BitMine tăng nắm giữ ETH lên 4,42 triệu đồng, Fundstrat dự đoán tỷ lệ thắng đạt 87%

BitMine (BMNR) tuần trước đã mua thêm 51.162 ETH, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 12 năm ngoái, nâng tổng lượng ETH nắm giữ lên 4,42 triệu ETH. Báo cáo của tổ chức nghiên cứu Fundstrat cho biết, giá giao dịch hiện tại của ETH thấp hơn trung bình chi phí nắm giữ trên chuỗi của các nhà đầu tư khoảng 22%, lợi nhuận ngụ ý trong 12 tháng là 81%, tỷ lệ thắng lịch sử đạt 87%.

Chiến lược dự trữ ETH của BitMine: Lỗ hơn 8,4 tỷ USD vẫn tiếp tục tăng tích trữ

Chủ tịch BitMine, Thomas Lee, trong tuyên bố hôm thứ Hai, cho biết công ty sẽ tiếp tục thực hiện chiến lược dự trữ ETH một cách có phương pháp trong “mùa đông tiền điện tử nhỏ” hiện tại, nhằm tích lũy đều đặn các vị thế và tối ưu hóa lợi nhuận dài hạn. Do ETH đã giảm hơn 50% trong vài tháng qua, còn cách chi phí trung bình mua vào là 3.821 USD một khoảng cách đáng kể, theo dữ liệu từ nền tảng theo dõi dòng tiền thông minh Lookonchain, hiện tại BitMine ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 8,4 tỷ USD trên sổ sách.

Ngoài lượng ETH nắm giữ, bảng cân đối của BitMine còn đa dạng hóa các khoản đầu tư:

Bitcoin (BTC): 193 đồng

Cổ phần Beast Industries: Vốn hóa khoảng 200 triệu USD

Cổ phần quỹ Worldcoin (WLD): Vốn hóa khoảng 17 triệu USD

Tiền mặt và các tài sản lưu động khác: Tổng cộng khoảng 691 triệu USD

Tuyên bố của Thomas Lee được đưa ra ngay sau khi báo cáo lạc quan của Fundstrat được công bố, hai tín hiệu từ tổ chức xuất hiện cùng thời điểm, cùng nhau tạo thành cơ sở chính cho luận điểm về đáy của ETH trên thị trường.

Phân tích on-chain của Fundstrat: ETH gần vùng đáy lịch sử

Nhà phân tích Sean Farrell của Fundstrat dựa trên mô hình chi phí nắm giữ thực tế trên chuỗi cho biết, giá ETH hiện thấp hơn trung bình chi phí của nhà đầu tư khoảng 22%, tương tự như các mức thấp trong thị trường gấu năm 2025 (21%) và cuối năm 2022 (39%), cho thấy cấu trúc dòng tiền đã tiến vào vùng đáy lịch sử.

Dựa trên mô hình này, phạm vi đáy ngụ ý của ETH nằm trong khoảng từ 1.770 USD đến 1.367 USD, lợi nhuận ngụ ý trong 12 tháng là 81%, tỷ lệ thắng lịch sử đạt 87%. Hiện ETH đang giao dịch quanh mức 1.896 USD, cao hơn mức thấp ngụ ý nêu trên, nhưng vẫn còn cách xa chi phí trung bình mua vào rõ rệt.

Trong khi đó, theo dữ liệu của SoSoValue, dòng tiền rút khỏi quỹ ETF Ethereum trong tuần trước đạt 123,3 triệu USD, cho thấy các tổ chức vẫn còn thận trọng trong ngắn hạn, tạo ra sự phân kỳ nhất định so với các tín hiệu đáy on-chain đã đề cập.

Phân tích kỹ thuật: Hỗ trợ 1.404 USD và kháng cự 2.746 USD chi phối xu hướng ngắn hạn

(Nguồn: TradingView)

Biểu đồ ngày cho thấy ETH hiện ở mức 1.896 USD, đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) ở mức 2.087 USD và đang có xu hướng giảm. Chỉ số RSI ở mức 31, gần vùng quá bán; chỉ số Stochastic (Stoch) ở mức 17, cho thấy phe bán vẫn chiếm ưu thế ngắn hạn, nhưng mức quá bán này có thể kích hoạt phản ứng kỹ thuật phục hồi.

Theo dữ liệu của Coinglass, trong 24 giờ qua ETH đã bị thanh lý tổng cộng 135,8 triệu USD, trong đó phe mua bị thanh lý 112 triệu USD, phản ánh áp lực đòn bẩy vẫn còn lớn. Các mức kỹ thuật quan trọng hiện tại gồm: kháng cự ngắn hạn tại 2.107 USD và 2.388 USD, kháng cự tiếp theo tại 2.746 USD; hỗ trợ tại 1.741 USD và 1.524 USD, nếu mất sẽ mở ra mức hỗ trợ chính tiếp theo tại 1.404 USD.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao BitMine vẫn tiếp tục tăng lượng ETH nắm giữ dù lỗ lớn trên sổ sách?

BitMine theo đuổi chiến lược dự trữ tài sản doanh nghiệp dài hạn, coi ETH là tài sản dự trữ cốt lõi. Chủ tịch Thomas Lee nhấn mạnh, công ty đánh giá chiến lược dựa trên góc độ nắm giữ dài hạn, lỗ sổ sách ngắn hạn không ảnh hưởng đến hướng đi chung, mục tiêu là tối ưu hóa lợi nhuận dài hạn qua việc tăng lượng nắm giữ.

Dữ liệu tỷ lệ thắng 87% của Fundstrat có ý nghĩa gì?

Fundstrat dựa trên mô hình so sánh chi phí trung bình của nhà đầu tư trên chuỗi với giá thị trường hiện tại của ETH. Trong các tình huống lịch sử tương tự, khi ETH thấp hơn chi phí trung bình khoảng 22%, tỷ lệ lợi nhuận dương sau 12 tháng đạt khoảng 87%. Đây là tỷ lệ thống kê dựa trên dữ liệu quá khứ, không phải dự đoán chính xác về hiệu suất tương lai.

Dòng vốn ETF ETH liên tục rút ra có mâu thuẫn với các tín hiệu đáy không?

Dòng vốn ETF phản ánh tâm lý ngắn hạn của các tổ chức, còn mô hình chi phí nắm giữ trên chuỗi đo lường cấu trúc dòng tiền dài hạn. Hai phương pháp phân tích này thuộc các chiều khác nhau và cần được đánh giá riêng biệt. Mô hình đáy của Fundstrat chủ yếu dựa trên dữ liệu on-chain, không xem dòng vốn ETF là biến số chính.