Solana trước nguy cơ lao dốc: Vì sao đáy của SOL vẫn chưa lộ diện?

Hệ sinh thái token hóa tài sản thực (RWA) trên Solana vừa ghi nhận một cột mốc lịch sử khi tổng giá trị được token hóa vươn lên 1,66 tỷ USD – con số cho thấy đà mở rộng mạnh mẽ của mảng tài sản on-chain này.

Sự tăng trưởng bền bỉ của RWA phản ánh xu hướng dòng vốn đang dịch chuyển ngày càng rõ rệt lên blockchain, đồng thời cho thấy mức độ tham gia sâu hơn của các tổ chức tài chính vào hạ tầng thanh toán của Solana. Trước đó, Coin Photon cũng cho biết blockchain Layer 1 này hiện nằm trong nhóm dẫn đầu về doanh thu từ dApp.

Khi đặt trong bối cảnh dòng tiền tiếp tục chảy vào các ETF giao ngay cùng mức độ hoạt động mạng lưới luôn duy trì ở mức cao, có thể thấy các yếu tố nền tảng của Solana vẫn khá vững vàng. Ngay cả trong môi trường thị trường “risk-off”, mạng lưới vẫn chứng kiến tỷ lệ doanh thu ứng dụng tăng vọt, từ 262% lên tới 375%.

Biểu đồ SOL/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingViewTuy nhiên, những tín hiệu tích cực này vẫn chưa đủ để đảo ngược xu hướng giảm giá kéo dài của SOL. Việc mở rộng cơ sở RWA cũng như hoạt động tích lũy của cá voi chưa thể phá vỡ kênh giảm dài hạn – yếu tố đang tiếp tục chi phối hành động giá.

Trên biểu đồ tuần, rủi ro giảm sâu vẫn hiện hữu. Các vùng mất cân bằng đáng chú ý có thể kéo giá quay lại mốc 140 USD trước khi kịch bản mở rộng giảm về 47,9 USD được kiểm tra như một vùng hỗ trợ tiềm năng.

Nguồn: Ali Charts trên XĐà giảm hiện tại được đánh giá là quá mạnh để có thể đảo chiều trong ngắn hạn. Nhà phân tích tiền điện tử Ali Martinez gần đây đã chia sẻ biểu đồ khung tháng của SOL trên X, cho thấy chỉ báo SuperTrend đã chính thức chuyển sang tín hiệu “bán”.

Lần gần nhất tín hiệu này xuất hiện là vào năm 2022 — thời điểm sau đó SOL đã lao dốc tới 95%, nhấn mạnh mức độ rủi ro mà thị trường hiện vẫn đang phải đối mặt.

Động lực tích lũy quá yếu để ngăn phe gấu

Nguồn: GlassnodeChỉ số thay đổi vị thế ròng của holder đã chuyển sang vùng dương từ tháng 1, cho thấy lượng nắm giữ ròng hàng tháng của các holder SOL dài hạn đang gia tăng — một tín hiệu điển hình của quá trình tích lũy.

Tuy nhiên, trong khoảng ba tuần trở lại đây, đà tăng của chỉ số này đã chững lại rõ rệt.

Sự suy yếu đó diễn ra đồng thời với việc SOL đánh mất mốc 100 USD, phản ánh niềm tin dài hạn của các holder đang phai nhạt so với giai đoạn đầu tháng 1.

Nguồn: GlassnodeÁp lực điều chỉnh có thể vẫn chưa kết thúc, và sự thận trọng của các holder là hoàn toàn dễ hiểu. Tỷ lệ địa chỉ đang có lợi nhuận đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2023, chỉ quanh 20% trong tháng 2.

Trong chu kỳ giảm trước, con số này thậm chí còn lao dốc mạnh hơn, chạm đáy 1,37% vào ngày 28/12/2022.

Dù lịch sử không nhất thiết lặp lại theo cùng một kịch bản, các nhà đầu tư dài hạn có lẽ vẫn nên kiên nhẫn chờ thêm vài tháng trước khi cân nhắc giải ngân vào SOL. Tâm lý chung của thị trường hiện vẫn nghiêng về bi quan, và còn quá sớm để khẳng định rằng đáy thực sự đã được xác lập.

SN_Nour