Odaily Planet Daily News Wintermute đã đăng trên X rằng rõ ràng là chúng ta đã ở trong một thị trường gấu và nó đã diễn ra trong một thời gian - đặc biệt là về hiệu suất altcoin, sự tập trung cao độ của cuộc biểu tình và tâm lý thị trường đối với X. Tuy nhiên, sự khác biệt trong thị trường gấu này là lần này nó không được kích hoạt bởi các cơn bão cấu trúc như FTX, Luna và 3AC, mà là một quá trình giảm đòn bẩy tương đối tự nhiên được thúc đẩy bởi những thay đổi trong môi trường vĩ mô và xu hướng theo chu kỳ, với động lực cốt lõi đến từ những thay đổi về vị thế, khẩu vị rủi ro và câu chuyện thị trường.

Điều này rất quan trọng. Nếu không có thanh lý phá sản và lây lan có hệ thống, chu kỳ này có thể kết thúc sớm hơn so với các thị trường gấu trước đây. Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ hơn, việc áp dụng stablecoin vẫn đang phát triển và sự quan tâm của các tổ chức vẫn không biến mất, nhưng nó đang tạm thời bị gạt sang một bên. Một khi môi trường được cải thiện, sự chú ý và tiền bạc có thể sẽ quay trở lại nhanh chóng - rất có thể là vào nửa cuối năm 2026, khi sự không chắc chắn vĩ mô giảm và lộ trình chính sách của Fed trở nên rõ ràng hơn.

Trong ngắn hạn, vị thế đã trở nên nhẹ nhàng hơn đáng kể sau khi thanh lý, nhưng niềm tin của thị trường vẫn chưa đủ. Sau hai tháng dao động giới hạn phạm vi, chúng ta đã trở lại giai đoạn khám phá giá. Còn quá sớm để nói về bất kỳ xu hướng tăng có ý nghĩa nào, nhưng nếu có, mô hình có thể rõ ràng hơn so với sự đảo chiều đã thấy trong các thị trường gấu trước đây – bởi vì lần này, hệ sinh thái tiền điện tử đã không bị thiệt hại về cấu trúc.

Xem nguồn

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.