Впровадження нових правил для стабільних монет FDIC, банки посилено контролюватимуть резерви та викуп

Федеральна корпорація зі страхування депозитів США (FDIC) 7 квітня проголосувала за ухвалення пропозиції щодо створення федеральної регуляторної рамки для емітентів стабільних монет, щоб реалізувати ключові положення Закону «GENIUS», який президент уже підписав. Проєкт регулятивних норм на 191 сторінку поширюється на дочірні компанії депозитарних установ, що приймають заощадження, а також на установи для випуску стабільних монет, уповноважені федеральними або державними органами наглядy, які мають відповідати стандартам щодо резервів, викупу, капіталу та управління ризиками; період збору публічних коментарів становить 60 днів.

Основні акценти пропозиції FDIC: детальний розбір чотирьох вимог до комплаєнсу

Нові вимоги мають привести емітентів стабільних монет до стандартів комплаєнсу, максимально наближених до традиційних банківських продуктів, і охоплюють чотири виміри:

Чотири нові обов’язки емітентів стабільних монет щодо комплаєнсу

Стандарти резервних активів: необхідно мати готівку або безпечні ліквідні активи, як-от казначейські облігації США, щоб підтримувати повну номінальну вартість стабільної монети.

Захист 1:1 для викупу: потрібно довести здатність надійно обмінювати токени у співвідношенні один до одного, гарантуючи, що власники можуть у будь-який момент викупити токени за номіналом.

Вимоги щодо достатності капіталу: необхідно відповідати мінімальним стандартам достатності капіталу, щоб запобігти потенційним системним ризикам.

Механізм управління ризиками: потрібно створити структуру виявлення та контролю ризиків, узгоджену з банківським рівнем.

Юрист FDIC Шанталь Ернандес (Chantal Hernandez) на засіданні пояснила, що ці норми також спрямовані на те, щоб «чітко визначити, що саме депозит, який є резервним активом, підпадає під сферу дії страхування депозитів». Водночас посадовець FDIC Юджин Френкел (Eugene Frenkel) підтвердив, що згідно з прямими положеннями Закону GENIUS, виплати у вигляді стабільних монет не мають повного кредитного гарантування з боку уряду США і також не підпадають безпосередньо під покриття федерального страхування депозитів.

Вбудовування банків у екосистему стабільних монет: структурна роль резервів і кастодії

Ця пропозиція офіційно закріплює комплаєнс-роль банків в екосистемі стабільних монет: банки, які перебувають під наглядом FDIC, отримають дозвіл тримати резерви емітентів стабільних монет і надавати відповідні кастодіальні послуги. Це означає, що грошові потоки стабільних монет більше не залишатимуться в замкненому циклі виключно в межах «чистої» криптоекосистеми, а безпосередньо підключатимуться до традиційної фінансової інфраструктури.

Голова FDIC Тревіс Хілл (Travis Hill) заявив: «За минулі два роки ми досягли значного прогресу в цій сфері, зокрема завдяки швидкій зміні позиції федерального уряду, ухваленню Закону GENIUS, а також відчутному розвитку технологій у банків та небанківських установ, а сфери застосування стабільних монет і токенізованих депозитних продуктів продовжують зростати». Формальне залучення банків надає екосистемі стабільних монет підтвердження традиційних механізмів фінансової довіри.

Регуляторна синергія: OCC, Міністерство фінансів і FDIC синхронно формують регуляторний ландшафт для стабільних монет

Пропозиція FDIC є частиною ширшої ініціативи з міжвідомчої регуляторної координації. У межах Закону GENIUS Бюро з нагляду за валютним ринком (OCC) уже завчасно опублікувало свій пакет правил; також Міністерство фінансів минулого тижня опублікувало повідомлення про запропоноване нормотворення (ANPRM), спрямоване на посилення нагляду з боку штатів за невеликими емітентами стабільних монет.

Три ключові регуляторні органи узгоджено рухаються вперед, що свідчить: уряд США системним чином формує всеохопну федеральну регуляторну рамку для стабільних монет. При цьому стабільні монети США більше не розглядатимуться як окремі криптопродукти, а працюватимуть за правилами, подібними до банківських.

Питання та відповіді

Які конкретні вимоги FDIC до нових правил для стабільних монет?

Пропозиція FDIC вимагає, щоб емітенти стабільних монет тримали готівку або казначейські облігації США для повного забезпечення номінальної вартості токенів, гарантували викуп 1:1, відповідали вимогам до достатності капіталу та створювали механізм управління ризиками. Банки, що перебувають під наглядом FDIC, також матимуть дозвіл тримати резерви та надавати кастодіальні послуги.

Чи поширюється на стабільні монети захист федерального страхування депозитів США?

Згідно з підтвердженням посадовців FDIC та прямими положеннями Закону GENIUS, стабільні монети не мають повного кредитного гарантування з боку уряду США та не охоплюються безпосередньо федеральним страхуванням депозитів. Однак якщо кошти депозиту, які підтримують стабільну монету, відповідають юридичному визначенню депозиту, то вони можуть отримати відповідний захист страхування депозитів.

Коли нові правила FDIC щодо стабільних монет будуть офіційно запроваджені?

FDIC схвалила пропозицію для переходу на етап збору публічних коментарів, період збору — 60 днів. Правила ще не остаточно визначені: установи надаватимуть коментарі та після збору позицій і внесення необхідних змін буде опубліковано остаточні правила.