Aptos 基金会于 4 月 14 日发布全面的代币经济学更新，以七大机制推动协议从“补贴驱动”过渡至“绩效驱动”的供应模型。核心调整包括将质押年化率从 5.19% 降至 2.6%、Gas 费提高 10 倍、设定协议层 21 亿枚硬顶，以及永久锁定 2.1 亿枚 APT。
七大代币改革核心措施
质押年化率降至 2.6%：从现行 5.19% 调降；同步探索长期质押承诺可获得更高奖励率的差异化设计；验证者运营成本将依 AIP-139 大幅降低
Gas 费提高 10 倍：提高后稳定币转账仍低至约 0.00014 美元，维持全球最低费用之列；所有 Gas 费以 APT 支付后永久销毁
设定 21 亿枚供给硬顶：协议层总供给上限通过治理确立；当前流通量 11.96 亿枚，硬顶空间内仍有 9.04 亿枚（约 43%）
永久锁定 2.1 亿枚 APT：基金会永久锁定并质押，约占当前流通量 18%；这些代币永不出售或分发，实质等同销毁
Decibel DEX 年烧毁逾 3,200 万枚：首个完全链上去中心化交易所，计划覆盖 100+ 市场；在各市场达到 1 万 TPS 时年燃烧量将进一步增长
里程碑触发式激励：未来补助与奖励改为 KPI 挂钩，未达绩效目标时代币授予延迟而非取消
程序化回购计划：基金会探索以现有现金或未来授权收入、生生态投资收入在公开市场程序化回购 APT
通缩转型的结构性背景：2026 年是关键拐点
此次改革的时机具有结构性支撑。初期投资者和核心贡献者的四年解锁周期将于 2026 年 10 月结束，届时年度供给解锁量将自然减少约 60%；基金会拨款分配亦于 2026 至 2027 年间年减超 50%。Aptos 的供给压力本已处于自然拐点，此次七大机制叠加结构性约束，目标是在 Decibel DEX 规模化后让每年的 APT 移除量超越增发量，实现供给通缩。
从需求侧看，贝莱德、富兰克林邓普顿和阿波罗等机构已在 Aptos 上部署数亿美元，应用收入增长达 1,552%，为 3,350 万美元，为通缩模型提供了持续的交易活跃度基础。
常见问题
Aptos 质押年化率从 5.19% 降至 2.6% 对质押者有何实际影响？
质押收益缩水约一半，以纯被动持币收益为目的的质押者回报将下降。但基金会同步探索长期承诺获得更高奖励的差异化机制，鼓励长期网络参与；依 AIP-139 大幅降低的验证者硬件成本，也在一定程度上抵消了奖励下调的影响。
Gas 费提高 10 倍是否影响 Aptos 的使用成本竞争力？
影响极小。即便提高 10 倍，稳定币转账成本仍约为 0.00014 美元，在主流区块链中依然是全球最低费用之一。Gas 费上调的主要目的是增加 APT 的销毁量，而非改变成本竞争格局，对日常用户和机构的实际使用成本几乎没有影响。
Decibel DEX 如何推动 APT 的通缩动力？
Decibel 作为完全链上执行的去中心化交易所，每笔订单、撮合和取消均消耗 APT 作为 Gas 费，全部永久销毁。预计覆盖 100+ 市场后每年燃烧逾 3,200 万枚 APT，随着 TPS 和市场规模扩大燃烧量持续增长，形成以交易活跃度驱动的通缩飞轮效应。
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Aave Labs đề xuất với Arbitrum: giải đông 30765 ETH để bồi thường cho nạn nhân
Theo đề xuất được Aave Labs công bố trên diễn đàn quản trị Arbitrum vào ngày 25 tháng 4, Aave Labs yêu cầu Tổ chức Tự trị Phi tập trung (DAO) của Arbitrum giải băng 30.765 ETH liên quan đến cuộc tấn công của Kelp DAO và chuyển số tiền nói trên cho Quỹ Phục hồi “DeFi United”, để khôi phục sự hỗ trợ cho rsETH và bù đắp cho người nắm giữ.
