Деякі побоюються, що біткоїн BTC$70,639.39 все ще може зазнати глибшого продажу, але один ключовий індикатор свідчить, що дно вже, можливо, позаду.
Цей індикатор — 30-денна прихована волатильність, яка є опціонною мірою очікуваної цінової турбулентності за чотири тижні.
Широко відстежувані індекси прихованої волатильності на 30 днів, такі як DVOL від Deribit і BVIV від Volmex, підскочили до 90% на початку лютого, коли біткоїн впав майже до $60,000. Історично подібні сплески волатильності співпадали з піковим панічним настроєм і капітуляцією, що позначає дно цін.
Протилежний сигнал, схожий на VIX
З моменту запуску спотових ETF на BTC у США на початку 2024 року структура ринку біткоїна все більше нагадує Уолл-стріт.
У цьому контексті прихована волатильність стала “індикатором страху” та протилежним сигналом, схожим на VIX — індекс у реальному часі, що вимірює очікувану 30-денну волатильність S&P 500: він зазвичай знижується в стабільних ринках, але різко зростає під час екстремального страху, що позначає великі дна ринку.
Ця динаміка була очевидною на початку минулого місяця, коли біткоїн обвалився. Панічний попит на опціони, переважно пут-опціони, підняв DVOL і BVIV до 90% і вище, що відповідало попереднім подіям капітуляції, наприклад, у серпні 2024 року, коли ціни впали до близько $50,000 і дійшли до дна.
Те саме сталося у листопаді 2022 року, коли FTX збанкрутував, спричинивши піковий страх і піднявши приховану волатильність до 90%. Тоді біткоїн дійшов до дна нижче $20,000.
Отже, якщо історія є орієнтиром, то спад біткоїна, що почався в жовтні з максимумів понад $126,000, вже завершився.
DVOL (TradingView)
Деякі можуть стверджувати, що один індикатор мало що доводить, і це логічно. Але що робить його особливим — це його усталена роль у традиційних ринках як протилежного індикатора.
Дуже високий VIX, значно вище за його довгострокове середнє, зазвичай вважається сильним сигналом для довгострокових інвесторів про покупку проти ринку, оскільки він відображає піковий страх і “паніку” на ринку.
Насправді багато стратегій Уолл-стріт використовують VIX як “фоновий індикатор” для запуску систематичних покупок акцій. Наприклад, кількісні фонди з поверненням до середнього використовують моделі, де значне відхилення VIX вгору від його довгострокового середнього автоматично запускає збільшення кредитного плеча в акціях.
Щодо VIX, він досяг однорічного максимуму в 35% 9 березня, майже через місяць після вибуху волатильності біткоїна. VIX залишався підвищеним протягом 2026 року, але тримався нижче попередніх пікових значень понад 60, зафіксованих під час Дня звільнення у квітні 2025 року.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
