Хаос у картелі загрожує світовому постачанню срібла: чи буде наступною ціна $100 на срібло?
Срібло торгується приблизно за $88 після сильного зростання цього тижня, рухаючись вгору разом із золотом, оскільки дорогоцінні метали продовжують залучати захисний капітал. Прорив уже підпалив спекуляції щодо дефіциту пропозиції та потенційного руху до $100. Тепер новий поширений на X заяву додано палива до цього наративу.
Фінансовий аналітик Тім Хак поділився твіттом і графіком, що стверджують, що зростаюче насильство картелів у Мексиці може порушити глобальне виробництво срібла так, що суттєво звузить пропозицію. Його теза виходить за межі цінової динаміки. Вона зосереджена на структурних ризиках фізичного виробництва.
Домінування Мексики та ризик для пропозиції
Графік показує світове виробництво срібла за країнами. Мексика твердо на першому місці, виробляючи приблизно 202 мільйони унцій на рік; майже вдвічі більше, ніж у Китаю та Перу. У сукупності Мексика та Перу становлять значну частину світового видобутку срібла, причому Південна Америка відповідає приблизно за половину світового обсягу.
Його аргумент простий: якщо Мексика зазнає тривалих операційних збоїв, глобальний запас одразу звузиться.
Джерело: X/@realTimHack
Хак вказує на насильство картелів, що спрямоване на регіони видобутку, стверджуючи, що зростаючі ціни на срібло можуть збільшити стимул тиску на виробників. На його думку, ризики безпеки можуть досягти рівня, коли гірничодобувні компанії розглядають можливість призупинення роботи. Шахти можуть захищати об’єкти, але не можуть повністю захистити працівників поза майданчиком. Тривала нестабільність збільшує операційні витрати та довгострокові оцінки ризиків.
Якщо навіть частина виробництва в Мексиці буде порушена, світовий ринок срібла швидко це відчує. На відміну від золота, ринок срібла тонший і більш чутливий до шоків пропозиції. Промисловий попит із сонячної енергетики, AI-обладнання та електроніки вже напружує запаси останніми роками.
З урахуванням того, що срібло вже наближається до $90, Хак стверджує, що будь-яка серйозна загроза виробництву в Мексиці може прискорити прорив до $100.
Читайте також: $5,000 у XRP або срібло сьогодні? Переможець ChatGPT може здивувати вас
Нарратив дефіциту та сценарій стиснення
Коментар Хака йде далі, зв’язуючи порушення пропозиції з ширшим фізичним дефіцитом. Він ставить під сумнів, чи може довгострокова структурна звуженість запасів срібла поєднатися з порушеннями в роботі шахт, створюючи те, що він називає сценарієм “мега стиснення”.
Логіка проста: якщо паперові ринки пригнічували ціну через деривативи та кредитні структури з часом, справжній фізичний дефіцит змусить переоцінити ціну. Неочікуване неможливість масштабно отримати метал створить навантаження на біржі, переробників і промислових покупців одночасно.
Хоча такі твердження залишаються спекулятивними і суперечливими, базова ринкова реальність ясна. Баланс пропозиції та попиту на срібло вже є напруженим за історичними мірками. Запаси на біржах у ключових центрах зменшуються, а промисловий попит продовжує зростати.
Якщо Мексика, найбільший у світі виробник срібла, зазнає суттєвих перебоїв у виробництві, рівень пропозиції миттєво зміниться.
За ціною $88 срібло вже увійшло в зону прориву. Рівень у $100 — психологічний, але на товарних ринках психологічні рівні часто прискорюють рух, коли їх проривають.
Чи матеріалізується порушення картелю у вимірюване зниження виробництва — ще побачимо. На даний момент поєднання зростаючих цін, звуження запасів і геополітичних ризиків знову поставило срібло в центр уваги.
У такому напруженому ринку для зміщення балансу потрібно зовсім небагато.