Монетарна політика

Поточний ринок переживає структурну переорієнтацію у напрямку дезглобалізації та штучного інтелекту, що спричиняє повільне коригування торгів. Ціни на Біткоїн та Ефіріум слабо відновлюються, що свідчить про недостатню довіру ринку. Капітал спрямовується у сектор цінностей, технологічні акції показують погані результати, криптоактиви продаються, і в майбутньому очікуються ключові зміни.

24 лютого повідомляється, що у міру просування США у напрямку регулювання стабільних монет, «Закон Геніуса» (Genius Act) розглядається ринком як ключова політика, що може змінити ландшафт індустрії стабільних монет. Аналітики зазначають, що за підтримки цього закону доходи найбільшої у США ліцензованої централізованої біржі (CEX), що стосується стабільних монет, можуть збільшитися у 2-7 разів, а деякі інституції навіть інтерпретують це як потенційний довгостроковий зростаючий тренд у 10 разів, що стане однією з головних тем у криптовалютному ринку до 2026 року. Цей закон був підписаний Трампом і має на меті створити чітку та відповідну нормативну базу для стабільних монет у США, включаючи вимоги до емітентів щодо резервів у високоякісних ліквідних активах, таких як американські державні облігації у співвідношенні 1:1, а також посилення заходів щодо боротьби з відмиванням грошей і підвищення прозорості регулювання. Така система значно зменшить невизначеність у регулюванні стабільних монет, підвищить зацікавленість інституцій у їхньому розміщенні, а також сприятиме розширенню застосування регульованих стабільних монет у сферах платежів, розрахунків і фінансів на блокчейні.

24 лютого повідомлялося, що Федеральна резервна система оголосила про запуск 60-денного громадського обговорення з метою виключення з рамок банківського регулювання ключового показника оцінки «репутаційний ризик». Цей крок сприймається ринком як важливий сигнал щодо покращення умов обслуговування криптовалютних компаній у банківській сфері. Якщо пропозиція буде прийнята, банки при наданні рахунків та розрахункових послуг компаніям з цифровими активами більше не матимуть додаткового регуляторного тиску через суб’єктивні побоювання щодо репутації, що зменшить довгострокову проблему «девбанкінгу» на системному рівні.

Прем'єр-міністр Японії Такаші Санае нещодавно зустрівся з головою Банку Японії Уедою Кадзуо, висловивши занепокоєння щодо подальшого підвищення ставок, що спричинило ослаблення ієни. Якщо позиція Такаші є правдивою, це ускладнить план підвищення ставок Банку Японії. Реакція ринків вплине на глобальні активи з високим рівнем ризику, зокрема на рух криптовалютного ринку.

Ринковий фокус зміщується на валютний курс і відсоткові ставки, Міністерство фінансів США активно ініціює "перевірку валютного курсу" для підтримки ієни, що може бути пов’язано з невизначеністю перед японськими виборами. Одночасно, політичний курс Федеральної резервної системи США викликає розбіжності, а стан ринку праці вплине на очікування зниження ставок. У криптовалютному ринку ціни BTC коливаються, потрібно стежити за впливом макроекономічного середовища на ліквідність капіталу.

Стаття обговорює важливі оновлення версії цифрового юаня 2.0, яка перетворюється на депозитну валюту з нарахуванням відсотків, одночасно надаючи комерційним банкам право на управління. Політичні тенденції залишають простір для токенізації активів реального світу, сприяючи застосуванню цифрового юаня у внутрішньому та зовнішньому обігу. Внутрішній обіг наголошує на транзакціях з фінансовими активами у ланцюзі, а зовнішній обіг зосереджений на тому, щоб Гонконг став ключовим ринком для цифрового юаня, сприяючи міжнародній ролі юаня та розвитку стабільних монет, що закладає основу для майбутнього обігу цифрового юаня.

24 лютого повідомлялося, що Федеральна резервна система США офіційно просуває проєкт регулювання щодо припинення «декбанкінгу» криптовалютної галузі та відкрила для громадськості 60-денний період обговорення відповідних правил банківського нагляду. Цей крок вважається важливим сигналом зміни курсу фінансової політики США, а криптовалютна індустрія загалом вважає, що він може послабити довгострокові обмеження банківського обслуговування, які довго турбували компанії цифрових активів. Згідно з офіційною заявою, запропоновані правила мають на меті виключити «репутаційний ризик» із системи регулювання як основний критерій для банків при перевірці клієнтів, зосереджуючись замість цього на «значних фінансових ризиках». Раніше регуляторні органи вже вказували банкам, що вони не повинні вимагати закриття рахунків клієнтів лише через побоювання щодо репутації, що означає, що компанії, які легально займаються криптовалютним бізнесом, можуть отримати більш чіткі гарантії у відкритті банківських рахунків і доступі до фінансових послуг.

Американська Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) нещодавно оголосила, що брокери, які володіють стабільними монетами у доларах США, можуть застосовувати 2% знижку на капітал, ця політика зменшить капітальний тиск на брокерів і сприятиме інтеграції стабільних монет у основну фінансову систему. Ринкова капіталізація стабільних монет наразі становить приблизно 2 961 мільярд доларів США і поступово стає важливим інструментом для розширення долара у ринку цифрових активів. Однак деякі посадовці Федеральної резервної системи все ще мають сумніви щодо фактичної цінності стабільних монет.

