Jane Street đối mặt với vụ kiện về giao dịch nội gián của Quản trị viên Terraform liên quan đến sự sụp đổ hệ sinh thái năm 2022

Todd Snyder, quản trị viên do tòa án chỉ định giám sát việc thanh lý phá sản của Terraform Labs, đã đệ đơn kiện Jane Street Group LLC vào ngày 23 tháng 2 năm 2026, tại tòa án liên bang Manhattan, cáo buộc công ty thương mại tham gia giao dịch nội gián bằng cách sử dụng thông tin không công khai thu được từ những người trong cuộc của Terraform để thực hiện các giao dịch trước sự sụp đổ của hệ sinh thái trị giá 40 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2022.

Đơn khiếu nại nêu tên Jane Street, người đồng sáng lập Robert Granieri, nhà giao dịch Michael Huang và nhân viên Bryce Pratt là bị đơn, cáo buộc công ty đã giải phóng “hàng trăm triệu đô la tiềm năng tiếp xúc” vài giờ trước khi TerraUSD và Luna sụp đổ, trong khi Jane Street gọi vụ kiện là “tuyệt vọng” và “một nỗ lực minh bạch để rút tiền”.

Cáo buộc cốt lõi và khiếu nại pháp lý

Đơn khiếu nại, được đệ trình với tên gọi *Snyder v. Jane Street Group LLC*, 26-cv-1504, tại Tòa án Quận Hoa Kỳ cho Quận phía Nam của New York, cáo buộc rằng Jane Street đã sử dụng thông tin bí mật từ những người trong cuộc của Terraform Labs để thực hiện các giao dịch thu lợi từ và có khả năng đẩy nhanh sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra.

Theo các tài liệu tòa án được trích dẫn bởi nhiều nguồn, quản trị viên tuyên bố Jane Street “đã lạm dụng các mối quan hệ thị trường để gian lận thị trường có lợi cho mình trong một trong những sự kiện quan trọng nhất trong lịch sử tiền điện tử”. Vụ kiện đòi bồi thường thiệt hại cho cáo buộc giao dịch nội gián và làm giàu bất công, mặc dù số lượng thiệt hại cụ thể chưa được tiết lộ công khai trong đơn khiếu nại đã được biên tập.

Hành động pháp lý diễn ra sau một vụ kiện tương tự do Snyder đệ trình chống lại Jump Trading vào tháng 12 năm 2025, đòi bồi thường thiệt hại 4 tỷ đô la cho cáo buộc thao túng thị trường và tự giao dịch liên quan đến sự sụp đổ của Terra.

Hoạt động giao dịch cụ thể bị cáo buộc

Đơn khiếu nại xác định một mô hình giao dịch cụ thể vào ngày 7 tháng 5 năm 2022, bốn ngày trước khi TerraUSD giảm peg cuối cùng, làm bằng chứng về việc bị cáo buộc chạy trước.

Theo cáo buộc, Terraform Labs đã rút 150 triệu TerraUSD khỏi nhóm thanh khoản Curve3pool mà không có bất kỳ thông báo công khai nào. Trong vòng mười phút sau khi rút tiền này, một ví được cho là có liên quan đến Jane Street đã rút thêm 85 triệu TerraUSD từ cùng một nhóm thanh khoản. Vụ kiện khẳng định rằng cả thời gian cũng như chi tiết của việc rút tiền này đều không được tiết lộ công khai, cho thấy công ty đã hành động dựa trên thông tin không công khai.

Quản trị viên tuyên bố Jane Street đã sử dụng định vị trước này để “giải phóng hàng trăm triệu đô la tiềm năng vào đúng thời điểm, chỉ vài giờ trước khi hệ sinh thái Terraform sụp đổ”.

Kênh thông tin và mạng truyền thông

Đơn khiếu nại cáo buộc Jane Street đã thiết lập các kênh liên lạc chuyên dụng với những người trong cuộc của Terraform để có được thông tin bí mật về các quyết định thanh khoản và vị trí thị trường của công ty.

