Kake Research: Sự trỗi dậy của vàng và bạc, phân tích về cạnh tranh với Bitcoin

Năm 2025 là một năm đáng chú ý trên thị trường hàng hóa, đặc biệt là vàng và bạc. Hai kim loại quý này đã cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ trong môi trường kinh tế vĩ mô đang thay đổi, thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư. Theo một báo cáo của Kaiko Research, có những thay đổi trong môi trường tiền tệ và các yếu tố cấu trúc đằng sau xu hướng này. Vàng và bạc không chỉ bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn kinh tế vĩ mô và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, mà còn phản ứng mạnh mẽ với những thay đổi trong chính sách tiền tệ, cho thấy xu hướng tăng liên tục. Đặc biệt, năm 2025, vàng tăng hơn 60% và bạc tăng tới 150%, một phần do nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng.

Vào đầu năm 2026, thị trường kim loại quý đã trải qua một đợt điều chỉnh do những thay đổi trong một số yếu tố. Kaiko Research lưu ý rằng giá vàng và bạc đã giảm mạnh với việc đề cử một chủ tịch mới của Fed. Điều này được hiểu là sự sụt giảm nhu cầu thị trường đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng trong quá trình phản ánh sự thay đổi trong giọng điệu chính sách. Tuy nhiên, dầu thô (WTI) cho thấy xu hướng phục hồi từ đầu năm 2026 sau khi hoạt động yếu vào năm 2025, khác với xu hướng của kim loại quý. Dầu thô bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố cung cầu liên quan chặt chẽ đến chu kỳ kinh tế toàn cầu.

Bitcoin (BTC) đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào năm 2025 nhưng đã bước vào thị trường gấu kể từ nửa cuối năm, tiếp tục nới rộng khoảng cách hiệu suất với vàng. Khoảng cách này có thể được quan sát thông qua Chỉ số BOLD của Kaiko, làm nổi bật những lợi thế của việc xây dựng danh mục đầu tư kép bằng cách đầu tư vào vàng và Bitcoin – nắm bắt lợi nhuận của Bitcoin trong thị trường tăng giá và tận dụng sự ổn định của vàng trong thị trường gấu.

Vàng và bạc đôi khi cho thấy một xu hướng đồng bộ, duy trì mối tương quan tích cực mạnh mẽ với nhau. Tuy nhiên, mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng là khác nhau, vì hai tài sản thể hiện các xu hướng khác nhau tùy thuộc vào môi trường tài chính và đôi khi di chuyển theo các hướng tương tự. Điều này là do các động lực cấu trúc khác nhau của hai tài sản.

Tóm lại, nghiên cứu này một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý rủi ro và đa dạng hóa trong môi trường thay đổi bằng cách phân tích xu hướng thị trường vào năm 2025 và đầu năm 2026. Đặc biệt, chiến lược đa dạng hóa kép như BOLD có thể rất hữu ích trong các thị trường biến động. Cuối cùng, sự biến động cao của thị trường bạc đầu cơ cũng cho thấy môi trường thị trường trong tương lai cần quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn.