Tính đến ngày 14 tháng 01 năm 2026, token gốc RAY của Raydium đang được giao dịch ở mức 1,23 USD, ghi nhận mức tăng khoảng 4,57% trong 24 giờ qua.
Là nền tảng thanh khoản chủ chốt của hệ sinh thái Solana, Raydium liên tục xử lý hơn 60% tổng khối lượng giao dịch DEX trên mạng Solana.
01 Raydium: Trụ cột thanh khoản của Solana
Raydium không phải là sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên trên Solana, nhưng lại là đơn vị tiên phong trong việc tích hợp sâu giữa các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) với độ sâu của sổ lệnh.
Khi Raydium ra mắt vào năm 2021, nền tảng này đã giới thiệu mô hình lai, cho phép các quỹ nhàn rỗi trong các pool thanh khoản tự động cung cấp thanh khoản cho Serum – sổ lệnh giới hạn trung tâm hàng đầu trên Solana thời điểm đó.
Thiết kế này giúp các pool thanh khoản của Raydium vừa phục vụ giao dịch hoán đổi AMM nội bộ, vừa hỗ trợ hệ sinh thái sổ lệnh rộng lớn hơn, thúc đẩy chia sẻ thanh khoản và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
02 Đổi mới công nghệ: AMM lai và phân bổ Fibonacci
Điểm sáng tạo cốt lõi của Raydium nằm ở mô hình AMM lai và khả năng tích hợp với OpenBook.
Khác với các AMM truyền thống như Uniswap, các pool của Raydium không chỉ thực hiện tạo lập thị trường theo sản phẩm không đổi đơn thuần. Thông qua các chiến lược lập trình, Raydium có thể "gửi" trực tiếp thanh khoản vào sổ lệnh OpenBook.
Một trong những tính năng độc đáo nhất là cơ chế phân bổ thanh khoản theo dãy Fibonacci. Cách tiếp cận này sử dụng chuỗi Fibonacci để đặt lệnh giới hạn một cách chiến lược trên sổ lệnh.
Cụ thể, Raydium đặt các lệnh nhỏ, dày đặc gần giá thị trường hiện tại nhằm đảm bảo độ trượt giá thấp, trong khi các lệnh lớn hơn được bố trí tại các tỷ lệ Fibonacci xa hơn – như 23,6% và 38,2% – để cung cấp thanh khoản sâu và hấp thụ các giao dịch lớn.
03 Diễn biến thị trường và bối cảnh hiện tại
Quá trình phát triển của Raydium gắn liền với sự thăng trầm của các meme coin trong hệ sinh thái Solana. Từ năm 2023 đến 2024, Solana trở thành tâm điểm của làn sóng meme coin, và sự xuất hiện của nền tảng Pump.fun đã làm thay đổi cục diện thị trường.
Thông qua hợp tác với Raydium, Pump.fun quy định rằng mỗi token ra mắt trên nền tảng này sẽ tự động tạo pool thanh khoản trên Raydium khi vốn hóa thị trường đạt 69.000 USD, với 12.000 USD thanh khoản ban đầu được bơm vào.
Sự hợp tác này giúp Raydium thu hút lượng thanh khoản khổng lồ từ các token mới phát hành. Đỉnh điểm, hơn 90% token của Pump.fun được giao dịch trên Raydium.
Tuy nhiên, thị trường vẫn tiếp tục biến động. Tháng 03 năm 2025, Pump.fun ra mắt AMM riêng – PumpSwap – chuyển hướng các token trưởng thành về nền tảng của mình. Động thái này đã trực tiếp rút khối lượng giao dịch và doanh thu khỏi Raydium.
04 Cạnh tranh và thách thức: Sự trỗi dậy của các nhà tạo lập thị trường chủ động
Hiện nay, lĩnh vực DEX trên Solana đang chứng kiến sự thay đổi sâu sắc về mô hình hoạt động. Các nhà tạo lập thị trường chủ động, điển hình là HumidiFi và SolFi, đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần.
Các AMM này không còn dựa vào các nhà cung cấp thanh khoản thụ động. Thay vào đó, chính giao thức đóng vai trò nhà tạo lập thị trường, sử dụng oracle để lấy giá theo thời gian thực từ các sàn lớn và chủ động cập nhật báo giá trên chuỗi một cách thường xuyên.
Mô hình này mang lại lợi thế vượt trội cho các cặp thanh khoản lớn như SOL/USDC và SOL/USDT, với mức chênh lệch giá thấp và độ trượt giá tối thiểu. Hiện tại, các nhà tạo lập thị trường chủ động chiếm hơn 50% khối lượng giao dịch giao ngay trên Solana.
Các chuyên gia thị trường nhận định, tương lai sẽ là sự chuyên môn hóa: các nhà tạo lập thị trường chủ động sẽ chiếm lĩnh giao dịch các tài sản thanh khoản lớn, trong khi các AMM truyền thống như Raydium cần tập trung vào các tài sản dài hạn và các đợt ra mắt token mới.
05 Token RAY: Mô hình kinh tế và diễn biến gần đây
RAY là token tiện ích gốc của Raydium, với tổng cung 555 triệu. Các chức năng chính bao gồm: quyền biểu quyết quản trị, staking nhận phần thưởng và cơ chế tích lũy giá trị từ phí giao thức.
Theo các bài viết trên nền tảng học tập Gate, RAY từng đạt đỉnh lịch sử 16,93 USD vào tháng 09 năm 2021, sau đó điều chỉnh theo thị trường và chạm đáy ở mức 0,13 USD vào cuối năm 2022.
Gần đây, RAY đã có dấu hiệu phục hồi. Dữ liệu mới nhất ngày 14 tháng 01 năm 2026 ghi nhận giá ở mức 1,2289 USD. Trong tháng vừa qua, RAY tăng từ khoảng 0,97 USD, thể hiện xu hướng tăng rõ nét.
Mô hình kinh tế của token này áp dụng cơ chế giảm phát liên tục: 0,03% phí giao dịch được dùng để mua lại và đốt RAY trên thị trường mở. Ngoài ra, người nắm giữ có thể stake RAY để nhận chia sẻ doanh thu giao thức, với lợi suất hàng năm hiện tại khoảng 4,45%.
Các chỉ số chính của RAY tính đến ngày 14 tháng 01 năm 2026
- Giá hiện tại: Tính đến ngày 14 tháng 01 năm 2026, RAY có giá 1,23 USD, tăng 4,57% trong 24 giờ qua.
- Vốn hóa và lưu thông: Vốn hóa thị trường hiện khoảng 328,7 triệu USD, với nguồn cung lưu hành khoảng 268,6 triệu token.
- Hoạt động giao dịch: Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch vượt 45,78 triệu USD, cho thấy thị trường sôi động.
- Biên độ giá: Trong ngày, giá dao động từ 1,16 USD đến 1,25 USD.
Triển vọng
Trước sự cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực DEX, hướng đi của Raydium đã rõ ràng: củng cố vị thế là cửa ngõ hàng đầu cho các tài sản dài hạn và các đợt ra mắt token sáng tạo trên Solana.
Tính đến ngày 14 tháng 01, RAY vẫn duy trì trên mốc 1,23 USD, với khối lượng giao dịch hàng ngày ổn định. Khi các sàn lớn như Coinbase tiếp tục niêm yết RAY, chiến trường của token này đã mở rộng từ hệ sinh thái Solana trên chuỗi sang thị trường tiền mã hóa toàn cầu.