Theo các tài liệu tòa án được trích dẫn bởi The Wall Street Journal và The Block, Jane Street đã triển khai nhân viên Bryce Pratt, cựu thành viên Terraform Labs, để kết nối lại với các đồng nghiệp cũ của mình, bao gồm một kỹ sư phần mềm Terraform và người đứng đầu bộ phận phát triển kinh doanh. Vụ kiện tuyên bố những thông tin liên lạc này tạo thành một kênh thông tin không công khai chảy từ Terraform đến Jane Street.

Đơn khiếu nại còn cáo buộc rằng một số thông tin không công khai đã đến Jane Street thông qua Jump Trading, mà Snyder đã kiện riêng vào tháng 12 năm 2025.

Kết nối với Thông tin liên lạc tháng 5 năm 2022

Vụ kiện đề cập đến một thông điệp nhóm do Pratt khởi xướng vào ngày 9 tháng 5 năm 2022, trong quá trình depeg TerraUSD đang hoạt động, bao gồm các đại diện của Do Kwon và Jane Street. Trong thông tin liên lạc đó, Pratt bày tỏ sự quan tâm đến việc đấu thầu Luna hoặc Bitcoin, mà Kwon được cho là đã trả lời rằng người đồng sáng lập Jump Bill DiSomma lẽ ra đã liên hệ với họ về việc gây quỹ Terraform.

Chuỗi giao tiếp này tạo thành một phần trong trường hợp của quản trị viên rằng Jane Street duy trì quyền truy cập đặc quyền vào các cuộc thảo luận quản lý khủng hoảng nội bộ của Terraform.

Phản hồi của bị cáo và bảo vệ pháp lý

Jane Street đã công khai bác bỏ các cáo buộc thông qua một tuyên bố chính thức của người phát ngôn. Công ty mô tả vụ kiện là “tuyệt vọng” và “một nỗ lực minh bạch để rút tiền”, nói thêm rằng công ty sẽ tự bảo vệ mình “mạnh mẽ chống lại những tuyên bố cơ hội, vô căn cứ này”.

Lời bào chữa của công ty thương mại tập trung vào việc quy kết trách nhiệm, với người phát ngôn của công ty tuyên bố rằng “những tổn thất mà những người nắm giữ Terra và Luna phải gánh chịu là kết quả của một vụ gian lận hàng tỷ đô la do ban quản lý của Terraform Labs gây ra”. Quan điểm này phù hợp với bản án hình sự của người đồng sáng lập Terraform Do Kwon, người đã nhận tội gian lận và bị kết án 15 năm tù vào tháng 12 năm 2025.

Bối cảnh pháp lý và pháp lý

Vụ kiện hoạt động trong một khuôn khổ thực thi đã được thiết lập sau sự sụp đổ của Terra. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trước đó đã đảm bảo một thỏa thuận trị giá 4,47 tỷ đô la với Terraform Labs và bản án của Do Kwon vào tháng 12 năm 2025 đã kết thúc thủ tục tố tụng hình sự chống lại người sáng lập.

Terraform Labs đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào tháng 1 năm 2024 và Snyder sau đó được bổ nhiệm làm quản trị viên kế hoạch để tối đa hóa khả năng phục hồi cho các nhà đầu tư và chủ nợ trong khi thu hẹp hoạt động.

Vụ kiện chống lại Jane Street theo sau vụ kiện của Snyder vào tháng 12 năm 2025 chống lại Jump Trading tại tòa án liên bang ở Chicago, cáo buộc rằng Jump đã “tích cực khai thác” Terraform thông qua thao túng, che giấu thông tin và tự giao dịch. Đơn khiếu nại của Jump cáo buộc rằng công ty đã ký các thỏa thuận bí mật với Terraform từ năm 2019, bao gồm cả việc cho phép Jump mua LUNA với giá 0,40 đô la khi giá thị trường đạt 110 đô la và Jump đã hỗ trợ TerraUSD một cách giả tạo trong đợt giảm giá vào tháng 5 năm 2021 trong khi che giấu vai trò của mình.

