Luật chuyên ngành cho Đài Loan dự kiến sẽ được thông qua trong năm nay! Đồn 4 công ty tài chính—bảo hiểm (kim控) có ý định mua lại sàn giao dịch, MaiCoin, HOYA BIT được chú ý

Luật chuyên ngành mã hóa của Đài Loan dự kiến sẽ được đưa vào vận hành trong năm nay; tờ Kinh tế Nhật báo cho biết cuộc đua sáp nhập M&A VASP (đặc biệt là các sàn giao dịch nội địa) của các công ty tài chính Đài Loan đã chính thức khởi động. Các “ông lớn” như Fubon và Liên bang thông qua việc đầu tư góp vốn hoặc tự xây dựng nền tảng để mở rộng kế hoạch; điều này cho thấy tài chính truyền thống và ngành crypto đang tăng tốc hội tụ.

Pháp luật được làm rõ thúc đẩy các “đại gia” tài chính chuyển hướng; cuộc đua M&A VASP của các công ty tài chính quy mô lớn chính thức bắt đầu

Khi Ủy ban Giám sát Tài chính dự kiến thúc đẩy việc Đạo luật Dịch vụ Tài sản Ảo (《虛擬資產服務法》) được chính thức đưa vào vận hành vào năm 2026, giới tài chính Đài Loan đang dấy lên một làn sóng chuyển đổi chưa từng có. Việc đạo luật chuyên ngành được hình thành nhanh chóng này mở ra lộ trình tuân thủ rõ ràng cho các tổ chức tài chính truyền thống đi vào thị trường tiền mã hóa. Nhìn vào mạch thị trường hiện tại, các tập đoàn công ty tài chính đã chuyển từ chỉ hợp tác thu hộ và chi hộ đơn thuần sang tìm kiếm chiến lược M&A nhằm giành quyền chủ đạo.

• Tập đoàn Fubon thể hiện tầm nhìn chiến lược rất cao; thông qua công ty con Taiwan Mobile (3045) thành lập Fusheng Digital (TWEX Sàn giao dịch tài sản ảo của Đài Loan), nền tảng này chính thức ra mắt vào tháng 5/2025. Trong năm nay, Mastercard và Fusheng Digital đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác, đẩy mạnh toàn diện ứng dụng chuyển khoản on-chain và thanh toán bằng tiền mã hóa, trở thành lực lượng công ty tài chính có mức độ triển khai sâu nhất tại Đài Loan hiện nay. Mô hình kết hợp “ông lớn viễn thông” với nguồn lực tài chính bộc lộ rõ khao khát mạnh mẽ của doanh nghiệp truyền thống đối với bản đồ tài sản số.
• Ngân hàng Liên bang (2838) thì trong báo cáo tài chính cuối năm 2025 đã tiết lộ chiến lược đầu tư của mình; tháng 8, ban giám đốc thông qua việc bỏ ra 27,817 triệu USD để nắm khoảng 9.67% cổ phần của Tập đoàn Modern Wealth Holdings (MaiCoin Group, công ty mẹ). Ngân hàng Liên bang cũng dự kiến sẽ chuyển toàn bộ số cổ phần mà Liên bang Venture (Liên bang 创投) nắm giữ sang thân ngân hàng, nhằm tăng cường sự tham gia trực tiếp vào mảng kinh doanh tài sản ảo.

Đối với các tập đoàn công ty tài chính, tài sản ảo là một lựa chọn mới trong phân bổ tài sản. Trong bối cảnh Chính viện tích cực chốt nhanh dự thảo đạo luật chuyên ngành, việc tự phát hành stablecoin sẽ phải đối mặt với các biện pháp xử phạt nghiêm khắc; động thái này đã loại trừ hiệu quả các yếu tố bất ổn trong thị trường, khiến các sàn giao dịch vận hành theo đúng quy định trở thành “món nhắm” chất lượng trong mắt các tổ chức tài chính. M&A đã trở thành con đường tối ưu để các tập đoàn công ty tài chính nhanh chóng lấp đầy các “khoảng trống” về kỹ thuật tài chính trên chuỗi.