Центральний банк Бразилії офіційно запровадить регуляторну рамку для постачальників послуг віртуальних активів для інституцій (VASP) у лютому 2026 року, відповідно до рішення № 519–521, опублікованого у листопаді 2025 року та набравшого чинності 2 лютого 2026 року, яке встановлює процес ліцензування криптовалютних компаній і планує поетапне впровадження відповідних правил до 2027 року.

Президент США Трамп планує ввести 0% податку на капітальні прибутки для всіх інвестицій у біткоїни та криптовалюти. Якщо ця політика буде реалізована, вона кардинально змінить структуру витрат на інвестиції в ринок криптовалют і матиме глибокий вплив на роздрібних інвесторів, інституційних інвесторів та кадрову політику галузі. Деталі політики наразі ще потребують уточнення, зокрема щодо сфери застосування активів та вимог до тривалості володіння.

Рада Федеральної резервної системи 24 лютого офіційно розпочала 60-денний збір громадських зауважень щодо пропозиції, яка має на меті чітко виключити «Репутаційний ризик (Reputational Risk)» з рамок банківського регулювання та нагляду у формі нормативних актів, з моменту публікації пропозиції у «Федеральному реєстрі». Bitcoin Magazine зазначає, що у разі офіційного затвердження пропозиції, це може значно послабити довгостроковий регуляторний тиск на криптовалютні компанії, що ведуть діяльність без банківського обслуговування.

Рада Федеральної резервної системи проводить консультації з приводу плану офіційно виключити «репутаційні ризики» з банківського регулювання з метою запобігання «дебанкінгу» банків через законну діяльність клієнтів. Цей крок може зменшити регуляторний тиск на криптовалютні компанії.

Біткойн сьогодні один раз опустився нижче 64 000 доларів, а потім стабілізувався приблизно на рівні 64 770 доларів; Ethereum зменшився не так сильно і піднявся до 1 859 доларів. Три основні індекси американського ринку акцій знизилися, технологічні акції зазнали загального спаду, IBM різко впала на 13%. Пов’язання між Біткойном і технологічними акціями американського ринку посилилося, ринковий настрій залишається в стані «надзвичайної паніки», що передвіщає можливий подальший короткостроковий ризик зниження Біткойна.

ChainCatcher повідомляє, згідно з даними Jin10, CME “Спостереження за Федеральною резервною системою” показує, що ймовірність збереження ставки без змін до березня становить 96%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 4%. До квітня ймовірність зниження на 25 базисних пунктів усього становить 17.3%, ймовірність збереження ставки без змін — 82.1%, ймовірність зниження на 50 базисних пунктів — 0.6%. До червня ймовірність зниження на 25 базисних пунктів усього становить 46.8%.

Автор оригіналу: Tonya M. Evans Переклад: Odaily 星球日報 Golem 19 лютого Департамент торгівлі та маркетингу Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) опублікував новий роз’яснювальний документ із часто задаваних питань, у якому пояснюється, як брокерські торговці повинні обробляти платіжні стабільні монети відповідно до правил чистого капіталу. Пізніше голова робочої групи з криптовалют SEC Hester Peirce опублікувала заяву під назвою «Знижка 2% — достатньо». Peirce зазначила, що якщо брокерські торговці при обчисленні чистого капіталу застосовують «знижку 2%» до власних позицій відповідних платіжних стабільних монет замість каральної знижки 100%, співробітники SEC не висловлять заперечень. Хоча це звучить дещо заплутано, ця бухгалтерська корекція може бути однією з перших ознак того, що з початку 2025 року SEC почала пом’якшувати свою позицію щодо криптовалют.

Голова Федеральної резервної системи США Ніл Кашкарыр різко поставив під сумнів практичну цінність криптовалют, вважаючи, що до сьогодні вони не довели свою цінність, і порівняв їх із потенціалом штучного інтелекту. Він критикує стабільні монети за їхню неспроможність забезпечити суттєве оновлення фінансової системи і вважає, що їхні переваги здебільшого не орієнтовані на споживачів у США, що яскраво контрастує з його скептицизмом щодо криптовалют і підтримкою уряду.

Недавня зміна політики Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) дозволяє брокерам-дилерам розглядати певні стабільні монети, прив’язані до долара, як інструменти, близькі до готівки. Ця зміна зменшує вимоги до капіталу та сприяє інтеграції стабільних монет у традиційні фінанси, сприяючи підвищенню ефективності та ширшому впровадженню на фінансових ринках.

Голова Федерального резерву Міннеаполісу, Кашкари, різко критикує криптовалюти за відсутність реальної цінності, ставить під сумнів переваги стабільних монет і захищає незалежність центрального банку. Він зазначив, що порівняно з штучним інтелектом, криптовалюти не змогли довести свою економічну ефективність, і підкреслив необхідність збереження незалежності монетарної політики, що суперечить криптовалютній політиці уряду Трампа.

ChainCatcher повідомлення, брокери зазвичай застосовують 100% знижку до стабільних монет, що означає, що відповідні позиції не можуть бути враховані у чистому капіталі, що серйозно обмежує активність інституцій у стабільних монетах.