Ý nghĩa ngành rộng lớn hơn

Các nhà quan sát pháp lý cho rằng vụ việc có thể thiết lập tiền lệ quan trọng cho trách nhiệm nội bộ trong thị trường tiền điện tử. Andrew Rossow, luật sư về các vấn đề công cộng và Giám đốc điều hành của AR Media Consulting, nói với Decrypt rằng vụ kiện “quan trọng đáng kể, bởi vì tòa án không chỉ đánh giá một giao dịch nữa; nó đang thiết lập một tiền lệ rằng ‘quyền truy cập đặc quyền’ trong DeFi là một trách nhiệm pháp lý, chứ không chỉ là một lợi thế cạnh tranh”.

Vụ việc có thể kiểm tra việc áp dụng lý thuyết chiếm đoạt trong thị trường tiền điện tử, nơi trách nhiệm pháp lý có thể gắn liền với các nhà tạo lập thị trường thu thập thông tin bí mật từ các nhóm giao thức và giao dịch chống lại thị trường rộng lớn hơn, ngay cả khi không có mối quan hệ nội bộ truyền thống của công ty. Theo khuôn khổ này, các kênh liên lạc riêng tư có thể được coi là tương đương về mặt chức năng với phòng họp của công ty.

Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra vào tháng 5 năm 2022 đã xóa khoảng 40 tỷ đô la giá trị thị trường và gây ra sự lây lan góp phần vào thất bại trong lĩnh vực cho vay tiền điện tử, bao gồm Three Arrows Capital, Celsius và cuối cùng là FTX vào cuối năm đó.

Những câu hỏi thường gặp

Các cáo buộc cụ thể chống lại Jane Street trong vụ kiện Terraform là gì?

Vụ kiện cáo buộc Jane Street đã sử dụng thông tin không công khai thu được từ những người trong cuộc của Terraform Labs để thực hiện các giao dịch trước sự sụp đổ của hệ sinh thái vào tháng 5 năm 2022. Đơn khiếu nại trích dẫn một trường hợp cụ thể vào ngày 7 tháng 5 năm 2022, trong đó Terraform đã rút 150 triệu TerraUSD khỏi Curve3pool mà không có thông báo công khai và trong vòng mười phút, một ví được cho là có liên quan đến Jane Street đã rút 85 triệu TerraUSD từ cùng một nhóm. Quản trị viên tuyên bố điều này cho phép Jane Street giải phóng “hàng trăm triệu đô la tiềm năng tiếp xúc” vài giờ trước khi sụp đổ.

Các bị cáo có tên trong vụ kiện Jane Street là ai?

Đơn khiếu nại nêu tên Jane Street Group LLC là bị đơn chính, cùng với người đồng sáng lập Robert Granieri, thương nhân Michael Huang và nhân viên Bryce Pratt. Pratt là một cựu nhân viên của Terraform Labs, người mà vụ kiện cáo buộc đã thiết lập các kênh liên lạc với các đồng nghiệp cũ của Terraform để lấy thông tin bí mật.

Vụ kiện này liên quan như thế nào đến các hành động pháp lý trước đây chống lại Jump Trading?

Vụ kiện Jane Street diễn ra sau vụ kiện vào tháng 12 năm 2025 của cùng một quản trị viên chống lại Jump Trading đòi bồi thường thiệt hại 4 tỷ đô la. Đơn khiếu nại của Jump cáo buộc rằng công ty đã ký các thỏa thuận bí mật với Terraform, hỗ trợ giả tạo TerraUSD trong đợt depeg vào tháng 5 năm 2021 trong khi che giấu vai trò của mình và nhận được gần 50.000 Bitcoin từ Luna Foundation Guard mà không có thỏa thuận chính thức bằng văn bản. Đơn khiếu nại của Jane Street đề cập đến Jump Trading, cáo buộc rằng một số thông tin không công khai đã đến Jane Street thông qua Jump.