На ринку з'являються ознаки «капітулюючого продажу»! Дослідження K33: можливо, сформовано «поточний дно» Bitcoin

Минулого понеділка біткоїн різко обвалився, наближаючись до позначки 60 000 доларів, викликавши паніку на ринку. Однак, за словами дослідницької компанії K33, цей обвал найімовірніше ознаменував «поточний низхідний цикл» вже закріпився. K33 вважає, що незалежно від ринку спотових, ETF або деривативів, вже проявляються ознаки «капітулюючого продажу».

Керівник досліджень K33 Ветле Лунде у вівторок опублікував звіт, у якому навів низку «екстремальних аномальних даних» для підтвердження цієї точки зору. Він зазначив, що на ринку з’явилися перші з березня 2023 року, з моменту кризи у банківському секторі США, збої у ставках за капітал та рівень опціонної кривої, характерний лише для найжорсткішої медвежої фази 2022 року. Крім того, обсяг торгівлі піднявся до 95-го перцентиля.

Компанія зазначає, що індикатори динаміки також опустилися до рідкісних рівнів. Постійні продажі з 20 січня спричинили падіння відносного сили індексу (RSI) біткоїна до 15,9 — найнижчого рівня з 2015 року, що є шостим за рівнем перепроданості з 2015 року, поступаючись лише березню 2020 та листопаду 2018 років. RSI використовується для вимірювання швидкості та амплітуди цінових змін і коливається від 0 до 100.

Ветле Лунде зазначає, що при двох попередніх випадках, коли RSI опускався до таких низьких значень, це відповідало циклічним днам дна, що підтверджує ідею про те, що недавнє падіння може формувати тимчасове дно.

Настрій на ринку також різко погіршився. Індекс страху та жадібності криптовалют (Crypto Fear & Greed Index) впав до 6 — другого за історією найнижчого рівня, майже до рівня паніки, що свідчить про крайню негативну налаштованість інвесторів щодо падіння біткоїна до 60000 доларів.

Ветле Лунде зазначає, що цінові коливання супроводжуються «надзвичайно активною торгівлею». Він написав, що 6 лютого обсяг торгів біткоїном у спотовому сегменті за два дні досяг 32 мільярдів доларів — рекордного рівня, причому 5 та 6 лютого обсяг торгів досяг 95-го перцентиля, що трапляється лише один раз під час краху FTX.

Аналіз Ветле Лунде показує, що такі екстремальні дані зазвичай передбачають досягнення цінового піку або дна, після чого ринок зазвичай входить у фазу консолідації або тестує локальні мінімуми.

Дані щодо деривативів також відображають екстремальний страх на ринку. За даними K33, 6 лютого щоденна ставка фінансування для безстрокових контрактів на біткоїн різко знизилася до -15,46%, що є найнижчим рівнем з березня 2023 року; середньомісячна ставка за 7 днів також опустилася до -3,5%.

Крім того, криві опціонів увійшли у «екстремальний захисний режим», що свідчить про високий рівень страху, порівнянний з крахом LUNA, ліквідацією Three Arrows Capital (3AC) та банкрутством FTX.

Щодо спотового ETF на біткоїн, IBIT від BlackRock 5 лютого встановив новий рекорд за обсягом торгів за один день — понад 10 мільярдів доларів, з обсягом 284,4 мільйони акцій. Однак, цей ETF також зафіксував п’яте за величиною чисте відтоку за весь час існування. Хоча згодом кілька днів спостерігався повернення капіталу, з вівторка минулого тижня чистий відтік склав 13 670 біткоїнів.

Загалом, враховуючи волатильність, обсяг торгів, доходність, криву та потоки капіталу ETF, Ветле Лунде вважає, що ймовірність досягнення 60 000 доларів як тимчасового дна дуже висока.