Tin tức về stablecoin từ Washington trong tuần này đi xa hơn cả dự trữ và việc hoàn cứu — FinCEN, đơn vị phòng chống tội phạm tài chính thuộc Bộ Tài chính, đã đề xuất các quy định sẽ cải cách căn bản cách các nhà phát hành stablecoin và mọi tổ chức tài chính ở Mỹ xử lý tuân thủ chống rửa tiền, chuyển từ việc hoàn thiện hồ sơ theo kiểu “đánh dấu cho xong” sang cơ chế tự giám sát dựa trên rủi ro đối với các giao dịch có dấu hiệu bất hợp pháp.
Tóm tắt

• FinCEN đã công bố một quy định đề xuất vào ngày 7 tháng 4, theo đó sẽ “cải cách căn bản” các chương trình tuân thủ BSA đối với tất cả các tổ chức tài chính — bao gồm các nhà phát hành stablecoin, được phân loại là tổ chức tài chính theo GENIUS Act — yêu cầu họ xây dựng các khuôn khổ AML dựa trên rủi ro, tập trung vào các mối đe dọa tài chính bất hợp pháp thực tế thay vì các tài liệu mang tính quy định
• Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã nêu rõ đề xuất này như một sự giảm gánh nặng tuân thủ: mục tiêu là chuyển nguồn lực ra khỏi các hoạt động rủi ro thấp sang các hoạt động rủi ro cao hơn, và các hành động thực thi chỉ được dành riêng cho các trường hợp “sai sót đáng kể hoặc có hệ thống”
• Theo khuôn khổ mới, các nhà phát hành stablecoin phải xây dựng chương trình dựa trên bốn trụ cột cốt lõi: các chính sách và kiểm soát nội bộ bao gồm đánh giá rủi ro, một cán bộ tuân thủ BSA được chỉ định đặt tại Mỹ, đào tạo nhân viên phù hợp với hồ sơ rủi ro của công ty, và kiểm tra độc lập về hiệu quả của chương trình

Tin tức stablecoin có liên quan nhất đến các đội ngũ tuân thủ trong tuần này không đến từ FDIC hay OCC. Tin này đến từ FinCEN. Mạng lưới Thực thi Phòng chống Tội phạm Tài chính (Financial Crimes Enforcement Network) đã đề xuất các quy định vào ngày 7 tháng 4 nhằm định hình lại cách mọi tổ chức tài chính ở Mỹ — bao gồm các nhà phát hành stablecoin — quản lý các chương trình chống rửa tiền của họ. Điểm thay đổi cốt lõi: từ việc đo lường tuân thủ dựa trên khối lượng hồ sơ và giấy tờ sang đo lường bằng hiệu quả đã chứng minh trong việc nhận diện và ngăn chặn các hoạt động tài chính bất hợp pháp.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã mô tả trực tiếp ý định: “Đề xuất của chúng tôi khôi phục lại lẽ thường với trọng tâm là ngăn chặn kẻ xấu lọt vào hệ thống tài chính, thay vì chôn vùi các ngân hàng của Mỹ trong thêm nhiều thủ tục giấy tờ rườm rà.” Chủ tịch FDIC Travis Hill, người là cơ quan đồng đề xuất, cho rằng đây là “có lẽ là một trong những cải cách quan trọng nhất mà Quốc hội đã hình dung trong AML Act.”

Tại sao Điều này Áp dụng Trực tiếp cho Các Nhà Phát Hành Stablecoin

GENIUS Act, được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025, đã phân loại tất cả các nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép là “các tổ chức tài chính” theo Bank Secrecy Act. Việc phân loại này có nghĩa là đề xuất của FinCEN áp dụng cho họ với cùng mức độ hiệu lực như đối với các ngân hàng. Các công ty stablecoin trước đây hoạt động theo các chế độ tuân thủ nhẹ hơn — dựa vào giấy phép người chuyển tiền của từng bang và giám sát nội bộ ở mức tối thiểu — nay phải xây dựng các chương trình đáp ứng tiêu chuẩn AML ở cấp ngân hàng.

Đây không phải là yêu cầu trong tương lai. Các quy định triển khai của GENIUS Act phải được hoàn tất trước ngày 18 tháng 7 năm 2026. Bất kỳ nhà phát hành stablecoin nào hoạt động sau thời điểm đó mà không có chương trình tuân thủ sẽ phải đối mặt với các hành động thực thi tiềm năng, bao gồm các khoản phạt dân sự, truy tố hình sự và thu hồi giấy phép.

Bốn Trụ Cột FinCEN Hiện Yêu Cầu

Theo khuôn khổ được đề xuất, mọi tổ chức tài chính thuộc diện điều chỉnh — bao gồm các nhà phát hành stablecoin — phải xây dựng chương trình AML dựa trên bốn thành phần cốt lõi. Thứ nhất: các chính sách, quy trình và kiểm soát nội bộ, bao gồm một quy trình đánh giá rủi ro được ghi nhận, xác định các mối đe dọa tài chính bất hợp pháp cụ thể mà tổ chức phát hành phải đối mặt dựa trên khách hàng, sản phẩm và địa lý của họ. Thứ hai: một cán bộ tuân thủ BSA được đặt về mặt vật lý tại Hoa Kỳ, có thẩm quyền giám sát đối với chương trình. Thứ ba: đào tạo nhân viên liên tục được điều chỉnh theo hồ sơ rủi ro thực tế của tổ chức. Thứ tư: kiểm tra độc lập bởi một bên bên ngoài, đánh giá liệu chương trình có được triển khai hiệu quả hay không — kèm ngôn ngữ rõ ràng cấm các kiểm toán viên thay thế phán đoán của chính họ cho các quyết định dựa trên rủi ro của tổ chức.

Đề xuất cũng giới hạn khi nào việc thực thi là phù hợp. FinCEN nêu rằng nhìn chung họ sẽ không khởi xướng các hành động giám sát đáng kể trừ khi một tổ chức có “sai sót đáng kể hoặc có hệ thống” trong việc duy trì chương trình của mình — một chuẩn mực nhằm bảo vệ các chương trình vận hành tốt khỏi các vi phạm mang tính kỹ thuật không gây ra rủi ro tài chính bất hợp pháp thực sự.

Như crypto.news đã đưa tin, FDIC đồng thời cũng đã đề xuất quy định stablecoin riêng của mình, dài 191 trang, bao gồm các chuẩn mực về dự trữ và việc hoàn cứu. Như crypto.news đã lưu ý, khung thực thi của GENIUS Act trải rộng trên Bộ Tài chính, Cục Dự trữ Liên bang, OCC và FDIC — với FinCEN và OFAC đóng vai trò trung tâm trong giám sát trừng phạt và AML. Đề xuất của FinCEN lấp đầy khoảng trống thiết kế tuân thủ mà luật đã để ngỏ.

Các ý kiến phản hồi đối với quy định đề xuất sẽ được tiếp nhận trong vòng 60 ngày sau khi Cục Đăng ký Liên bang (Federal Register) công bố, trước hạn chót quy định ngày 18 tháng 7.