• Tin liên quan: 2026 mới nhất》Gói tóm lược dự thảo Luật Dịch vụ Tài sản Ảo: Phân tích toàn diện stablecoin, giấy phép, hình phạt

Giá trị thẩm định từ hàng trăm triệu đến hàng chục tỷ; công ty tài chính và công ty kiểm toán tiến hành đánh giá chuyên sâu

Theo báo cáo độc quyền của Kinh tế Nhật báo, đã có ba công ty tài chính theo mô hình ngân hàng và một công ty tài chính theo mô hình bảo hiểm nhân thọ thể hiện ý chí mạnh mẽ, chủ động từ đầu năm 2026 đi hỏi ý định bán từ các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) khác nhau. Mục tiêu cốt lõi của các “đại gia” tài chính này nhắm vào những đơn vị có kỹ thuật nền tảng giao dịch ổn định và số lượng người dùng hoạt động lớn.

Để đảm bảo độ chính xác của thương vụ M&A xuyên ngành này, đã có công ty tài chính thuê bốn công ty kiểm toán lớn tiến hành thẩm định sâu và đánh giá rủi ro tuân thủ đối với các mục tiêu nhất định. Các tổ chức tài chính chọn “xâm nhập” vào thời điểm này vì lý do chính là đạo luật vẫn chưa hoàn toàn thông qua; giá trị của mục tiêu vẫn còn dư địa cho thương lượng. Nếu chờ đến khi quy định được triển khai toàn diện và dịch vụ sản phẩm phái sinh được mở ra, thì định giá của các mục tiêu chất lượng chắc chắn sẽ tăng mạnh; khi đó bước vào có thể sẽ bỏ lỡ cơ hội đi trước.

Theo phân tích từ người trong ngành, hệ thống báo giá trên thị trường M&A hiện đang thể hiện sự phân cực. Lấy MaiCoin Group — tập đoàn nội địa có quy mô lớn nhất tại Đài Loan — làm ví dụ: nếu suy ra dựa trên số tiền đầu tư và tỷ lệ nắm giữ của Ngân hàng Liên bang, thì giá sàn cho thương vụ M&A vào khoảng 100 tỷ Đài tệ. Nếu không đạt được mức định giá này, thì với xác suất rất cao, các bên sẽ chọn “cố gắng IPO” — phát hành lần đầu ra công chúng.

Còn đối với các “kẻ đi sau” có điểm chạm kỹ thuật đặc thù hoặc tệp khách hàng nhất định, giá sàn bán sẽ được phân bổ tùy theo mức độ trưởng thành kỹ thuật, số lượng người dùng và triển vọng tăng trưởng, từ vài trăm triệu đến vài chục tỷ Đài tệ. Các đơn vị VASP nhìn chung khá cởi mở với vấn đề này, cho rằng việc kết hợp với công ty tài chính có thể giải quyết hiệu quả khoảng trống giữa kỹ thuật tài chính on-chain và đội ngũ tuân thủ/kinh doanh truyền thống. Đặc biệt, trong quá trình thúc đẩy khung pháp lý cho stablecoin, năng lực tài sản của các tổ chức tài chính sẽ trở thành nguồn hỗ trợ then chốt để sàn giao dịch tiến tới tài chính phổ cập.

Các “kẻ đi sau” bộc lộ tiềm năng mạnh mẽ; HOYA BIT trở thành mảnh ghép then chốt trên chuỗi

Trong làn sóng M&A này, hiệu suất của các sàn giao dịch mới nổi như HOYA BIT (Công ty Công nghệ Số Hóa Á) thu hút sự quan tâm rất cao từ thị trường. So với các nền tảng truyền thống đã thành lập hơn mười năm, HOYA BIT thể hiện mức độ linh hoạt kỹ thuật và khả năng thích ứng thị trường rất cao. Nền tảng này trong thời gian dài đã tập trung cung cấp trải nghiệm giao dịch thân thiện với người dùng; tư duy thiết kế lấy khách hàng làm trung tâm và nỗ lực chuyển đổi số này phù hợp rất cao với các công ty tài chính theo mô hình ngân hàng.