MarketWhisper26phút trước
Western Union Ra Mắt Stablecoin USDPT Vào Tháng Năm, Giới Thiệu Mạng Tài Sản Số và Thẻ Ổn Định
Tin tức Gate, 27 tháng 4 — Western Union đã công bố trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh quý 1 vào ngày 24 tháng 4 rằng stablecoin USDPT của họ dựa trên Solana đang ở giai đoạn hoàn tất cuối cùng và dự kiến sẽ ra mắt vào tháng tới. Giám đốc điều hành và Chủ tịch Devin McGranahan cho biết: "Không còn là câu hỏi liệu Western
GateNews30phút trước
Jupiter Lend Tăng Hạn Mức Vay JLP/JupUSD Lên $40 Triệu
Tin tức từ Gate, ngày 27 tháng 4 — Jupiter Lend đã tăng hạn mức vay JLP/JupUSD từ $25 triệu lên $40 triệu. Người dùng hiện có thể vay tới 85% LTV hoặc thực hiện các thao tác đệ quy trên JLP.
Giao thức đã công bố việc điều chỉnh thông qua mạng xã hội
GateNews59phút trước
Polymarket thông báo nâng cấp vào ngày 28 tháng 4: chuyển tài sản thế chấp sang pUSD, giao dịch tạm dừng khoảng 1 giờ
Theo thông báo chính thức do nhà phát triển của Polymarket đăng trên nền tảng X vào ngày 27 tháng 4, Polymarket sẽ khởi động nâng cấp toàn diện cơ sở hạ tầng nền tảng vào lúc 11:00 UTC ngày 28 tháng 4, và giao dịch sẽ tạm dừng khoảng 1 giờ. Lần nâng cấp này bao gồm hợp đồng giao dịch thế hệ mới, tái cấu trúc sổ lệnh, và giới thiệu token thế chấp mới là pUSD; tài sản thế chấp hiện có của nền tảng sẽ được chuyển từ USDC.e sang pUSD.
MarketWhisper1giờ trước
Polymarket Nâng Cấp Nền Tảng vào ngày 28 tháng 4, Di chuyển Tài sản thế chấp từ USDC.e sang pUSD
Tin tức Gate, ngày 27 tháng 4 — Polymarket thông báo rằng họ sẽ nâng cấp nền tảng của mình vào ngày 28 tháng 4 năm 2026, vào khoảng 19:00 UTC, với việc giao dịch sẽ bị tạm dừng trong khoảng một giờ trong thời gian bảo trì. Nâng cấp bao gồm hợp đồng giao dịch thế hệ mới (CTF Exchange V2), một sổ lệnh được tái tạo
GateNews2giờ trước
Curve Proposes Market-Based Recovery Plan for $700K Bad Debt in CRV-long LlamaLend Market
Tin tức từ Gate, ngày 27 tháng 4 — Nhóm Curve đã công bố một đề xuất quản trị vào ngày 27 tháng 4 để giải quyết khoản nợ xấu xấp xỉ $700,000 từ thị trường CRV-long LlamaLend, phát sinh vào ngày 10 tháng 10 năm 2025. Cơ chế khôi phục được đề xuất tận dụng tính tùy chọn (optionality) của tài sản vault CRV-long: giá trị vault tăng lên khi giá CRV tăng nhưng không chịu thêm các khoản lỗ khi giá giảm.
Đề xuất kêu gọi thiết lập một Curve stableswap với hệ số khuếch đại thấp A=2 và phí hoán đổi cao 1% để tập trung thanh khoản token vault quanh mức khả toán 71%. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể sử dụng flash loan để mua token vault và thực hiện các đợt thanh lý một phần nhằm thu lợi nhuận. Curve DAO được mời phê duyệt các biện pháp khuyến khích cho pool, với các khoản phí quản lý thu được được giữ lại dưới dạng token vault trong kho quỹ.
Nếu cơ chế này thành công, nó sẽ đóng vai trò như một giải pháp tham chiếu cho các tình huống tương tự. Đề xuất thể hiện một cách tiếp cận dựa trên thị trường để xử lý nợ xấu của giao thức thông qua thiết kế cơ chế thay vì can thiệp trực tiếp từ kho quỹ.
GateNews2giờ trước
