Блокчейн-аналітична компанія Elliptic опублікувала доповідь 1 березня 2026 року, в якій ідентифікувала п’ять криптовалютних бірж із зв’язками з Росією, що продовжують обробляти великі обсяги транзакцій для санкціонованих суб’єктів, дозволяючи користувачам переміщувати кошти поза межами впливу західних фінансових обмежень.
У доповіді зазначається, що лише одна з п’яти платформ, P2P-обмін Bitpapa, офіційно санкціонована Управлінням контролю за іноземними активами Міністерства фінансів США (OFAC), проте кілька інших обробляли сотні мільйонів доларів у транзакціях із обмеженими суб’єктами, включаючи тепер закритий Garantex. Висновки з’являються на тлі розгляду європейськими посадовцями можливого загального заборони всіх криптовалютних транзакцій, що стосуються Росії, через побоювання, що заходи щодо виконання санкцій проти таких великих платформ, як Garantex, спрямовані не на їх усунення, а на перенаправлення, а не ліквідацію діяльності з ухилення від санкцій.
Згідно з аналізом Elliptic, визначені біржі — Bitpapa, ABCeX, Exmo, Rapira та Aifory Pro — разом надають російським суб’єктам кілька шляхів для конвертації рублів у криптовалюту, трансферу коштів через кордони поза традиційними банківськими каналами та виведення готівки через закордонних брокерів. У доповіді оцінюється, що лише ABCeX обробила щонайменше 11 мільярдів доларів у криптовалютних транзакціях із московського офісу, значні обсяги яких спрямовані до вже санкціонованих бірж.
Санкціонована платформа Bitpapa продовжує транзакції з обмеженими суб’єктами
OFAC санкціонував Bitpapa, біржу, зареєстровану в ОАЕ, яка переважно обслуговує російських користувачів, у березні 2024 року за підозрою у ухиленні від санкцій. Незважаючи на ці формальні санкції, аналіз on-chain компанії Elliptic оцінює, що приблизно 9,7% вихідних криптовалютних потоків Bitpapa були спрямовані до санкціонованих суб’єктів, зокрема близько 5% — безпосередньо до російської біржі Garantex перед її блокуванням домену у березні 2025 року американськими правоохоронними органами.
У доповіді стверджується, що Bitpapa використовує тактики ротації адрес, що ускладнює моніторинг транзакцій, часто змінюючи адреси гаманців, щоб уникнути систем блокчейн-нагляду. За словами Elliptic, така операційна модель демонструє, що навіть формально санкціоновані платформи можуть продовжувати сприяти обмеженим фінансовим потокам за допомогою технічних ухилень.
Не санкціоновані біржі, що працюють із московською інфраструктурою
ABCeX, найбільша не санкціонована біржа, описана у доповіді, здійснює обміни рублів на криптовалюту з московською Федерацією-Тауер — тим самим офісом, який раніше займала Garantex, доки у березні 2025 року американські влади не конфіскували її домени. Elliptic оцінює, що ця платформа обробила щонайменше 11 мільярдів доларів у криптовалютних транзакціях, значні обсяги яких спрямовані до Garantex та ще однієї профільованої біржі — Aifory Pro.
У доповіді зазначається, що безперервність роботи ABCeX у тій самій фізичній інфраструктурі, яку раніше використовувала санкціонована платформа, ілюструє, як заходи щодо окремих платформ можуть призводити до зміщення діяльності до нових сервісів, а не до її повного знищення. Кілька аналітичних компаній, включаючи TRM Labs, зафіксували зростання обсягів на ABCeX та інших платформах із зв’язками з Росією після закриття Garantex.
Заяви Exmo про вихід із російського ринку суперечать даним on-chain
Можливо, найдетальніші висновки у доповіді Elliptic стосуються Exmo, біржі, яка публічно заявила про вихід із російського ринку після вторгнення Росії в Україну у лютому 2022 року, продавши свої регіональні операції окремій компанії Exmo.me. Аналіз блокчейну, наведений у доповіді, показує, що платформи Exmo, орієнтована на захід, і її російський аналог Exmo.me продовжують використовувати однакову інфраструктуру зберігання коштів, а депозити з обох платформ зосереджені у спільних гарячих гаманцях.
За словами Elliptic, Exmo здійснила понад 19,5 мільйонів доларів прямих транзакцій із санкціонованими суб’єктами, включаючи Garantex, Grinex і Chatex. Ці дані on-chain свідчать про збереження операційних зв’язків, незважаючи на публічні заяви про вихід із ринку, що підкреслює складність перевірки корпоративних розмежувань без прозорої сегрегації інфраструктури.
Rapira та Aifory Pro розширюють послуги ухилення від санкцій
У доповіді також описано Rapira — біржу, зареєстровану в Грузії, але з офісом у Москві, — яка, за даними Elliptic, обробила понад 72 мільйони доларів у прямі транзакції з санкціонованою біржею Grinex. Російські правоохоронці нібито провели обшук у московських офісах Rapira наприкінці 2025 року через підозру у переказах капіталу до Дубаю, що свідчить про увагу внутрішніх правоохоронних органів до діяльності платформи.
