Phố Wall đang bán vàng và bạc cho nhà đầu tư cá nhân. Đó là câu chuyện mà dữ liệu mới nhất của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế kể lại, và The Kobeissi Letter vừa trình bày rõ ràng qua một biểu đồ sắc nét.
Tweet của Kobeissi phân tích chính xác những gì đang diễn ra trên thị trường kim loại quý, và các số liệu thật sự gây ấn tượng.
Từ quý 2 năm 2025, nhà đầu tư cá nhân đã mua hơn 70 tỷ USD ETF vàng. Đó không phải là một dòng chảy chậm rãi. Những khoản mua này đã tăng gấp hơn ba lần trong vòng sáu tháng qua.
Biểu đồ cho thấy dòng vốn tích lũy tăng đều đặn từ quý 2 năm 2025 đến quý 1 năm 2026. Đường dòng của nhà đầu tư cá nhân tăng mạnh, phản ánh việc tích trữ tích cực trong nửa cuối năm 2025 và đầu năm 2026.
Bạc cũng có câu chuyện tương tự. Trong vòng một năm qua, nhà đầu tư cá nhân đã đổ hơn 10 tỷ USD vào ETF bạc. Đó là dòng tiền lớn chảy vào kim loại trắng này.
Các tổ chức đang rút lui
Bây giờ hãy nhìn sang phía khác. Trong khi nhà đầu tư cá nhân mua 70 tỷ USD vàng, các nhà đầu tư tổ chức đã bán hơn 1 tỷ USD. Các dòng chảy ra đã tăng tốc vào cuối tháng 1 sau khi giá vàng giảm 20% chỉ trong ba ngày.
Nguồn: X/@KobeissiLetter
Với bạc, mô hình cũng lặp lại. Các tổ chức đã bán 200 triệu USD trong cùng khoảng thời gian mà nhà đầu tư cá nhân đã thêm vào 10 tỷ USD.
The Kobeissi Letter tóm tắt đơn giản: “Nhà đầu tư cá nhân đang đặt cược toàn bộ vào kim loại quý.”
Biểu đồ thể hiện rõ sự phân kỳ này. Các đường của tổ chức có xu hướng giảm trong quý 4 năm 2025 và quý 1 năm 2026, trong khi đường của nhà đầu tư cá nhân lại tăng lên. Ở phía dưới, dữ liệu của BIS xác nhận nguồn: đây là dữ liệu chính thức từ ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương.
Nhà đầu tư cá nhân mua vào. Các tổ chức bán ra. Đó là bối cảnh giá vàng và bạc hiện tại.
Ý nghĩa của sự phân kỳ này
Loại phân kỳ này hiếm khi xảy ra. Thường thì tiền của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức di chuyển theo cùng hướng. Khi chúng phân kỳ mạnh như thế này, cần chú ý.
Dữ liệu của BIS cho thấy các tổ chức bắt đầu bán ra từ khoảng giữa tháng 11 năm 2025 và tốc độ bán tăng sau đợt điều chỉnh tháng 1. Thời điểm này rất quan trọng. Các tổ chức đã nhìn thấy đỉnh và chốt lời. Nhà đầu tư cá nhân vẫn tiếp tục mua vào khi giá giảm.
The Kobeissi Letter đã theo dõi sát sao điều này. Họ cũng chỉ ra rằng hoạt động quyền chọn của nhà đầu tư cá nhân trong kim loại quý hiện cao gấp 6.6 lần trung bình năm 2023, tăng ít nhất 300% so với các năm trước. Đó không phải là bình thường. Đó là một cơn sốt.
BIS ghi nhận trong báo cáo hàng quý rằng “sự hưng phấn do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy” đã tạo nền tảng cho các biến động lớn trong kim loại quý, và việc cân bằng lại ETF đòn bẩy cùng các cuộc gọi ký quỹ đã làm tăng cường các dao động khi đợt điều chỉnh xảy ra. Nói đơn giản: nhà đầu tư cá nhân đổ vào quá nhiều, giá bị kéo căng, và khi xu hướng đảo chiều, việc bán tháo bắt buộc làm tình hình trở nên tồi tệ hơn.
Đọc thêm: Đây là mức giá vàng có thể đi sau quyết định của FOMC
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
