Berkshire Hathaway đã nâng dự trữ tiền mặt lên mức cao kỷ lục 397 tỷ USD trong quý 1 năm 2026, theo kết quả tài chính của công ty. Động thái này diễn ra trong bối cảnh định giá trên các thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt đỉnh lịch sử, làm dấy lên lại cuộc tranh luận liệu công ty đang chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh thị trường hay không.

Hiệu suất tài chính và hoạt động danh mục đầu tư

Việc gia tăng tiền mặt của công ty được thúc đẩy bởi 8,1 tỷ USD doanh thu ròng bán cổ phần trong quý, đánh dấu một trong những đợt thay đổi danh mục lớn đầu tiên dưới CEO mới Greg Abel. Dù cắt giảm tỷ trọng nắm giữ cổ phần, hiệu suất tài chính tổng thể của Berkshire Hathaway vẫn vững mạnh. Công ty ghi nhận 93,67 tỷ USD doanh thu trong quý 1 năm 2026, cao hơn cả kỳ trước năm và kỳ vọng của thị trường. Lợi nhuận ròng đạt 10,10 tỷ USD, thể hiện mức tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, dù thấp hơn một chút so với dự báo. Tổng các khoản đầu tư thu nhập cố định đạt 17,66 tỷ USD.

Triết lý của Buffett về tiền mặt như nguồn dự trữ chiến lược

Warren Buffett, nhà đầu tư huyền thoại từng dẫn dắt Berkshire Hathaway trong nhiều năm, từ lâu đã nêu ra một cách tiếp cận cụ thể đối với quản lý tiền mặt. Buffett mô tả tiền mặt là một tài sản “cần thiết nhưng không lý tưởng”, so sánh nó với ô-xy đối với doanh nghiệp—thiết yếu nhưng không phải nguồn tạo ra giá trị. Theo triết lý được Buffett nêu rõ, tiền mặt đóng vai trò như một “kho dự trữ cho chiến tranh”, được giữ để chờ khi các cơ hội đầu tư hấp dẫn xuất hiện. Khi định giá thị trường cao và các cơ hội đầu tư phù hợp trở nên hiếm hoi, việc duy trì dự trữ tiền mặt thay vì mua mạnh tay được xem là chiến lược hợp lý hơn.

Bối cảnh định giá thị trường

Thời điểm Berkshire Hathaway tích lũy tiền mặt trùng khớp với xu hướng tăng bền vững trên các thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đang tiến sát các đỉnh lịch sử, trong khi các hệ số định giá đã ở mức cao. Tính đến tháng 4 năm 2026, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của S&P 500 vào khoảng 24, cao hơn đáng kể mức trung bình lịch sử dài hạn xấp xỉ 16. Tỷ lệ Shiller P/E, sử dụng lợi nhuận được điều chỉnh theo chu kỳ, đã vượt 37, chạm một trong những mức cao nhất kể từ bong bóng dot-com.

Theo nguồn tin, điều kiện thị trường hiện tại phản ánh sự kết hợp của “kỳ vọng cao + định giá cao”, với đà tăng được hậu thuẫn bởi các giả định lạc quan như tăng trưởng lợi nhuận dẫn dắt bởi AI, lạm phát giảm, chính sách nới lỏng lãi suất và rủi ro được kiểm soát. Tuy nhiên, nguồn tin cũng cho biết bất kỳ sự lệch khỏi các yếu tố hỗ trợ này nào cũng có thể tạo nền tảng mong manh, dễ tổn thương trước các đợt điều chỉnh thị trường mạnh.

Xem nguồn

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.