Конкурс «Ринок прогнозів ETF» розпочато! Roundhill, Bitwise, GraniteShares лідирують у боротьбі за лідерство

Рік Тигра щойно розпочався, і сектор «ETF прогнозних ринків» вже вступає у гостру конкуренцію. У цю епоху, коли традиційні інвестиції та спекуляції перетинаються з прогнозами, а фінансова структура швидко змінюється, провідні емітенти ETF шукають прориви через інноваційні продукти, пов’язані з прогнозними ринками. 17 числа емітент ETF Bitwise Asset Management і GraniteShares подали до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) серію відкритих заяв про «прогнозно-ринкові біржові фонди (ETF)», орієнтованих на результати американських виборів.

Вівторка, Bitwise подала проспект емісії, у якому представила свою нову серію ETF під назвою «PredictionShares», до складу яких входять шість ETF, що торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі Arca, орієнтованих на прогнозні ринки. GraniteShares також у вівторок подала проспект, запустивши шість подібних фондів із структурою, що базується на результатах американських виборів.

Цей крок слідує за заявкою Roundhill Investments від 14 числа, і Bloomberg ETF-аналітик Ерік Бальчунас назвав це «змаганням прогнозних ринкових ETF». Ці ETF мають на меті надати інвесторам доступ до «бінарних контрактів на події» — фактично ставок на майбутні події, що торгуються на регульованих біржах, — що поєднує світ фінансів, політики та спекуляцій. Еволюція прогнозних ринків та їх ETF Прогнозні ринки — це децентралізовані платформи, де учасники купують і продають контракти, базуючись на ймовірності певних майбутніх подій (наприклад, результатів виборів або економічних показників). Ці ринки збирають колективну мудрість через торги і часто дають більш точні прогнози, ніж традиційні опитування. У криптовалютній сфері платформи, такі як Polymarket, використовують блокчейн-технології для прозорих і незмінних ставок на реальні події — від президентських виборів до спортивних змагань — що популяризує цю концепцію. Привабливість прогнозних ринків полягає у їхній ефективності: ціни контрактів відображають внутрішні очікування ринку щодо ймовірності події. Наприклад, контракт із ціною 0,60 долара натякає на 60% ймовірність його здійснення. Історично ці ринки виникли з академічних досліджень і платформ, таких як Iowa Electronic Markets, але з інтеграцією криптовалют, що дозволяє анонімну участь і глобальний доступ, їх популярність стрімко зросла. Зараз емітенти ETF прагнуть фіналізувати ці концепції у доступних і регульованих продуктах. На відміну від прямих ставок у криптовалютних платформах, таких як Polymarket, ці ETF інвестують щонайменше 80% активів у контракти на бінарні події, регульовані Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC). Наприклад, один фонд може обіцяти виплату 1 долара, якщо демократ виграє президентські вибори 2028 року, і 0 — якщо ні. Решту активів можна тримати у готівці або короткострокових державних облігаціях. Така структура перетворює ймовірнісні прогнози у торгівельний клас активів і може залучити інституційних інвесторів, що шукають диверсифікацію без складнощів безпосередньої торгівлі криптовалютами. Roundhill першим запустив цю тенденцію, подавши заявку на ETF, прив’язані до результатів президентських, сенаторських і палатських виборів, використовуючи свопи або безпосереднє володіння «подієвими контрактами» для отримання експозиції. Після цього слідували «PredictionShares» від Bitwise і подібні продукти GraniteShares, які пропонують шість фондів, що торгуються на NYSE Arca, орієнтованих на перемогу демократів або республіканців у 2028 році, а також контроль над Сенатом і Палатою представників у 2026 році. Аналітик Bloomberg Сейфарт зазначив, що це частина ширшої тенденції «ETF-ізації всього», яка підкреслює, як ці продукти переводять прогнозні ринки у цінні папери і відкривають нові інвестиційні можливості. Це не перший випадок, коли емітенти займаються ETF на основі подій. Раніше Roundhill подав заявку на ETF із гнучкими опціонами (FLEX Options), що дозволяє робити ставки «усе або нічого», наприклад, на досягнення індексу S&P 500 рівня 10 000 пунктів до 2030 року. Бітвейз, лідер у криптоіндексних фондах із понад 40 продуктами, розширив свою лінійку, включивши ETF на токени, такі як Bittensor (TAO) і Sui, поєднуючи пряме володіння і опосередковану експозицію. GraniteShares, відомий своїми леверидж-ETF на окремі акції, такі як MicroStrategy (MSTR) і Riot Platforms (RIOT), прагне до високоволатильних стратегій, включаючи 2-кратне довге і коротке позиціонування на криптовалютні акції. Ці заявки базуються на тренді, коли волатильність і інновації криптовалют упаковані у знайомі форми ETF, що може побудувати міст між традиційними фінансами і децентралізованими фінансами (DeFi). Реакція спільноти і ширший вплив на криптоекосистему Реакція криптоспільноти на X (колишній Twitter) була одночасно захопленою і обережною, сприймаючи ці заявки як ознаку масового впровадження прогнозних ринків. Відомий аналітик ETF Ерік Бальчунас написав у Твіттері: «Змагання почалося… Заявки Roundhill у п’ятницю запустили гонку прогнозних ETF. GraniteShares і Bitwise також приєдналися до боротьби». Пост отримав багато взаємодій, у коментарях обговорювали потенціал нових продуктів для пошуку альфі. Загалом, обговорення на X зображує ці заявки як крок у «фіналізацію» концепції криптоуявлення, багато користувачів хвалили структуру на основі свопів, оскільки вона уникає знецінення чистої вартості активів (NAV), характерного для опціонних ETF. Настрої переважно позитивні, багато хто вважає їх підтвердженням ролі прогнозних ринків у прогнозуванні і хеджуванні, хоча регуляторний схвалення залишається невизначеним. Ці заявки підкреслюють злиття криптовалют і традиційних фінансів, потенційно додаючи ліквідності прогнозним ринкам і підсилюючи їхню здатність до прогнозування. Для криптоспільноти це означає легший доступ до прогнозної спекуляції без необхідності торгівлі на децентралізованих біржах. Якщо їх затвердять, ці продукти можуть залучити десятки мільярдів активів, так само як спотовий ETF на біткоїн кардинально змінив інвестиції у криптовалюти. Проте виклики залишаються: бінарні контракти під суворим регулюванням, і позиція SEC щодо криптовалютних продуктів продовжує еволюціонувати. Як зазначив Бальчунас, «це не перша така заявка, і навряд чи остання». З наближенням середньострокових виборів 2026 року і президентських 2028 року ці ETF можуть стати інструментами хеджування політичних ризиків, ще більше розмиваючи межі між ринками і геополітикою.

Вхід Bitwise, GraniteShares і Roundhill у прогнозні ринкові ETF ознаменовує зрілість криптосектору, де інновації зустрічаються з регулюванням. Як показує реакція спільноти, це може ознаменувати нову еру «альфи» у світі інвестицій, але успіх залежить від здатності пройти процес затвердження SEC.