Згідно з останніми даними CryptoQuant, коефіцієнт “Обмінний китовий показник” (Exchange Whale Ratio) для Біткоїна досягнув 0,64 20 лютого 2026 року, що є найвищим рівнем з 2015 року. Цей показник відстежує частку топ-10 найбільших входів у загальні депозити на біржах і показує, що великі власники зараз контролюють 64% від усіх нових надходжень.
Зображення джерело: CryptoQuant/X
Значна концентрація може спричинити різкі цінові корекції
Цей сплеск відображає посилення активності “китів”, які зберігають великі обсяги Біткоїна на платформах, зокрема Binance. Особливо під час корекції з ціною від максимуму 126 080 доларів у жовтні 2025 року до приблизно 67 200 доларів (-47%), коли ліквідність звужується, це може посилити тиск на продажі. Аналітики попереджають, що така концентрація може викликати різкі цінові коливання, особливо коли Біткоїн намагається відновитися після недавніх корекцій, а кити можуть використовувати обмежену купівельну активність для фіксації прибутків.
Цей показник відстежує частку топових входів у загальні депозити бірж і останнім часом значно зросла, особливо на Binance: з 0,4 2 лютого до 0,62 15 лютого. Середньодобовий обсяг входів китів на Binance за 30 днів досяг 8,3 мільярдів доларів — найвищого рівня з 2024 року. Частина входів походить від ранніх фізичних власників Біткоїна, близько 10 000 BTC було переведено на платформу (можливо, пов’язано з “BTC OG Insider Whales” або Garrett Jin). З січня 2026 року Binance отримала приблизно 363 000 BTC у загальному обсязі входів.
Історично високий коефіцієнт часто передвіщає падіння ринку, оскільки кити переорієнтовуються у невизначеності, що контрастує з накопиченням роздрібних інвесторів на початку 2025 року. Індекс роздрібних інвесторів до китів знизився до 1,45 — найнижчого з середини 2024 року, що свідчить про перехід купівельної активності до великих гравців. Хоча попит на ETF сприяє зменшенню резервів бірж (щоденні входи з 6 лютого з 60 000 BTC до недавніх 23 000 BTC), зворотний рух китів до пропозиції попереджає про можливий надлишок.
Ринковий фон додає напруженості: останні моделі нагадують період волатильності 2025 року, коли китові продажі стикалися з інституційними покупками. У пікові моменти 2025 року кити розподіляли активи, хоча точних даних про 115 000 BTC немає, загальна тенденція розподілу очевидна; чистий приплив ETF склав близько 53 мільярдів доларів (пік — майже 63 мільярди, наприкінці року). Останні відтоки ETF (1,11 мільярда доларів 18 лютого, 1,139 мільярда — 17 лютого) посилюють тиск. З ослабленням сезонних факторів у четвертому кварталі, довгострокові власники починають розподіляти активи, що створює ризики волатильності на низьколіквідних ринках. Макроекономічні фактори, такі як вливання Федеральною резервною системою 185 мільярдів доларів у нічні репооперації (четверта за обсягом з COVID-19), а також можливі обмежені удари по Ірану з боку Трампа, підсилюють невизначеність. Індекс страху та жадібності досяг крайніх значень — “крайній страх” (11), а пошук “Біткоїн помер” досяг піку.
Попри позитивний вплив ETF, що підтримує домінування Біткоїна понад 55%, коефіцієнт 0,64 свідчить про перехід від утримання до продажу, що відрізняється від переваги накопичення китів у середині 2025 року. Трейдерам слід стежити за тим, чи не опуститься цей коефіцієнт нижче недавнього максимуму, що раніше передбачало зняття тиску і відскок. В даний час високий рівень вказує на необхідність обережності щодо короткострокових ризиків. Також важливо спостерігати за позитивною динамікою ETF, прискоренням нарахувань на блокчейні або покращенням макроекономічної ліквідності — ці сигнали можуть вказувати на потенційний перелом.
Чи нарешті з’являються позитивні сигнали для Біткоїна?
Крім того, аналітик CryptoQuant Darkfost 21 лютого зазначив: «Попит на Біткоїн після трьох місяців слабкості нарешті почав відновлюватися, з’явилися перші позитивні сигнали!» Він відзначає, що з початку року спостерігається зміна динаміки, яка раніше стримувала попит на Біткоїн. Зокрема, 18 грудня 2025 року, після зниження місячного обсягу попиту до -154 000 BTC, ситуація почала покращуватися, і нещодавно показник повернувся до позитивної зони — близько +1 200 BTC.
Зображення джерело: CryptoQuant – @Darkfost_Coc/X
Ця зміна завершила майже тримісячний період негативного попиту, що був однією з головних причин тривалої низької ціни Біткоїна.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
