm. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch của Uniswap tăng vọt chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng ETF giao ngay Ethereum sẽ được phê duyệt trong thời gian gần đây, khiến mức độ hoạt động của thị trường tăng rõ rệt. Uniswap là một trong những sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum; hiện tại các cặp giao dịch chủ yếu là ETH/USDC, ETH/USDT và các tài sản chủ đạo khác, nhu cầu giao dịch bằng stablecoin tiếp tục tăng trưởng.
GateNews04-13 06:02
Một địa chỉ sau ba tháng lại lần nữa nhận 5 triệu token UNI từ hợp đồng Uni Timelock, trị giá 15,8 triệu USD
Tin tức Cổng (Gate News), ngày 11 tháng 4, theo dõi của nhà phân tích trên chuỗi Ai姨, một địa chỉ đã nhận thêm 5 triệu token UNI từ hợp đồng Uni Timelock sau ba tháng. Khoản này trị giá 15,8 triệu USD. Địa chỉ đó đã nhận tổng cộng 10 triệu token UNI và hiện số tiền đang được lưu trong một tài khoản ủy thác do một CEX nắm giữ.
GateNews04-11 03:31
