JPMorgan висвітлює прогрес Hyperliquid, оскільки трейдери шукають цілодобовий доступ до нафти

Згідно з The Block, аналітики JPMorgan під керівництвом директора Ніколаоса Панигірцоглу у звіті від 19 березня зазначили, що децентралізована біржа Hyperliquid здобула значну популярність серед недецентралізованих трейдерів, які шукають цілодобовий доступ до цін на нафту. Обсяг торгів у її безстроковому ф’ючерсі на WTI сягнув піку у 1,7 мільярда доларів у середині березня 2026 року.

Це зростання сталося на тлі ескалації конфлікту з Іраном у вихідні, коли традиційні майданчики, такі як CME, були закриті, що підкреслює структурний розрив у цілодобовій торгівлі товарами. Відкритий інтерес у контракті CL-USDC зріс до приблизно 300 мільйонів доларів, ставши третім за обсягом торгів продуктом біржі після біткойна та ефіру.

Аналітики JPMorgan відзначили, що попит на торгівлю традиційними активами поза робочими годинами стимулює інтерес до децентралізованих бірж, таких як Hyperliquid, які пропонують безстрокові ф’ючерси з кредитним плечем до 20x, маржіновані у USDC.

Аналіз платформних функцій JPMorgan

Професійна торгова інфраструктура

У звіті JPMorgan підкреслюється, що на відміну від багатьох децентралізованих бірж, що покладаються на автоматичних маркет-мейкерів, Hyperliquid використовує ончейн-лімітні книги замовлень, що забезпечують більш точне ціноутворення, тісні спреди та знайомі типи ордерів для професійних трейдерів. Платформа забезпечує завершення транзакцій за менше ніж секунду, що дозволяє швидше виконувати угоди і приваблює алгоритмічних та високочастотних трейдерів.

Портфельне маржінгування дозволяє трейдерам керувати ризиком у всьому портфелі, а не окремих позиціях, що підвищує ефективність капіталу — функція, зазвичай характерна для просунутих централізованих платформ, зазначили аналітики.

Тренди ринку DEX проти CEX

Аналіз JPMorgan показав, що децентралізовані біржі вже почали захоплювати частку ринку у централізованих бірж у сфері криптовалютних деривативів, особливо серед середніх майданчиків, оскільки трейдери приваблює безперервна торгівля, самостійне зберігання активів і швидке виконання угод. Хоча цей тренд у останні місяці дещо сповільнився, аналітики вважають, що він залишатиметься і, ймовірно, посилиться.

“Цей рух, ймовірно, зростатиме з часом і пошириться на інші активи, окрім товарів, оскільки децентралізовані біржі використовують прогалину на традиційних ринках, сприяючи торгівлі 24/7 у традиційних активів,” — підсумували аналітики.

Розширення ринку HIP-3 та активів

Безпековий ринок HIP-3 Hyperliquid, запущений у жовтні 2025 року, дозволяє будь-кому створювати безстрокові ф’ючерси, прив’язані до будь-якого активу, шляхом ставлення 500 000 токенів HYPE. Платформа вже демонструє популярність токенізованих ф’ючерсів на акції та товари — включаючи нафту, золото та срібло — з лише 7 з топ-30 ринків, що є криптовалютними парами.

Ширший зсув галузі до цілодобової торгівлі

Відповідь традиційних фінансів

Традиційні біржі рухаються у напрямку цілодобової торгівлі у відповідь на попит, виявлений у аналізі JPMorgan:

CME Group планує запустити цілодобову торгівлю криптовалютними ф’ючерсами та опціонами з 29 травня 2026 року

Nasdaq прагне до 23-годинної торгівлі акціями у будні до другої половини 2026 року

New York Stock Exchange розробляє платформу для токенізованих активів та розширеної торгівлі поза робочим часом, очікуючи дозволів

Cboe Global Markets пропонує безстрокові ф’ючерси на біткойн і ефір і запропонувала майже 24/5 торгівлю акціями для можливого запуску у грудні

Основні відмінності

Аналітики JPMorgan зазначили, що традиційні майданчики зазвичай не пропонують безстрокові ф’ючерси або високий кредитний плечовий, характерний для децентралізованих бірж, натомість зосереджуючись на стандартизованих деривативах із меншим плечем. Ця прогалина на ринках створює можливості для платформ, таких як Hyperliquid.

Часті запитання

Що казали аналітики JPMorgan про Hyperliquid?

Аналітики JPMorgan під керівництвом Ніколаоса Панигірцоглу повідомили, що Hyperliquid здобула популярність серед недецентралізованих трейдерів, які шукають цілодобовий доступ до нафтових цін, з піковим обсягом у 1,7 мільярда доларів у добовому обсязі ф’ючерсів на WTI. Вони підкреслили, що платформа має ончейн-лімітні книги замовлень, завершення угод за менше ніж секунду та портфельне маржінгування — професійні функції, що приваблюють інституційний інтерес.

Чому трейдери використовують Hyperliquid для торгівлі нафтою?

Платформа пропонує безстроковий ф’ючерс на нафту WTI, що працює цілодобово, дозволяючи трейдерам отримувати доступ до ринку у вихідні та поза робочими годинами, коли закриті традиційні майданчики, такі як CME. Це особливо цінно під час останньої ескалації конфлікту з Іраном, що сталася у вихідні. Контракт пропонує кредитне плече до 20x і маржується у USDC, що робить його доступним для трейдерів, які шукають ефективний доступ.

Як реагують традиційні біржі на цю тенденцію?

CME Group запустить цілодобову торгівлю криптовалютними ф’ючерсами та опціонами з 29 травня 2026 року. Nasdaq орієнтується на 23-годинну торгівлю акціями у будні до кінця 2026 року, тоді як NYSE розробляє платформу для токенізованих активів і розширеної торгівлі поза робочим часом. Однак аналітики JPMorgan зазначили, що ці майданчики зазвичай не пропонують безстрокові ф’ючерси або високий кредитний плечовий, доступний на децентралізованих платформах.