Grayscale каже, що Aave може стати загальновідомою назвою

• Grayscale каже, що Aave може стати масовим, підкреслюючи його децентралізовану модель кредитування без посередників.

• Банк Канади виявив, що Aave має нижчі маржі через зменшення витрат, але попередив про ризики, пов’язані з маржинальною торгівлею.

• Проблеми управління та ліквідації зберігаються, хоча оновлення й плани щодо ETF сигналізують про подальший розвиток.

Grayscale Investments і Банк Канади оприлюднили сприятливі аналізи щодо Aave. У звітах розглянули його децентралізовану модель кредитування та операційну структуру. За словами обох інституцій, протокол демонструє життєздатні альтернативи традиційному банкінгу, попри наявні ризики та виклики в управлінні.

Інституційні звіти висвітлюють модель Aave

За словами Закa Пандла, Aave може еволюціонувати у визнану фінансову платформу. Він описав її як децентралізований маркетплейс, який працює без людських посередників. Така структура дає змогу користувачам напряму кредитувати та позичати активи в блокчейн-мережах.

Паралельно Банк Канади провів своє перше детальне дослідження протоколу DeFi кредитування. Дослідники Джонатан Чіу та Фуркан Данісман проаналізували дані на рівні транзакцій. Їхні висновки показали, що Aave зберігає нижчі чисті процентні маржі, ніж провідні банки.

Зокрема, дослідження пов’язало ці маржі зі зниженими операційними витратами. Традиційним банкам потрібно покривати зарплати, інфраструктуру та комплаєнс. Натомість Aave працює безперервно з мінімальними накладними витратами.

Дохід, ризики та ринкова активність

Токен Aave торгувався вище після публікацій звітів, досягнувши приблизно $96.5, перш ніж згодом осісти біля $93.4. Однак протягом усього 2026 року токен зазнавав тиску. Раніше проблеми з управлінням призвели до виходів із BGD Labs та Aave Chan Initiative.

Попри це, Grayscale зберігає позитивну позицію вже понад рік. У жовтні 2024 року вона запустила Aave Trust. Рейханех Шариф-Аскарі сказала, що протокол може змінити традиційні фінанси.

Крім того, у лютому 2026 Grayscale подала заявку на перетворення трасту на spot ETF. Запропонований лістинг орієнтовано на NYSE Arca — за умови регуляторного схвалення.

Дослідження Банку Канади також підкреслило ризики. Воно з’ясувало, що 2% користувачів здійснювали угоди з високим ризиком із використанням важеля. Ці позиції часто запускали великі хвилі ліквідацій під час ринкової напруги.

Динаміка кредитування та розвиток протоколу

У звіті показано, що WETH, USDT і USDC генерували приблизно 83% заробітку Aave. Також було зазначено, що позичальники можуть втрачати 10% до 30% застави під час ліквідацій. Крім того, десять найбільших подій ліквідації становили понад 80% від загального обсягу.

Однак дослідники заявили, що базова технологія залишається операційно надійною. Вони підкреслили, що покращене управління може впоратися із системними ризиками.

Зокрема, дослідження було зосереджене на Aave V3, а не на новішій версії V4. Aave запустила V4 в Ethereum 30 березня 2026 року. Це оновлення стало центральним у поточних дискусіях щодо управління в межах протоколу.