JPMorgan: Rõ ràng về quy định sẽ thúc đẩy sự bùng nổ của tiền điện tử trong nửa cuối năm 2026

JPMorgan cảnh báo thị trường tiền điện tử có thể tăng mạnh vào nửa cuối năm 2026 nếu Luật Rõ Ràng của Mỹ được thông qua giữa năm, chấm dứt quy định dựa trên thực thi và mở cổng cho dòng tiền tổ chức. 158 ký tự

JPMorgan đang đặt cược vào hy vọng. Ngân hàng cho biết thị trường tiền điện tử có thể tăng trưởng đáng kể vào nửa cuối năm 2026, nhưng chỉ khi các nhà lập pháp Mỹ hành động quyết đoán trước giữa năm. Tâm lý vẫn còn u ám. Điều đó chưa thay đổi.

Ghi chú nghiên cứu của ngân hàng, được trích dẫn trong một báo cáo của Bloomberg, chỉ rõ về Luật Rõ Ràng. Nếu được thông qua, JPMorgan nói rằng nó sẽ định hình lại cấu trúc thị trường bằng cách cung cấp rõ ràng về quy định, chấm dứt cái mà ngân hàng gọi là “quy định bằng thực thi,” và thu hút nhiều vốn tổ chức hơn. Dự luật đã qua Hạ viện nhưng tiến chậm ở Thượng viện.

Phải đọc: Đề xuất Luật GENIUS bước vào giai đoạn phản hồi tại OCC

Thủ tục bế tắc ở Thượng viện là rào cản thực sự hiện nay

Các bất đồng ngày càng gia tăng. Các nhà lập pháp đang cố gắng sửa chữa những lỗ hổng mà họ cho là do Luật GENIUS, luật về stablecoin được Tổng thống Trump ký ban hành vào tháng 7, đã đặt ra khung pháp lý đầu tiên cho các nhà phát hành stablecoin liên bang. Một điểm tranh chấp đặc biệt khiến các cuộc đàm phán bị đình trệ.

Điểm mấu chốt là lợi suất của stablecoin. Các ngân hàng lập luận rằng việc cho phép các nền tảng như Coinbase trả thưởng cho người dùng dựa trên khoản giữ stablecoin sẽ rút tiền gửi khỏi ngân hàng và gây rủi ro cho sự ổn định tài chính. CEO Coinbase, Brian Armstrong, đã rút lại sự ủng hộ dự luật dự thảo vào tháng 1. Kể từ đó, các công ty tiền điện tử, nhóm thương mại và ngân hàng đã tổ chức nhiều cuộc họp tại Nhà Trắng để tìm kiếm thỏa hiệp. Armstrong tuần trước nói rằng “có một con đường phía trước.”

Bạn Có Thể Quan Tâm: SEC cắt giảm phí vốn stablecoin cho các nhà môi giới-đầu tư vào năm 2026

Token hóa, các tổ chức và những gì JPMorgan thực sự nói

Ghi chú của ngân hàng, được Bloomberg chia sẻ trên X, cho biết nếu Luật Rõ Ràng được thông qua, sẽ có ba tác động: cung cấp rõ ràng về quy định, thúc đẩy token hóa các tài sản thực tế, và thu hút nhiều sự tham gia của các tổ chức. Ba từ này đặc biệt quan trọng đối với Phố Wall. Trong đó, token hóa đã trở thành một đề xuất ngày càng phổ biến đối với các quỹ hưu trí và quản lý tài sản đang đứng ngoài cuộc.

Sự thận trọng của các tổ chức đã thể hiện rõ qua dữ liệu. Các nhà đầu tư tổ chức đã giảm 25.000 BTC trong ETF Bitcoin trong quý 4, cho thấy các nhà chơi lớn không vội vàng quay trở lại. Một tín hiệu tích cực từ quy định có thể thay đổi tính toán đó nhanh chóng.

Bitcoin đã vượt trên 126.000 USD vào tháng 10 năm ngoái nhờ vào lạc quan về chính quyền Trump. Sau đó, thị trường bắt đầu bán tháo. Các tài sản kỹ thuật số chịu thiệt hại khi bước vào cuối năm. JPMorgan ngụ ý rằng, để có sự phục hồi từ đây, cần có sự hỗ trợ của luật pháp, chứ không chỉ dựa vào đà thị trường.

Matt Hougan của Bitwise dự đoán một đáy hỗn loạn và chậm

Giám đốc đầu tư của Bitwise Asset Management, Matt Hougan, đưa ra một góc nhìn khác về tình hình hiện tại. “Mùa đông tiền điện tử không kết thúc bằng sự phấn khích; chúng kết thúc bằng sự thờ ơ,” Hougan nói. Ông bổ sung rằng Bitcoin đang trong quá trình tạo đáy, nhưng quá trình này sẽ hỗn loạn. Các mức thấp hơn có thể xảy ra.

Điều đó không phải là bi quan. Đó là đặc trưng. Những đợt tăng đột biến trong ngày không phải là tín hiệu. Quá trình phục hồi chậm rãi mới là điều quan trọng.

Bạn Có Thể Quan Tâm: Nhà phân tích cảnh báo Bitcoin có thể giảm xuống còn 44.000-35.000 USD vào năm 2026

Những gì nửa cuối năm 2026 cần mang lại

Bức tranh quy định không đơn giản. Luật GENIUS đã được thông qua, nhưng còn nhiều lỗ hổng. Luật Rõ Ràng đã qua Hạ viện nhưng gặp phải sự phản đối của Thượng viện. Tất cả diễn ra trong bối cảnh tiếp tục theo dõi hoạt động của các sàn giao dịch tiền điện tử, tranh chấp về tuân thủ, và một nền tảng tổ chức vẫn còn thận trọng.

Cược của JPMorgan, về cơ bản, là rõ ràng sẽ thắng thế hơn sự phấn khích. Nếu Quốc hội hành động và dự luật được ban hành trước giữa năm, nửa cuối năm có thể rất khác so với nửa đầu. Nếu Thượng viện tiếp tục trì hoãn, cơ hội đó sẽ thu hẹp nhanh chóng.