Aifory Pro, п’ята виявлена біржа, здійснює готівкові операції з криптовалютою у Москві, Дубаї та Туреччині. За даними Elliptic, компанія пропонує віртуальні платіжні картки, фінансовані USDT (Tether), що явно дозволяє російським користувачам отримати доступ до західних сервісів, обмежених провайдерами, зокрема Airbnb і ChatGPT. У доповіді також простежується майже 2 мільйони доларів у криптовалюті з Aifory Pro до іранської біржі Abantether, що демонструє роль платформи у ширших мережах ухилення від санкцій, окрім Росії.
Регуляторний контекст і політика ЄС
Публікація доповіді Elliptic співпадає з обговореннями у Європейському Союзі щодо можливого загального заборони всіх криптовалютних транзакцій із Росією. Представники ЄС висловили занепокоєння тим, що з’являються нові платформи, які замінюють раніше санкціонованих операторів, створюючи гру «збивай-мишень» у застосуванні санкцій до криптоінфраструктури.
Ці висновки слідують за попередженнями інших компаній-аналітиків блокчейну щодо зростання незаконного використання стейблкоїнів, пов’язаних із Росією. TRM Labs минулого тижня повідомила, що незаконні суб’єкти отримали 141 мільярд доларів у стейблкоїнах у 2025 році — найвищий показник за п’ять років, причому понад половина обсягів пов’язана з токеном A7A5, прив’язаним до рубля. За даними TRM, 86% незаконних криптовалютних потоків у 2025 році припадало на діяльність, пов’язану із санкціями, причому зловмисники переважно використовували платформи стейблкоїнів для ухилення.
Chainalysis у січні 2026 року повідомила, що незаконні криптовалютні адреси отримали рекордні 154 мільярди доларів у 2025 році, з яких лише стабількоін A7A5, прив’язаний до рубля, сприяв транзакціям на понад 93,3 мільярди доларів. Високопосадовець із Росії минулого року визнав, що санкції не можуть повністю заблокувати доступ росіян до ринків криптовалют, хоча країна готує всеохоплюючу регуляторну базу для криптовалют, яка, за очікуваннями, буде запроваджена у липні 2026 року і встановить ліцензовані внутрішні торгові платформи.
Заходи щодо застосування санкцій спрямовують, а не знищують діяльність
Аналіз Elliptic підкреслює тенденцію, виявлену кількома компаніями-аналітиками блокчейну: зняття Garantex у березні 2025 року розсіює інфраструктуру ухилення від санкцій із Росії по більш широкому спектру платформ, а не знищує її. Обсяг транзакцій зріс на біржах, таких як ABCeX і Rapira, після закриття Garantex, що свідчить про те, що заходи щодо окремих платформ можуть тимчасово порушити, але не зупинити повністю потоки ухилення від санкцій.
У доповіді робиться висновок, що мережа бірж із зв’язками з Росією ілюструє, як криптоінфраструктура продовжує підтримувати транснаціональну фінансову діяльність, пов’язану із санкціонованими суб’єктами, незважаючи на посилення регуляторного тиску. Це підкреслює складність для західних регуляторів розірвати доступ Росії до міжнародних фінансових систем через обмеження криптовалют.
Часті запитання
Що виявила доповідь Elliptic щодо криптовалютних бірж із зв’язками з Росією?
Доповідь Elliptic від 1 березня 2026 року ідентифікувала п’ять криптовалютних бірж із зв’язками з Росією — Bitpapa, ABCeX, Exmo, Rapira та Aifory Pro — які продовжують сприяти ухиленню від санкцій. Лише Bitpapa офіційно санкціонована OFAC, але інші обробляли мільярди доларів у транзакціях із обмеженими суб’єктами. У доповіді зазначається, що вихід Exmo із російського ринку після 2022 року суперечить даним on-chain, які показують спільну інфраструктуру з платформою, орієнтованою на Росію, а також що біржі застосовують тактики, зокрема ротацію адрес, щоб уникнути моніторингу.
Як ці біржі допомагають російським користувачам обходити санкції?
Виявлені платформи забезпечують кілька шляхів ухилення: вони дозволяють конвертацію рублів у криптовалюту, сприяють трансграничним переказам поза традиційними банківськими каналами, пропонують послуги з виведення готівки через закордонних брокерів і надають віртуальні платіжні картки, фінансовані USDT, що дозволяє російським користувачам отримати доступ до західних сервісів, обмежених провайдерами, зокрема Airbnb і ChatGPT. Деякі біржі працюють із фізичних локацій, раніше зайнятих санкціонованими структурами, а обсяги транзакцій зросли після закриття Garantex у березні 2025 року.
Які регуляторні заходи розглядаються у відповідь?
Європейські посадовці обговорюють можливий загальний заборону всіх криптовалютних транзакцій із Росією, щоб запобігти появі нових платформ, які замінюють санкціонованих операторів. ЄС заморозив близько 250 мільярдів доларів російських активів, а Великобританія — майже 35 мільярдів доларів. Росія готує всеохоплюючу регуляторну базу для криптовалют, яка, за очікуваннями, буде запроваджена у липні 2026 року і передбачає створення ліцензованих внутрішніх торгових платформ, що свідчить про усвідомлення країною, що санкції не можуть повністю заблокувати доступ росіян до криптовалют.