Giới phân tích cho rằng, kiến trúc kỹ thuật của HOYA BIT cùng với dữ liệu người dùng tăng trưởng ổn định khiến nó trở thành đối tượng lý tưởng để các công ty tài chính cỡ trung và lớn bổ sung “bản đồ” tài sản ảo. Với các công ty tài chính đang quan sát, việc M&A những doanh nghiệp có động lực tăng trưởng cao và vận hành minh bạch như vậy có thể đạt được mục tiêu chuyển đổi với chi phí hiệu quả hơn.

Ngoài HOYA BIT, các đơn vị như Đơn vị Số Phá Giới (拓荒數碼科技) và Công nghệ Liên Chuỗi (跨鏈科技) cũng đi sâu vào các phân khúc ngành tương ứng. Công nghệ Liên Chuỗi tập trung vào việc phục vụ khách hàng tổ chức, và trong năm nay tháng 1 đã đạt thỏa thuận đầu tư với Quỹ/Đơn vị đầu tư của Taiwan Cooperative Bank (合庫創投). Tập đoàn XREX thì nhờ lợi thế trong dịch vụ cho khách hàng tổ chức và thanh toán xuyên quốc gia, đã thu hút Capital Development của Trung Hoa (中華開發資本) thuộc K-Quỹ (凱基金, 2883) và nhà phát hành stablecoin lớn nhất toàn cầu Tether tham gia góp vốn. Điểm chung của các “kẻ đi sau” này là việc tương tác với tổ chức tài chính của họ đã vượt xa giao dịch đơn thuần về dòng tiền, bước vào “vùng nước sâu” của tích hợp kỹ thuật và đồng bộ hoạt động kinh doanh.

Diễn biến giao dịch của Bito vẫn vững chắc; khi đạo luật được triển khai sẽ thúc đẩy sự hội tụ nhanh hơn giữa tài chính và ngành crypto

Hiện tượng ít được nhắc đến về thị trường M&A của BitoGroup (幣託) phản ánh sự khác biệt về mức độ công bố thông tin. Con số ước tính 100 tỷ Đài tệ của Tập đoàn MaiCoin tồn tại là vì Ngân hàng Liên bang là công ty niêm yết, bắt buộc phải công khai chi tiết đầu tư trong báo cáo tài chính; điều này cung cấp cho thị trường một tọa độ tham chiếu chính xác.

Là một trong hai “đại kình địch” cùng song hành với MaiCoin tại Đài Loan, BitoGroup đã hoạt động tại xứ Đài hơn mười năm; quy mô người dùng và quy mô vốn của họ vẫn tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu. Việc thiếu dữ liệu thẩm định công khai chỉ có nghĩa là cấu trúc cổ phần hiện tại của họ tương đối ổn định, hoặc họ đang ở giai đoạn đàm phán kín đáo hơn; vị thế của họ với tư cách “đầu tàu” mang tính chỉ báo vẫn chưa thay đổi. Khi các công ty tài chính đánh giá đối tượng M&A, năng lực kỹ thuật của BitoGroup và tỷ phần thị trường vẫn là các chỉ số trọng lượng không thể bỏ qua.

Thị trường tài sản ảo của Đài Loan đang đứng trước thời điểm then chốt của quá trình chuyển đổi. Khi luật về stablecoin và hướng dẫn kế toán dần được ban hành, việc ghi nhận tài sản stablecoin của doanh nghiệp sẽ giống như khoản tiền gửi, lúc nào cũng có thể linh hoạt rút dùng; điều này sẽ kích thích mạnh nhu cầu của phía doanh nghiệp đối với giao dịch tài sản ảo.

Dù đó là ba công ty tài chính theo mô hình ngân hàng hay công ty tài chính theo mô hình bảo hiểm nhân thọ, mục tiêu cuối cùng đều là xây dựng một hệ sinh thái của “tài chính tích hợp trên chuỗi”. Ngay cả khi cuối cùng một phần các cuộc đàm phán M&A không thành công, thì hợp tác giữa các tổ chức tài chính và doanh nghiệp VASP vẫn sẽ bước vào một giai đoạn hoàn toàn mới. Cuộc thăm dò M&A do các công ty tài chính khởi xướng này tượng trưng cho việc ngành crypto Đài Loan đã chính thức bước qua giai đoạn “tự chiến một mình”, và đang tăng tốc tiến tới một cột mốc mới của sự hòa nhập sâu với hệ thống tài chính truyền thống.