Активні стратегії мають запустити наступний етап Crypto ETF, - говорить 21Shares

Активні, активно керовані криптовалютні біржові продукти з’являються як новий фронтир для інституційного залучення, оскільки ринок рухається за межі пасивних фондів, що слідкують за цінами. 21shares, провідний емітент у цій галузі, стверджує, що новий етап розвитку активу робить його особливо придатним для управління на рівні портфеля.

У ексклюзивній бесіді Дункан Мойр, президент 21shares, окреслив стратегію, яка поєднує дослідження окремих активів з кількісними та дискреційними верхньо- та низько-рисковими контролями для керування портфелями. Компанія розширює свої команди з управління портфелями та торгівлі, щоб підтримувати більш складні продукти, зазначив він, що відображає ширший зсув у сфері крипто-ETP у бік активних стратегій.

Нам довелося наймати та розвивати команду з людьми, які мають різний досвід у торгівлі та управлінні портфелями, але тепер у нас міцна команда, і ми віримо, що зможемо створювати сильні активно керовані продукти.

Дані галузі підкреслюють цю тенденцію: активні біржові продукти у світі мали майже 1,8 трильйона доларів активів станом на кінець 2025 року, згідно з даними, зібраними Morningstar та Goldman Sachs Asset Management.

Мойр також зазначив стратегічну роль FalconX, яка у жовтні придбала 21shares, як фактор-множник для розвитку продуктів, особливо у контексті прагнення компанії до більш складних пропозицій.

Регіональний попит на крипто-ETP та ETF залишається нерівномірним. У США інтерес інвесторів переважно зосереджений на найбільших криптоактивах, тоді як у Європі інституції проявляють інтерес до новіших активів та застосувань поза базовими токенами. Це різне ставлення відображає зрілу європейську інвестиційну базу, яка вже володіє BTC та ETH і прагне розширити крипто-розподіли за допомогою продуктів з орієнтацією на дохід або тематикою.

У цьому контексті 21shares запустила європейський ETP, прив’язаний до акційної стратегії STRC, що пропонує експозицію до стратегії з фокусом на Bitcoin з високим доходом. Продукт викликав сильний попит на ранніх етапах у різних регіонах, оскільки інвестори шукають простий спосіб отримати дохід через традиційних брокерів.

Крипто-ETP розвиваються поза межами пасивного слідкування за цінами

З розвитком ринку крипто-ETP та ETF емітенти рухаються далі від простого відстеження цін, з’являються більш складні структури у США та Європі.

Однією з популярних областей є стейкінг — процес, що дозволяє інвесторам отримувати дохід, блокуючи криптоактиви для забезпечення безпеки блокчейн-мереж. У жовтні Grayscale запровадила стейкінг у своїх ETP, зробивши свої ETH-фонди одними з перших у США, що пропонують нагороди за стейкінг, а також розширює цю функцію до свого трасту Solana після затвердження ETP.

У березні BlackRock запустила продукт на Nasdaq, що поєднує стейкінг з експозицією до Ether, поєднуючи спотовий Ether з генерацією доходу. У перший день торгів обсяг склав 15,5 мільйонів доларів.

З появою нових біржових продуктів Мойр зазначив, що 21shares оцінює потенційні запуски на основі трьох факторів: внутрішніх досліджень, запитів клієнтів та ширших ринкових тенденцій. Їхня дослідницька команда виявляє ранні можливості, а зворотній зв’язок від інституцій допомагає оцінити інтерес. Ця трійця допомагає визначити, чи краще запустити нішевий продукт з одним активом, чи широку тематичну пропозицію, що відповідає переконанням і попиту.

Приклад такої практики — ETP на Bitcoin і золото 21shares. Цей продукт, що котирується у Лондоні та існує кілька років, демонструє одні з найкращих ризик-скоригованих доходів серед європейських ETP, що ілюструє привабливість збалансованої експозиції між провідними криптоактивами та традиційними засобами збереження цінності.

З портфельної точки зору, така комбінація «просто має сенс», додав він, посилаючись на переваги диверсифікації між Bitcoin і золотом.

Що далі для крипто-ETP та інвесторів

Розвивається ландшафт дає змогу очікувати більш складних структур, включаючи доходи та нагороди за стейкінг, інтегровані у традиційні брокерські формати. Угода з FalconX прискорює розробку продуктів, забезпечуючи глибші можливості виконання та ліквідність для підтримки ширшого спектра стратегій. У міру того, як інституції в Європі поглиблюють свої крипто-розподіли, а американські емітенти досліджують рівневий дохід і застосувальні рівні, ринок, ймовірно, побачить стабільний потік запусків, що поєднують традиційні фінансові механізми із унікальними крипто-доходами та профілями ризику.

У перспективі обговорюється, як регулятори вплинуть на доступ до продуктів на основі стейкінгу, наскільки швидко капіталізація великих активів і нових поколінь активів отримає широку ринкову валідацію, а також як емітенти балансуватимуть ризик-менеджмент із попитом на дохідні стратегії. Для інвесторів ключовими моментами є те, чи забезпечать нові продукти чітку та повторювану продуктивність у циклах, а також як трансграничні листинги та співпраця — наприклад, інтеграція 21shares із FalconX — вплинуть на ліквідність, цінову політику та прозорість у розвиваючійся екосистемі крипто-ETP.

Читачам слід стежити за регуляторною ясністю у ключових ринках і темпами інституційного впровадження, оскільки 21shares і конкуренти просуваються вперед із більш складними, орієнтованими на дохід пропозиціями, що прагнуть перетворити крипто-експозицію у масштабовані, традиційно доступні інвестиційні стратегії.

Цю статтю спершу опубліковано під назвою «Active Strategies Set to Drive Next Phase of Crypto ETFs, 21Shares Says» на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин у сфері криптовалют, Bitcoin та блокчейну.