Офшорний юань CNHT увійшов в історію! Tether у двох етапах виходить з ринку, вікно викупу 2027 року закривається

Глобальний найбільший емітент стабільних монет Tether офіційно оголосив 21 лютого 2026 року про припинення підтримки офшорної стабільної монети CNHT (CNH₮), припиняючи з цього моменту емісію нових токенів і встановлюючи кінцевий термін викупу на лютий 2027 року. Власники вже існуючих токенів матимуть рік для переказу активів.

Механізм виходу CNHT: детальний двохетапний графік

Процес виходу CNHT складається з двох чітко визначених етапів. Перший етап, що почався з моменту оголошення (21 лютого), вже активний — Tether повністю припинив емісію та випуск нових токенів CNHT, ринкова пропозиція не поповнюється, а існуючі обігові токени переходять у річний перехідний період. Другий етап заплановано на лютий 2027 року, коли Tether повністю припинить підтримку викупу CNHT, і після цього власники не зможуть обміняти токени на будь-які активи.

До кінця кінцевого терміну власники зможуть за умовами сервісу Tether здійснювати викуп токенів. Офіційно буде надіслано нагадування, і рекомендується якомога раніше організувати переказ активів, щоб уникнути проблем з ліквідністю або технічних труднощів.

Tether визнає, що попит на CNHT був довгий час низьким, а рівень прийняття спільнотою — значно нижчим за очікування. Спочатку CNHT створювався для відстеження курсу офшорної юаневої стабільної монети CNH, щоб надати міжнародним інвесторам альтернативу долару. Однак обсяги торгівлі так і не змогли покрити витрати на технічне обслуговування, що змусило Tether скоротити лінійку продуктів і переорієнтувати ресурси на основний бізнес.

Ринок стабільних монет: тиск на USDT і зростання USDC

(Джерело: Artemis Analytics)

Вихід CNHT відбувається на тлі реструктуризації всього ринку стабільних монет. За даними Artemis Analytics, у лютому 2026 року спостерігалося суттєве скорочення пропозиції USDT — основного продукту Tether, — до рівня менше 184 мільярдів доларів, що на понад 30 мільярдів менше за січневий максимум близько 187 мільярдів. Якщо ця тенденція триватиме, лютий може стати найзначнішим за обсягом місяцем з кінця 2022 року, з моменту краху FTX.

Одночасно Circle збільшила пропозицію USDC до 76,4 мільярдів доларів у лютому, що на майже 5% більше за попередній місяць. За даними застосунків, у 2025 році глобальні транзакції стабільних монет зросли на 72% і склали 33 трильйони доларів, з них USDC обробила 18,3 трильйони, а USDT — 13,3 трильйони. Це свідчить про те, що USDC активно конкурує з USDT у сфері переказів, маючи явну перевагу, що змушує Tether більш обережно управляти своїм портфелем.

Ключові фінансові та розширювальні дані Tether

Звіт про резерви за Q4 2025: станом на 30 вересня 2025 року резерви становили 181,2 мільярда доларів, що перевищує загальні зобов’язання у 174,4 мільярда приблизно на 6,8 мільярда, що свідчить про високий рівень забезпеченості активами.

Графік виходу CNHT: припинення емісії — лютий 2026 року; припинення викупу — лютий 2027 року.

План розширення персоналу: наразі 300 співробітників, планується додати 150 інженерів і технічних фахівців протягом 18 місяців.

Диверсифікація бізнесу: активний розвиток золотих токенів (Tether Gold, XAU₮) і стабільної інфраструктури, штаб-квартира в Сальвадорі, є представництва у Швейцарії.

Поширені запитання

Що таке стабільна монета CNHT і чому Tether її припиняє?

CNHT (CNH₮) — це стабільна монета, випущена Tether, прив’язана 1:1 до офшорної юаневої валюти CNH, створена для міжнародних інвесторів, що мають активи у юанях. Основна причина припинення — довгострокове зниження попиту, низька активність спільноти і витрати на підтримку, що перевищують економічну доцільність, що змусило компанію скоротити асортимент продуктів.

Що робити користувачам, які мають CNHT, і коли закінчується термін?

Власники CNHT можуть здійснювати викуп до лютого 2027 року відповідно до умов сервісу Tether. Перед кінцевим терміном буде надіслано нагадування, і рекомендується якомога раніше переорганізувати активи, щоб уникнути проблем з ліквідністю або технічних труднощів. Після лютого 2027 року викуп буде припинено.

Чи пов’язане вихід CNHT із конкуренцією USDT з USDC?

Так, існує кореляція за часом. У лютому 2026 року USDT зазнав суттєвого скорочення пропозиції, тоді як USDC у цей період зріс майже на 5%, а за 2025 рік USDC обробила обсяг транзакцій, що перевищив USDT. Скорочення низькоспоживних продуктів і концентрація ресурсів на основних напрямках — стратегія Tether у відповідь на конкуренцію, а не ізоляційне рішення.